财务数据和关键指标变化 - 2021年前9个月收入为2.944亿美元，高于2020年同期的2.128亿美元 [21] - 2021年前9个月调整后EBITDA为1.665亿美元，高于去年同期的1.245亿美元 [21] - 2021年前9个月正常化净收入为1.046亿美元，较去年同期的3830万美元增长约170% [21] - 截至2021年9月30日，公司现金头寸为1.13亿美元 [22] - 总债务与年化调整后EBITDA之比约为3.7倍，且预计将显著下降 [25] - 债务成本从2018年底的7.7%降至年初的6.3%，目前降至4%以上 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年至今，公司通过收购23艘船舶使船队规模增长超50%，新增合同收入12.5亿美元，预计调整后EBITDA约9.3亿美元 [4] - 2021年已签订48份新租约，为现有船队签订18份新租约，增加超6亿美元合同收入；23艘新收购船舶增加超6.4亿美元合同收入 [4][12][13] - 截至9月30日，公司总合同远期收入覆盖达16亿美元，分布在2.5年内 [14] - 2022年，假设仅依靠已签订租约，不考虑额外现货日收入，调整后EBITDA约为3.8亿美元，2023年约为2.72亿美元 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年集装箱货运量预计增长8.2%，高于此前预计的不到7% [6] - 9月底闲置运力为0.88%，几乎实现全就业 [27] - 2021年集装箱船拆解几乎不存在 [27] - 2021年订单量增加，整体订单与船队比例约为23%，但2000 - 10000 TEU细分市场订单与船队比例仅约6% [27][28] - 租船市场指数较年初上涨近4倍，较2020年第二季度低点上涨9 - 10倍 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为市场的最佳选择是现有船舶，尤其是中小型船舶，今年投入近5亿美元收购23艘船舶 [18] - 公司在收购中保持纪律性和选择性，注重立即增值的交易，收购价格与平均年度调整后EBITDA的比率在3.64 - 4倍之间 [18] - 公司采取全生命周期方法关注船舶碳足迹，将扩大现有船舶经济寿命和优化运营视为既环保又经济的做法 [19] - 公司注重短期和中期回报，避免投机或长期押注，保持灵活性和敏捷性，以应对脱碳环境的变化 [20] - 行业中，大型集装箱船新船订单居多，中小型船舶供应基本面良好，市场供不应求局面将持续 [7][8][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 集装箱船市场持续火热，货运和租船市场屡创新高，这种情况预计将持续一段时间 [4] - 市场需求增长强劲，供应增长缓慢，供应链拥堵加剧供需紧张，预计至少明年这种不平衡将进一步加剧 [6][7] - 中小型集装箱船订单有限，全球船队老化将导致未来大量拆解，预计到2024年底，净增长低于1% [7][8] - 美国零售库存降至远低于正常水平，补货需求将为集装箱船需求提供进一步支撑 [9] - 2023年1月起实施的EEXI法规将使全球船队减速，有效运力减少5% - 6%，绿色燃料的不确定性也将限制投机性订单 [9] - 公司预计市场紧张局面将持续到2022年，并可能持续到2023年法规导致的供应减少 [33] 其他重要信息 - 公司董事会宣布第三季度普通股股息为每股0.25美元，将于12月2日支付给11月22日登记在册的普通股股东 [24] - 公司在第三季度通过ATM计划筹集了1690万美元的优先股资金，增加了灵活性 [22] - 公司在季度内回购了大量股票，将大股东Kelso的持股比例降至5%以下 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司如何考虑股息政策调整 - 公司考虑固定增加股息，在确定新的可持续股息水平前，需完成几项重要租约延期谈判，同时要保持业务财务灵活性和资产负债表强度 [38][39] 问题: 为何以8.75%的成本筹集1700万美元优先股，以及未来优先股ATM使用和普通股回购计划 - 优先股是一种非稀释性资本，有助于公司在增长期间提供资金，具有灵活性；未来是否继续筹集将持续评估；普通股回购将根据情况选择性执行 [42][44] 问题: 公司未来在收购额外吨位和出售旧资产方面的计划 - 公司会考虑所有选择，目前保留资产并长期租赁更具增值性；在收购方面，正在评估多个船队，但尚未找到符合标准的交易；公司曾出售一艘旧资产并将资金重新投资于更有前景的交易 [45][46] 问题: 截至第三季度末的EBITDA积压情况，以及正在谈判租约的船舶数量 - 公司未公布该数据，可通过已签订合同的收入与EBITDA比率大致推断；未来6 - 9个月内，最有可能谈判租约的是几艘高价值的9000 TEU船舶 [50][53] 问题: 公司如何看待非常安全的现金流在决定回购和股息时的作用 - 公司对股票回购持开放态度，曾进行过机会性回购，但难以规划未来的回购计划；公司也表示将从2022年第一季度起提高股息，同时继续有增长的愿望；资本分配将根据情况进行评估和调整 [55][56] 问题: 公司利用率同比下降的原因，以及班轮公司购买二手小型集装箱船是否影响公司选择性增加资产的机会 - 本季度利用率较上一季度略有下降，但今年年初至今利用率高于去年；部分原因是干船坞计划安排，以及第三季度出现一些主发动机问题导致意外停租；班轮公司购买二手船不影响公司机会，因为它们的需求和经济模式与公司不同，公司更关注有租约的船舶；公司还可以从班轮公司的收购中获得交易机会 [62][63][64] 问题: 2022年5月有两艘大船到期，预计何时签订新租约 - 公司正在努力为所有到期船舶寻找新租约，希望在可预见的未来有好消息；公司与客户有直接关系，有更多的组合和选择 [69] 问题: 是否同意高租船费率只是由COVID导致的短期短缺，以及对长期租约成为常态的看法，是否应继续加大股票回购力度 - 从供应侧动态来看，有理由对市场保持乐观，但公司经营注重长期稳健；租船费率受COVID和基本面因素共同影响，难以确定各因素的具体占比；公司认为目前市场供应不足，且这种情况在可预见的未来不会改变；公司对股票回购持开放态度，将根据情况进行决策 [76][78][80]