财务数据和关键指标变化 - 第一季度订单达6.368亿美元创历史新高，剔除2.28亿美元大型LNG订单后，非大型LNG订单超4亿美元 [8][16] - 积压订单近15亿美元创历史新高，较2021年同期增长超50% [8][10] - 销售额3.54亿美元，为历史最高第一季度销售额，较2021年第一季度增长22.7% [18] - 报告毛利率为23.6%，调整后毛利率为26.1%，反映定价和成本行动取得进展 [20] - 报告非摊薄每股收益为0.28美元，调整后非摊薄每股收益为0.65美元 [23] - 预计2022年全年销售额在17.25 - 18.5亿美元之间，调整后非摊薄每股收益在5.35 - 6.50美元之间 [52] - 预计2022年调整后自由现金流在1.75 - 2.25亿美元之间 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 四个业务部门销售额均较2021年第一季度增长超14%，特种产品销售额同比增长39%领先 [19] - L.A. Turbine订单季度为5年来最高，Earthly Labs订单创历史新高，新增12个客户，第一季度共新增84个客户 [41] - 水处理业务销售额从2021年第一季度到2022年第一季度增长超500%，较第四季度环比增长21% [41] - 工业碳捕集潜在客户从1月的199个增至4月第一周的252个，已发出148份提案，签订81份保密协议 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA & 印度地区2022年第一季度订单较2021年第四季度环比增长9%，为该地区历史上最强劲的第一季度 [17] - 中国市场第一季度超出预测，尽管面临一周新冠疫情封锁，但团队仍完成任务；预计第二季度中国工厂会有物流逆风 [29][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续战略储备关键原材料安全库存，以应对供应链和成本不确定性 [26] - 根据市场情况更新定价，包括长期协议指数调整、标准价格清单调整和特定地区价格调整 [31][32] - 推进产能扩张项目，如欧洲真空绝缘管生产线、新铜焊铝热交换器熔炉生产线、印度Sri City扩张等 [35][36][37] - 关注可持续和ESG相关业务，如氢气、碳捕集、水处理等领域 [12][39] - 认为低温技术领域竞争不易，因需将安全放在首位，公司在该领域有一定优势 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 俄乌冲突加速了公司产品需求，特别是LNG和其他能源解决方案及设备需求，市场对能源安全、独立和弹性的基础设施需求增加 [7] - 尽管面临原材料成本、供应链中断、不可抗力等挑战，但公司通过定价行动、成本控制和产能扩张等措施，有望实现盈利增长 [25][34] - 随着大LNG订单增加，2023 - 2025年前景将显著改善 [56] 其他重要信息 - 公司发布第三份年度可持续发展报告，在碳减排和ESG活动方面取得有意义进展 [57] - 公司工程副总裁Tom Drube获2022年Charles H. Glasier安全奖 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 大LNG项目需求强劲，公司在预付款百分比、有利定价条款等方面有何变化？ - 大项目历史上目标毛利率高于平均水平，当前注重确保投标有效期与材料成本匹配，与运营商合作确保其了解材料成本，现金流更倾向前端；定价方面向客户透明展示材料成本环境，整体能维持或改善现金和定价情况 [66][67][68] 问题2: 随着时间推移，价格成本在美元基础或利润率影响上如何改善？ - 主要有两方面原因，一是去年夏季及二三季度积压订单的消耗，二是一些中、小、大型项目的时机，这些项目有材料投标有效期，第二季度会适度提升，最大增长在二季度到三季度，全年退出时可能更好，具体取决于大LNG项目在三季度和四季度的收入确认情况 [71][72] 问题3: LNG下游设备在欧洲的需求情况如何？ - 对欧洲再气化终端的询价增加，但订单尚未显著增加，更多活动在基础设施方面，如ISO集装箱、运输拖车、加油站等；欧洲国家在解决能源独立问题时，会同时考虑短期和长期计划，以及可持续发展 [79][80][81] 问题4: 上半年提到下半年毛利率接近30%，这一目标是否仍然适用？ - 仍然是一个合理目标，这与大项目的进展有关，具体实现时间可能在三季度或四季度 [82] 问题5: 除已提及的三个大LNG订单外，美国未来大LNG订单的时间和规模情况如何？ - 预计未来几年有100 - 150 MTPA的项目开工建设；美国有在现有项目基础上增加2 - 4 MTPA的项目，也有8 MTPA左右的国际项目，还有一些10 - 15 MTPA的美国墨西哥湾沿岸项目；原本认为会有停滞期的项目现在也开始有活动，预计项目会持续推进 [89][90][91] 问题6: 国际项目是否为模块化？ - 国际上有一些项目从原计划转向模块化中规模，公司在这些项目的讨论中进展较远 [93] 问题7: 特种产品业务今年剩余时间的展望如何，特别是利润率方面？ - 需求预计将继续增长，第一季度影响利润率的主要是LNG车辆罐，随着产能调整和液化业务收入的时间安排，预计毛利率将逐季提高，下半年将回到30%中段 [94] 问题8: 与工业气体公司的氢气协议有哪些细节，对氢气业务前景有何影响？ - 这是一个重大胜利，客户在处理和建设大型氢气项目方面经验丰富，协议覆盖美国、亚洲、欧洲和北美等广泛地理区域，包括公司提供的所有设备，如铜焊铝热交换器芯，有助于公司扩大规模、加快项目进度并进入更多地区，且公司在氢气设备认证方面有一定优势 [101][102] 问题9: 公司是否还有其他类似的协议？ - 公司在氢气、碳捕集、一般产品和水处理等方面有不同阶段的各种协议 [103] 问题10: 大LNG项目加速，公司产能稀缺是否会推动订单？ - 公司在产能扩张时机把握上较为接近需求，经验丰富能在短时间内完成项目，且能根据客户需求调整交付时间，现有产能和经验使公司有信心服务特种市场 [105][106][107] 问题11: 空气冷却热交换器和天然气加工领域是否有新进展？ - 开始看到一些积极迹象，报价活动和订单活动都在增加，VRV车间有一些较大项目，今年该领域可能会有所增长 [112][113] 问题12: 目前报价的30个氢气液化厂项目在今年的进展如何？ - 原本预计第一季度不会有氢气液化器订单，希望第二季度能有订单，下半年预计会有2 - 3个订单，因为一些项目开始获得资金并准备建设 [115] 问题13: 鉴于需求增长，公司何时需要增加产能，是否会面临产能限制？ - 公司战略是同时进行3 - 4个有意义的产能扩张项目，根据需求和基本负荷量来决定扩张时机；印度项目年中上线，新生产线明年年初上线，德国拖车扩张项目明年年中上线；今年晚些时候将启动能源和罐体业务的产能扩张项目，计划持续到2025年 [119][120] 问题14: 剔除大LNG收入后，非大LNG业务的订单前景如何，按订单出货比来看与17 - 18亿美元的收入预期相比怎样？ - 预计第二季度订单出货比在0.5左右，下半年随着一些非大LNG液化项目的推进，订单出货比将接近1.1 - 1.13 [128] 问题15: 对第二季度收入增长10%和毛利率扩张100个基点的预测，公司有何看法？ - 公司虽不提供季度指导，但认为该预测准确 [129] 问题16: 食品饮料业务在2022年的推动因素有哪些？ - 传统食品饮料业务方面，餐厅在疫情后恢复建设，基础设施和特许经营建设增加，订单量预计将持续增长；Earthly Labs业务方面，有很多现有客户适合其解决方案，开始销售更大、更贵的设备，订单量也在增加，食品饮料业务需同时考虑传统业务和碳捕集业务 [133][134][135] 问题17: 与Greenstone Renewables的合作项目规模、内容和持续时间如何？ - 这是一项独家合作，被视为多工厂机会，首个项目订单预计为3500 - 4000万美元，类似于12 - 15吨/天的传统氢气液化厂；这种合作模式有利于复制设计、提高制造效率和增加利润率 [143][144][145] 问题18: 大LNG项目管道数量和潜在收入大幅增加，但EPC产能可能成为瓶颈，公司如何看待？ - 公司认为自身产能没问题，有信心在12 - 14个月内完成铜焊和冷箱项目，且正在增加冷箱产能；模块化有助于缓解EPC产能问题，不同EPC和项目情况不同，但目前没有EPC表示不愿意合作；Fab工厂可能存在一定限制，市场可能会出现分散产能的趋势 [147][149][150] 问题19: 俄乌战争开始60天以来，欧洲私营部门或政府对绿色氢气替代俄罗斯天然气的意识是否有实质性转变？ - 从 anecdotal 角度看，关于绿色氢气的讨论速度有所增加，人们开始将计划从理论付诸行动，但尚未转化为订单 [156][157] 问题20: 公司近期未进行额外并购是否是有意为之？ - 是有意为之，此前认为2020年末有12个月的窗口期进行符合投资原则的并购，之后开始拒绝一些不必要的交易；目前是为了吸收和整合已完成的收购项目，但并非永久停止，仍有潜在机会，下周将讨论几个关键领域的潜在并购；第一季度公司在部分业务上线了全球通用计算机系统，有助于实现销售和成本协同效应 [158][159] 问题21: IPSMR技术在模块化LNG列车市场的竞争格局和市场份额如何？ - IPSMR技术在重烃去除、浮式LNG和棕地改造方面表现出色，适合小地块，效率高，能在相同空间和成本下产生更多天然气；该技术开始获得国际关注，但市场上其他技术也很好，预计在模块化中规模市场的潜在市场份额为40 - 50%，在小规模市场份额更高 [161][163][164] 问题22: 考虑到宏观环境变化，公司如何平衡有机和无机投资，以及如何考虑资本回报？ - 目前认为有机和无机投资以实现盈利增长是正确的资金使用方式，近期更多进行有机投资，如产能扩张项目；无机投资方面，有一些潜在项目，但并非必需；随着大LNG项目收款，公司有能力偿还债务，达到低杠杆率后，将在董事会讨论向股东返还资本的问题，目前投资增长和偿还债务是首要分配优先事项 [165][166] 问题23: 大LNG订单中，有多少比例积极考虑公司的IPSMR技术套件？国际订单中公司内容机会与一两年前相比有何变化？2023 - 2025年LNG机会增加是否会对氢气前景产生影响？ - 对于5 MTPA及以上的项目，约60%的潜在项目在讨论使用IPSMR技术，但需考虑现有技术的替代难度，可对该比例进行风险调整；国际机会对公司地位有积极影响，国际项目进展较慢，但公司已努力多年获得资格，若采用IPSMR技术，项目规模与美国墨西哥湾沿岸项目类似；认为氢气机会是增量而非替代，至少在本十年前半段是如此，目前大部分氢气客户与LNG业务无关，但有部分LNG参与者开始考虑混合方案 [171][172][173] 问题24: 对大型LNG设施进行改造以添加10%氢气的难度如何？ - 改造难度取决于多种因素，公司在小规模项目中考虑过相关设计，使LNG设施在设计阶段就具备一定的氢气混合能力；氢气设备可能需要不同的冶金材料，且改造涉及与其他公司设备的互连点，如压缩机和管道等，并非一家公司能解决，但认为这种改造是现实可行的，不过不是近期能实现的 [174][175]