财务数据和关键指标变化 - 二季度订单达4.479亿美元创历史新高，积压订单近11亿美元同样创历史新高，为2022年奠定良好基础 [19] - 二季度销售和调整后每股收益略高于市场共识，报告毛利率为25.8%，剔除一次性成本后为29%，预计到年底毛利率将逐季提升 [30][31] - 2021年上半年调整后非摊薄每股收益同比增长88%，调整后摊薄每股收益同比增长76% [62] - 上调2021年全年销售指引至13.85 - 14.35亿美元，预计2022年销售额在16 - 17亿美元之间 [63][69] - 预计2021年全年非摊薄调整后每股收益约为3.80 - 4.25美元，此前预估为3.65 - 4.15美元 [67] - 2021年有效税率预计为18%，资本支出预计在4000 - 5000万美元之间，自由现金流展望下调至约1.5亿美元 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 特种业务 - 二季度订单、积压订单和销售额均创纪录，销售和订单较2020年二季度增长超100%，较2021年一季度环比增长超30%，毛利率保持在30%中高位 [40][41] 氢能业务 - 二季度氢能相关订单近8200万美元，连续三个季度创新高，过去六个月订单达1.53亿美元 [42][43] - 7月首周收到首个液氢ISO容器订单，车载氢罐8月将商业化推出，氢能测试设施已投入使用 [45][46] 维修服务与租赁业务（RSL） - 二季度销售额创纪录，主要因中国发货量增加，但利润率低于典型水平，预计三季度和四季度毛利率将回升至30% [47] - 5月租赁收入为540万美元，6月为860万美元，历史上每年约100万美元 [48] 低温储罐解决方案业务（CTS） - 过去四个季度每季度散装罐发货量超200个，市场消费强劲，标准化毛利率达25.9%创历史纪录 [51] 传热业务（HTS） - 二季度销售额下降，主要因与2021年一季度和2020年二季度相比，大型LNG项目收入减少，仅发货500万美元 [54] LNG业务 - 二季度LNG车辆罐订单创纪录，包括历史上最大的LNG巴士订单，印度业务也创纪录，新增13个LCNG站订单 [59][60] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球餐饮市场6月销售额达700亿美元，推动公司饮料销售增长，麦当劳等众多企业向公司下单 [13] - 90个代表全球80% GDP的国家承诺实现净零目标，超30个国家制定国家氢能战略并拨款760亿美元 [14] - 氢能领域宣布的项目自2月以来增加2000亿美元，本十年投资总额达5000亿美元，同比增长67% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为本十年是其发展的黄金时期，受益于清洁能源、工业气体和LNG等领域的宏观顺风，战略定位使其能提供差异化产品 [6][7] - 通过近期的战略投资和收购，公司在全球清洁能源领域建立了良好的地理布局、合作伙伴关系和商业渗透能力 [10] - 在氢能市场，公司与超300家潜在和现有客户进行商业洽谈，预计将在未来两到五年内评估和选择价值链中的机会 [24] - 公司预计2030年可寻址市场规模达365亿美元，其中氢能是增长的主要驱动力 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球宏观经济活动、清洁能源转型、政府支持和LNG活动是推动公司业务增长的主要因素 [11] - 公司对2022年的销售前景持乐观态度，预计销售额在16 - 17亿美元之间，且有望有1 - 4个大型LNG项目推进到最终投资决策阶段 [69] - 尽管面临原材料成本压力和供应链挑战，但公司通过增加库存确保按时交付，得到了客户的认可 [35] 其他重要信息 - 公司分享了多样性和包容性竞赛的获奖标语“Chart cooler together” [71] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 氢能拖车需求的驱动因素、可持续性和单价是多少？ - 需求增长的可持续性将贯穿本十年，随着生产和使用地点形成网络，对氢能运输的需求将增加 [77] - 市场正从气态运输向液态运输转变，液态运输更适合长途运输 [78] - 公司目前正在报价的拖车订单超100个，客户广泛，预计下半年至少每周生产一辆，2022 - 2023年需提高产能 [79][80] - 液氢运输拖车单价通常在125 - 170万美元之间 [81] 问题2: 毛利率改善的预期和速度如何？ - RSL业务二季度毛利率因产品组合问题出现负增长，预计从二季度到三季度将有所改善 [82] - 传热系统业务二季度毛利率表现良好，显示了产品组合的优势 [83] - CTS业务预计将保持二季度的创纪录水平，特种业务预计在三季度到四季度有较大提升，主要受液化项目收入确认时间的影响 [84][85] 问题3: 2022年的收入增长是否能超过指引？ - 公司预计下半年订单活动不会像二季度那样创纪录，但仍将高于以往季度，预计季度订单额在3.2亿美元以上 [93][94] - 2022年的销售指引为16 - 17亿美元，是基于目前的需求情况给出的保守估计，公司会根据情况进行更新 [95][96] 问题4: 自由现金流指引下调的原因和未来目标是什么？ - 自由现金流指引下调至1.5亿美元是因为需要增加库存以应对原材料短缺和供应链挑战，但这是暂时的 [98][99] - 公司正常年份的自由现金流占收入的比例在15%左右，预计未来仍将保持这一水平 [99] 问题5: 2022年及以后成本或SG&A是否会随着业务量增长而增加？ - 公司认为之前关于成本结构的评论仍然适用，在达到约20亿美元的收入时，成本结构将保持相对稳定，但需要考虑生活成本调整等因素 [109] - 公司的投资主要集中在资本支出方面，以确保能够满足需求增长，而不是SG&A方面 [110] 问题6: 工业气体客户的哪些终端市场在增强，公司的市场份额如何？ - 工业气体业务在半导体和区域工业气体独立运营商等领域的活动增加，预计相关需求将持续增长 [112][113] - 公司在美国工业气体市场的份额超过60%，接近70%，在欧洲约为40 - 45%，在亚洲和中国约为15% [115] 问题7: 大型LNG项目的规模和进展情况如何？ - Tellurian的Driftwood项目第一阶段预计为公司带来约3亿美元的收入，Cheniere Corpus Christi Stage 3项目预计为2.5 - 2.75亿美元，Venture Global Plaquemines项目预计为1.3亿美元 [122] - 公司认为可能有1 - 4个大型LNG项目在2022年上半年推进到最终投资决策阶段，第四个项目是Port Arthur [123] 问题8: 30个氢能液化厂的订单情况如何，价格上涨能否抵消成本压力？ - 氢能液化厂订单规模在2500 - 5500万美元之间，目前已签订三个订单，预计下半年还能签订2 - 3个 [134][135] - 公司在液化领域的市场份额预计超过60% [136] - 公司对价格上涨能否完全抵消成本压力持谨慎态度，大部分协议有成本转嫁机制，但仍需观察下半年原材料成本的变化 [137][138] 问题9: 特种产品下半年的毛利率如何，价格中有多少能在通缩环境下保持？ - 特种业务下半年毛利率预计将提升，特别是在三季度到四季度，主要受氢能和水业务等独特项目的推动 [145][146] - 约85%的价格上涨有望在未来保持，这可能成为2022 - 2023年的额外利润增长点 [148] 问题10: 2030年可寻址市场的起始时间和市场份额预期是多少？ - 2030年可寻址市场是基于当前市场情况和未来十年的预期进行自下而上的构建，中期（2024 - 2025年）将出现显著增长，其中氢能是主要驱动力 [153][154] - 公司预计在2030年可寻址市场中的市场份额约为60% [155] 问题11: 公司是否面临招聘和工资通胀问题？ - 公司在某些地区招聘焊工存在困难，但通过内部培训和发展计划缓解了这一问题 [156] - 公司的薪酬哲学是在回报股东的前提下支付有竞争力的工资，目前工资通胀处于正常水平 [158] 问题12: 2030年特种业务的可寻址市场是累计值还是单一年份的值，哪些业务对通胀和供应链压力最敏感？ - 2030年特种业务的可寻址市场是累计值 [165] - 特种业务和CTS业务对通胀和供应链压力最不敏感，传热业务最敏感，大型LNG项目的成本敏感性较之前有所降低，小型LNG项目更敏感 [167][168][169] 问题13: 为什么氢能市场的机会比碳捕集市场更显著，RSL业务的主要产品类别和毛利率波动原因是什么？ - 氢能市场机会更显著是因为客户对话和市场情绪更积极，项目正在推进且支出增加，而碳捕集市场仍在探索阶段，预计在2030 - 2040年将更接近氢能市场 [175][176] - RSL业务主要分为三个类别：低温租赁业务相对稳定，传热售后市场业务波动较大，零部件维修和服务业务稳定 [178] 问题14: 公司如何应对COVID期间对氧气存储和运输的需求，大型LNG项目是否是全球最后一轮新建项目？ - 公司在2020年11 - 12月为医疗氧气相关应用建立了额外库存，避免了生产流程的调整，印度政府与公司合作使用ISO容器运输氧气 [182][183] - 公司认为大型LNG项目可能还有一到两轮，但规模会更小，市场正朝着中、小规模和模块化方向发展 [184][185] 问题15: 泰迪拖车的生产速率和未来计划是什么，并购管道和预期如何？ - 二季度预订了22辆液氢拖车，下半年预计每周生产一辆，2022年计划将产能翻倍 [193] - 公司目前没有必须进行的并购项目，进入了机会主义阶段，可能会考虑将部分少数股权投资转为全资拥有 [196][197] 问题16: 年底和未来几年的毛利率预期如何，下半年订单情况如何？ - 下半年毛利率预计在29.5% - 30%之间，全年正常化毛利率预计在29.5% - 30%之间，随着收入增长，整体毛利率预计将提升至30%左右 [204][205] - 下半年订单预计在3 - 3.5亿美元/季度，高于疫情前水平 [207][208] 问题17: 2024 - 2025年特种业务市场收入能否超过今年公司总收入，以及业务拆分的可能性如何？ - 公司认为2024 - 2025年特种业务市场收入超过今年公司总收入是有可能的，且对该业务的长期增长持乐观态度 [215][216] - 公司目前的首要任务是执行战略，利用市场机会，未来可能会根据业务发展情况考虑业务拆分 [219][220][221]