财务数据和关键指标变化 - 2022年调整后EBITDA利润率为6.4%，高于2021年的6% [55] - 2022年第四季度调整后净利润为2500万美元，调整后摊薄每股收益为0.56美元；全年调整后净利润增至1.04亿美元，调整后摊薄每股收益增至2.31美元 [81] - 2022年可比收入略低于上一年，可比毛利润和毛利率分别提高2400万美元和78个基点 [82] - 2022年材料业务年度可比收入同比增加8700万美元至4.94亿美元，可比毛利润增加700万美元至6500万美元，可比毛利率下降96个基点至13.1% [84] - 截至2022年底，公司扣除债务后的现金和有价证券为7200万美元，与上一年持平，流动性为6.29亿美元 [31] - 2022年公司通过回购股票向股东返还7100万美元价值，还偿还净债务7500万美元，支付股息2300万美元，并通过资本支出向业务投资1.22亿美元 [59] - 2023年预计收入在34亿 - 36亿美元之间，符合战略计划6% - 8%的复合年增长率 [86] - 2023年预计SG&A费用与2022年基本一致，范围为8% - 8.5% [87] - 2023年预计调整后有效税率在20% - 25%的中低端范围 [88] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑业务 - 2022年建筑业务年度可比收入同比下降1亿美元至28亿美元，主要因中央集团ORP项目接近完工，收入减少2.06亿美元 [56] - 2022年建筑业务年度可比毛利润和毛利率分别同比提高1700万美元和96个基点，达到3亿美元和10.8%；可比年度非ORP毛利率从2021年的12.7%提高到2022年的13.7% [57] - 第四季度建筑业务毛利润率为19.9%，得益于全年销量和价格的增长 [30] 材料业务 - 第四季度材料业务可比收入同比增加2900万美元，毛利润和毛利率分别增加1100万美元和522个基点 [58] - 第四季度骨料和沥青销量均超过上一年同期，目前材料订单领先于2022年水平 [85] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州集团第四季度末承诺和授予项目（CAP）达到17亿美元，较第三季度增长13%，较上一年增长18%，约50%为最佳价值项目 [12] - 山区集团年底CAP为11亿美元，环比增长8%，同比增长14% [45] - 中央集团2022年底CAP环比增加1.35亿美元，同比增加7600万美元 [18] - 截至季度末，公司CAP总计45亿美元，环比增长10%（4.08亿美元），同比增长12%（4.75亿美元） [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已从复杂、长期、高风险项目转向当前和未来本土市场的最佳价值和投标建设项目，以平衡短期和长期项目组合 [11] - 2023年公司将专注于建筑业务整体，不再过多提及ORP项目 [19] - 公司计划在2023年通过有机增长和机会性并购加强和扩展本土市场的材料资源 [52] - 公司认为协作式合同（如CM/GC）有助于与业主合作创新，降低风险，成功交付更复杂项目 [43] - 公司预计2023年调整后EBITDA利润率将从2022年的6.4%提高到7.5% - 9%，并在2024年达到9% - 11%的战略目标 [60] - 公司计划在2023年继续投资材料工厂，以提高效率和增加材料储备，资本支出预计在1亿 - 1.2亿美元之间，与2022年持平 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为IIJA资金已到达各州，各州正在将资金分配到项目上，建筑行业开始感受到积极影响，预计2023年项目机会将显著增加，2024年及以后市场环境将进一步改善 [62][90] - 公司对市场和行业未来几年的前景感到兴奋，认为运营卓越的关注正在带来回报，有望进一步提高利润率 [63] - 