财务数据和关键指标变化 - 2018年全年总收入1.381亿美元，较去年同期增长21.2%，归因于电气建设业务的增长 [10] - 2018年电气建设收入1.365亿美元，较2017年的1.092亿美元增长25.1%，主要由于MSA和非MSA客户项目活动增加 [10] - 2018年全年房地产开发业务收入从2017年的480万美元降至160万美元，主要因可供销售的完工单位数量减少 [10] - 2018年电气建设业务全年毛利率降至16.5%，2017年为20.6%，主要由于成本上升、竞争压力和向低利润率服务线扩张 [10] - 2018年所得税拨备为180万美元，去年为100万美元；当前有效税率为26.3%，去年为10.8%，2018年有效税率与联邦法定税率21%不同主要是由于州所得税 [11] - 2018年第四季度总收入3670万美元，较去年同期增加700万美元，同样受电气建设业务增长推动 [12] - 2018年第四季度电气建设收入3670万美元，较2017年的2730万美元增加940万美元，即34%，主要由于MSA和风暴工作活动增加 [12] - 2018年第四季度房地产开发业务收入较2017年同期减少230万美元，也是由于销售单位数量和可供销售的完工单位数量下降 [12] - 2018年第四季度电气建设业务毛利率降至13.4%，2017年同期为15.7%，减少原因与全年结果受影响原因相同 [13] - 与2017年第四季度相比，2018年第四季度折旧和摊销费用增加约57.4万美元，主要是资本支出增加的结果；SG&A费用与去年同期持平 [13] - 2018年第四季度营业收入为85.3万美元，2017年同期为160万美元，减少是由于房地产开发活动减少和折旧费用增加 [14] - 2018年第四季度净收入降至66.4万美元，即每股0.03美元，2017年同期为330万美元，即每股0.13美元，2017年第四季度净收入包括一次性250万美元或每股0.10美元的所得税优惠 [14] - 截至2018年12月31日的第四季度EBITDA为330万美元，2017年同期为320万美元 [14] - 截至2018年12月31日，总积压订单约为2.14亿美元；第四季度末，12个月的电气建设总积压订单较一年前的1.102亿美元下降7.6%，至1.018亿美元，主要由于MSA积压订单减少和对现有MSA积压订单估计的调整；截至2018年12月31日，估计MSA占总积压订单的约79.3%，而2017年12月31日为87.3% [15] - 截至2018年12月31日，公司拥有约1140万美元的现金及现金等价物、2920万美元的有息债务、3310万美元的营运资金和1800万美元的循环信贷额度，其中1240万美元可供借款；3月7日，公司签订了两份新的贷款协议，总计2000万美元，第一笔贷款为450万美元，用于购买之前以主租赁方式持有的设备，第二笔为1550万美元的额外贷款，为电气建设业务购买的设备提供融资 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电气建设业务：2018年全年和第四季度收入均实现增长，全年收入增长25.1%，第四季度收入增长34%，但毛利率全年和第四季度均下降，全年降至16.5%，第四季度降至13.4% [10][12][13] - 房地产开发业务：2018年全年和第四季度收入均下降，全年从480万美元降至160万美元，第四季度较2017年同期减少230万美元，主要因可供销售的完工单位数量减少 [10][12] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2018年实现创纪录收入，虽利润率未达预期，但继续执行战略计划，通过扩大客户群、服务线和服务的地理区域来发展业务，持续在人员和资本资源上投资以实施计划 [5] - 2018年在德克萨斯州西南部地区执行了多个服务合同，预计这些合同将为该地区多个服务线的未来增长和改善项目机会奠定基础，还预计在德克萨斯州西南部和大西洋中部地区的变电站服务线扩张将实现强劲增长 [7] - 公司最近签订了一份为期7年的合同，为LG和EKU提供输电建设和维护服务工作，并根据另一项安排为同一公用事业公司提供配电建设和维护服务 [8] - 公司在基础集团内重新分配资源，成立了一家新子公司Precision Foundations，为工会和非工会承包商提供了更多投标机会 [8] - 2019年，公司预计Abacos和Harbor Beach房地产项目已完工单位的销售将对第一季度和第二季度的收入和利润产生积极影响 [9] - 公司预计从今年3月开始至2021年购买约1100万美元以主租赁协议持有的设备，到2021年第四季度完成时，预计将在电气建设业务中每年节省超过250万美元 [9] - 行业竞争方面，公司面临成本上升、竞争压力和向低利润率服务线扩张等问题，导致毛利率下降，但公司通过扩大客户群来增加项目选择机会，以应对竞争 [10][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司有巨大的增长机会，正在积极追求这些机会，以在市场细分领域中定位公司，对Goldfield的未来充满期待 [5] - 公司在德克萨斯州的业务取得成功，认为这将在利润率和额外收入方面带来回报，且这只是开始，未来会继续发展 [18][20] - 公司相信扩大公用事业客户群将使其在选择项目时更具选择性，有助于改善业务状况，但仍面临劳动力成本和设备成本上升等挑战，不过将现有主租赁协议转换的计划预计将在未来几年对公司财务产生积极影响 [52] 其他重要信息 - 2018年12月，公司恢复回购公司普通股，已回购超过90万股；3月7日，董事会将回购计划扩大至包括额外的250万股 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于德克萨斯州业务发展，与美国东南部业务相比有何不同，德克萨斯州是否有东南部没有的机会，以及逐年比较的成功预期如何 - 德克萨斯州业务与东南部不同，公司在德克萨斯州获得了新的公用事业客户，如Oncor、AEP和Texas - New Mexico Power等，这使公司有更多工作机会，有助于解决夏季工作难题，已在2018年带来收入大幅增长，未来有望在利润率和收入方面继续回报；东南部也需要扩大客户群，公司正在佛罗里达州投标新的MSA协议，若成功将对业务产生积极影响，同时东南部EPC合同授予数量增加，公司也参与其中 [18][23] 问题2：公司是否能通过已建立联系的公用事业公司进入二叠纪盆地地区 - 公司服务的公用事业公司覆盖范围广，会根据其需求前往德克萨斯州及周边州，不限于德克萨斯州 [21][22] 问题3：公司房地产建设项目的完成进度如何，有多少可开发土地 - 公司不按英亩计算，而是按每个项目的单位数量考虑，预计2019年第一季度和第二季度将完成两个项目的部分单位销售，这将对这两个季度产生积极影响；公司还有约9个其他项目，处于不同开发阶段，海滨房地产开发困难且耗时，需要数年时间才能上线 [25][27] 问题4：公司有20处房产已收20%定金，预计何时完成交易 - 是两个项目的已完工单位，海滨项目14个单位中已售出13个，预计尽快完成交易，现金支付的容易完成，通过传统融资的需要更长时间，部分会在第一季度完成，部分会推迟到第二季度 [31] 问题5：已收20%定金的20处房产具体数量是多少 - Abacos项目所有签订合同的单位定金比例为20% [34] 问题6：3月季度是否预计有房产完成交易 - 预计有，但没有确切数量，因为刚刚完成所有最终手续，操作有挑战 [35] 问题7：股票回购方面，以2.29美元价格购买的大宗股票是有人主动联系还是公司出价，以及之后在公开市场购买67000股的价格 - 公司不能主动招揽，是有人主动联系后购买了一大宗股票，之后按法律允许在公开市场交易，一个季度内共回购90万股，平均价格2.29美元；公开市场购买67000股的价格估计在2.34 - 2.52美元之间，公司认为股价下跌时回购是对股东的良好投资 [36][40] 问题8：MSA合同是否缩短至6年，有多少合同接近尾声，以及为增加积压订单可投标的金额数量 - MSA合同的投标和续约情况复杂，部分合同有单位计量，部分需投标，目前有一些重要合同正在投标，如果成功将对积压订单产生重大影响，公司有信心继续为现有客户服务，这些合同将影响2019年底的积压订单 [45] 问题9：更换IR公司后，是否会与更多潜在投资者交流并在投资者致电时更易联系 - 公司更换IR公司很满意，管理层会前往全国各地参加投资者会议并与很多人交流，未来会继续这样做；通常投资者来电先由IR公司解答初步问题，必要时再由管理层详细解答 [48][50] 问题10：2019年公司面临的成本压力、竞争投标和低利润率项目等不利因素是否会改善，原因是什么 - 公司认为扩大公用事业客户群将使其在选择项目时更具选择性，有助于改善业务状况；德克萨斯州业务在2019年有所改善，但仍面临劳动力成本和设备成本上升等挑战，不过将现有主租赁协议转换的计划预计将在未来几年对公司财务产生积极影响 [52] 问题11：几年前公司在小型高利润率项目上表现出色，现在这类项目是否不再有，市场情况是否改变 - 市场情况已改变，但这类项目并非不可获得，公司仍会投标此类项目；2016年受三个大型复杂项目影响很大，但这类项目不常出现 [53][54]