财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度总营收4470万美元，较去年同期增加1520万美元，增幅51.6%，主要归因于电气建设业务增长，房地产开发业务也有一定贡献 [11] - 电气建设业务营收4320万美元，较2018年同期的2950万美元增加1370万美元，增幅46.3% [12] - 房地产开发业务营收在截至2019年9月30日的三个月内增加160万美元 [13] - 电气建设业务毛利率从2018年同期的11.5%增至14.8% [14] - 折旧和摊销费用同比增加约58.4万美元，增幅27.4%，至270万美元，主要因电气建设业务资本支出增加 [14] - 销售、一般和行政费用增加71.7万美元，增幅49.6%，至220万美元，主要因高管奖金和房地产开发业务销售费用增加 [15] - 2019年第三季度营业利润210万美元，2018年同期亏损10.5万美元 [15] - 净利润从2018年同期亏损19.32万美元增至120万美元，每股收益从亏损0.01美元增至0.05美元 [17] - 截至2019年9月30日，经营活动产生的现金流量为2040万美元，去年同期为600万美元 [17] - 2019年第三季度EBITDA为490万美元，2018年同期为210万美元 [18] - 截至2019年9月30日，总积压订单增加700万美元，增幅3.9%，至1.875亿美元 [18] - 第三季度末，12个月电气建设积压订单较一年前减少3.2%，至9600万美元 [18] - 2019年第三季度所得税拨备为59.2万美元，去年同期为税收优惠8.2万美元 [19] - 第三季度实际税率为33.8%，去年同期为29.8% [19] - 截至2019年9月30日，公司拥有约2100万美元现金及现金等价物、3400万美元有息债务、3420万美元营运资金和1800万美元循环信贷额度，其中1740万美元可用于借款 [20] - 2019年前9个月资本支出为1620万美元，去年同期为1510万美元，全年资本支出预计约为1900万美元 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电气建设业务：第三季度营收4320万美元，同比增加1370万美元，增幅46.3%，主要因德州西南部、东南部和中大西洋地区项目增加；毛利率从2018年同期的11.5%增至14.8% [12][14] - 房地产开发业务：截至2019年9月30日的三个月内营收增加160万美元，主要因销售单元数量增加 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 德州西南部市场：电气建设业务盈利能力持续改善，亏损大幅减少，预计第四季度实现盈利；该地区持续获得新客户和项目机会 [7][8][9] - 东南部市场：电气建设业务MSA和非MSA项目活动增加，推动营收增长 [13] - 中大西洋市场：电气建设业务服务线扩展至变电站、基础和配电服务，对业绩有积极贡献 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略：调整德州西南部业务投标策略，持续监控市场并适时调整；拓展中大西洋服务线；在西南部寻求更多元化客户的新项目机会 [7][9][10] - 行业竞争：公司业务在各地区办公室仍极具竞争力；竞争对手Quanta Services规模庞大，是一家营收100 - 110亿美元的公司 [37][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司所在地区的电气建设基础设施需求将创纪录增长，公司有望实现电气建设业务营收增长和运营利润率提升 [10] - 即使美国经济在未来两年内陷入衰退，只要衰退程度不严重，公司业务量不会受到重大不利影响，因为很多业务受联邦和州法律规定，除非政府改变相关要求，否则业务将持续增长 [46] 其他重要信息 - 公司在2018年回购了约120万股股票，会持续关注市场，适时进行股票回购 [65] - 若获得重大项目，公司将发布新闻稿告知股东 [68] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 德州业务是否实现盈亏平衡及后续盈利情况，能否量化德州业务情况 - 第三季度德州业务有小幅亏损，但转型业务已盈利，与过去相比亏损极小；预计第四季度实现盈利；目前无法对2020年第一、二季度业务情况发表评论，因相关工作尚未确定；预计第四季度德州输电业务盈利在50 - 100万美元之间 [24][25][27] 问题2: 第三季度投标项目数量创纪录，业务规模是否会持续增长 - 公司已获得更多公用事业客户，这将对可投标项目数量产生重大影响；近期有一些1000 - 3000万美元的项目，公司有望获得部分项目；这些项目不仅限于德州，还涉及俄克拉荷马、阿肯色、科罗拉多、路易斯安那等州；公司希望这些机会能带来更稳定的项目收入增长 [30][31] 问题3: 竞争对手Quanta Services专注加州业务，是否为公司在东海岸创造机会 - 公司认为不会，公司未在加州开展业务是经过深思熟虑的；公司各地区业务竞争依然激烈；部分线路人员受加州高薪吸引前往该州工作 [37][38] 问题4: 与德州客户谈判时，能否将更多天气相关负担转嫁给客户 - 公司在投标时会考虑天气因素，通过投标策略或利用地图等方式确保在不利天气条件下仍能推进项目；目前德州出现人员紧张情况，可能与加州吸引人员有关；公司业务机会众多 [39][40] 问题5: 若德州业务情况改善，公司毛利率目标是多少 - 公司目标是将德州业务毛利率恢复到20%左右 [41][42] 问题6: 若德州业务毛利率达到20%，公司盈利情况如何 - 盈利情况取决于营收，公司在该地区获得更多公用事业客户投标机会，认为该地区有很好的增长和提高利润率的机会 [45] 问题7: 未来两年美国经济衰退，客户需求是否具有抗衰退性 - 只要衰退程度不严重，公司业务量不会受到重大不利影响，因为很多业务受联邦和州法律规定，除非政府改变相关要求，否则业务将持续增长 [46] 问题8: 休斯顿地区近期洪水，公司是否参与应急工作 - 公司未参与该地区的恢复工作，公司并非主要的风暴应对公司；但遇到重大风暴袭击佛罗里达时，公司可能会参与；公司业务主要不是配电业务，在飓风期间受影响较小 [50] 问题9: 公司是否会参与德州石油产区（如米德兰盆地）的电气和输电升级工作 - 公司正在关注该地区的工作机会 [51][52] 问题10: 公司是否会参与5G安装相关工作 - 公司在光纤业务方面主要从事光纤拉设、拼接和测试工作；光纤安装业务占比不大，预计未来也不会成为主要业务 [55] 问题11: 公司是否会从中大西洋地区向西扩展业务，如进入肯塔基、伊利诺伊南部和密苏里等地 - 公司目前已在肯塔基开展业务，预计2020年将扩大在该州的业务；公司可能会与佐治亚方面讨论相关业务 [56] 问题12: Quanta Services收购公司的EBITDA倍数是多少 - 相关信息未公开，无法得知具体倍数；目前基础设施相关公司的收购价格较高 [64] 问题13: 公司现金是否用于债务偿还或股票回购 - 公司去年回购了约120万股股票，会持续关注市场，适时进行股票回购 [65][66] 问题14: 未来3个月公司是否有重大项目可更新 - 若获得重大项目，公司将发布新闻稿告知股东 [68][70]