公司认为材料业务的通胀压力正在下降，预计2023年将继续改善，有助于实现利润率目标 [67] 其他重要信息 - 公司需要重述2022年前三季度财报，主要因第一季度未记录1200万美元的税收应计项目，与Inliner出售的商誉处理有关，但预计不会影响第四季度或年终业绩 [26][38] - 2022年ORP项目导致毛亏损5100万美元，净亏损（包括非控股权益）3500万美元，收入2.07亿美元；第四季度ORP项目对业绩影响不大，收入3400万美元时实现盈亏平衡 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2024年目标是否保守，是否需要更多实际运营进展才能评估 - 公司认为目前的CAP显示各运营集团有能力用优质项目取代ORP项目，对2024年9% - 11%的EBITDA利润率目标有信心 [66] 问题: 大型项目、制造业回流和联邦资金对公司的影响，是否促使承包商转向非住宅市场，为公司小项目创造空间 - 公司表示过去一年能够获得更多高利润率项目，竞争格局有所改善；公司业务与住宅建设相关性不大 [98][99] 问题: 中央集团2022年毛利率和EBITDA利润率情况，以及2023年的预期 - 公司未具体披露，但指出第四季度ORP项目实现盈亏平衡，是积极信号 [96] 问题: 2023年利润率高端接近2024年目标低端的原因 - 公司认为主要是因为逐步淘汰ORP项目，以及对运营卓越的关注提高了投标和项目执行的利润率 [93][94] 问题: ORP项目剩余情况及时间安排 - 目前只剩下2个项目，一个预计在第二季度初完成，另一个将持续到第二季度和第三季度；公司计划不再将ORP作为主要风险因素讨论 [102][104] 问题: 材料业务利润率大幅改善是否可持续 - 公司预计随着天然气和柴油价格正常化，第四季度的利润率扩张势头将延续到2023年 [105] 问题: 短期项目和工程工作是否会带来更多大型项目，是否会增加CAP - 公司认为难以预测成功率和对CAP的影响，部分工作已分配给小企业 [108] 问题: WMS业务2023年展望 - 公司表示水服务和矿产业务运营良好，预计未来两年该业务年收入约为5000万美元或略低 [109][110] 问题: CAP是否迎来真正的转折点，能否继续增长 - 公司认为随着IIJA资金到位，市场环境良好，预计CAP将继续增长 [112] 问题: 与往年相比，今年全年展望是否有异常情况 - 公司认为目前判断还为时过早，第一季度的降雨是一年中最慢的时期，后续情况有待观察 [114] 问题: EBITDA利润率范围较宽的波动因素 - 公司认为天气是影响第一季度和第四季度的因素之一，此外，战略计划执行、投标和项目执行的严谨性也会影响利润率 [117] 问题: 运营现金流目标及构成 - 公司内部运营现金流目标约为5%，资本支出和维护费用占1.5% - 2%，自由现金流为3% - 4% [120] 问题: ORP项目剩余CAP情况 - 截至第三季度，预计进入2023年的挑战性ORP项目为5500万美元，但由于2个项目进度延迟，目前预计约为8500万美元 [124] 问题: 加州一个盈利项目是否完成 - 该项目未完成，但已从ORP项目中分离出来，以突出ORP项目的挑战 [75] 问题: 紧急工作情况及市场展望 - 公司紧急工作进展较慢，预计约有1000万 - 1500万美元的建设工作；水业务和矿产业务市场强劲，将继续运营 [128][129] 问题: 阿拉斯加项目对山区集团的意义 - 该项目是一个价值1亿美元的CM/GC项目，对公司是一个很好的机会，符合公司的业务采购方向 [130] 问题: 宽带项目情况及CAP增长预期 - 公司正在谈判几个宽带项目，预计将增加第一季度的CAP，如果保持目前的节奏，第一季度后CAP将继续增长 [131] 问题: 运营现金流是否会在2023年改善 - 公司将运营现金流纳入激励补偿计划，作为战略计划的一部分，希望公司更加关注现金流 [137] 问题: 运营现金流中营运资金、索赔和合资企业贡献的影响 - 2022年合资企业贡献高于年初计划，非赞助合资企业全年面临一些挑战 [142]