财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，公司营收同比下降3%，毛利润下降7%，毛利率为9% [54] - 建筑业务营收同比下降3200万美元至4.75亿美元，毛利润下降9%，毛利率为10% [54][55] - 材料业务营收增长1300万美元或22%，毛利润增长100万美元，毛利率略有提升至2% [58] - 调整后EBITDA为400万美元，EBITDA利润率为1%，上年同期分别为900万美元和2%；调整后持续经营业务净亏损同比增加600万美元至1300万美元，摊薄后每股亏损0.28美元，上年同期分别为700万美元和0.15美元 [59] - 第一季度运营活动使用现金5000万美元，上年同期为提供现金3800万美元；期末现金及有价证券为3.98亿美元，循环信贷额度可用2.42亿美元，无债务提取 [60] - 期末固定利率债务为2.99亿美元，低于2021年第一季度末的3.4亿美元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑业务 - 第一季度营收整体下降，主要因中央集团旧风险项目接近完工致营收减少，部分被亚利桑那州地区良好表现抵消；加利福尼亚州因天气和项目启动延迟营收下降；山区集团营收在多个地区增长，尤其犹他州表现突出 [46][47][48] - 旧风险项目（ORP）季度末剩余承诺及授予项目（CAP）为2.46亿美元，较上季度减少7300万美元，预计2022年按计划推进，2023年初剩余约5000万美元；第一季度净ORP损失为300万美元，上年同期收支平衡 [57] 材料业务 - 第一季度骨料和沥青销量同比增长，尽管油价上涨和通胀影响，但成本缓解策略及价格上涨部分抵消成本压力，市场需求将持续推动全年营收 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度市场竞争激烈，但较去年年初环境有所改善，投标工作增多，利润率因定价压力减轻而提升；通胀担忧仍存，但市场整体健康，预计基础设施法案资金将带来更多机会，推动CAP增长 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略主题 - 发展员工：将其作为战略基础，致力于成为行业首选雇主，通过多元化、培训和发展项目吸引和留住人才，设定女性和有色人种在公司及领导层占比目标 [11][12][15] - 提高标准：建筑业务通过成立建设领导委员会加强投标、估算和项目执行流程；材料业务通过工厂自动化提高产能、降低单位成本 [16][17] - 扩大市场份额：向以客户为中心的文化转变，投资垂直整合业务模式，分阶段加强和拓展现有市场、建立新市场 [18] - 最大化公司价值：通过改善资本管理、增长盈利、提供稳定财务结果和在环境、社会和治理方面领先来实现 [19] 市场策略 - 采用主场市场策略，利用市场情报、与利益相关者的关系、资源优势和客户关系，实现项目组合平衡，提高盈利能力 [20][21][23] - 强调垂直整合，将建筑材料业务与建筑项目能力相结合，通过内部采购、材料回收和税务节省降低成本，推动可持续盈利增长 [25][26][27] 投资框架 - 未来几年分两阶段投资：支持和加强阶段（未来三年），投资材料业务自动化、储备扩张和小规模收购以巩固核心竞争力和现有市场；扩张和转型阶段（2024年及以后），通过垂直整合扩张和平台进行更具变革性的投资 [28][29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对战略计划充满信心，预计通过持续盈利和现金流释放巨大价值，实现业务可持续增长、加强和拓展市场，并在长期进行更具变革性的收购 [65] - 运营市场在第一季度表现强劲，虽关注整体经济环境，但2022年业务活动未放缓，需求旺盛；预计后期基础设施法案资金流入将带来更多机会，推动2023 - 2024年有机增长 [66][67] 其他重要信息 - 第一季度完成Inliner业务出售，水资源和矿产服务业务剥离工作取得进展，预计2022年达成出售协议，交易价值预计高于Inliner业务 [62] - 3月回购61.1万股，约1900万美元，3亿美元股票回购授权剩余2.81亿美元，将根据现金状况和增值情况评估后续回购 [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：若剥离业务完成，公司2023年如何部署过剩资本？ - 未来两三年优先支持和加强现有主场市场，包括材料业务自动化和储备扩张；进行小型收购，围绕现有业务布局，预计每年1 - 2笔，每笔不超1亿美元，为后续变革性收购做准备 [72][73] 问题2：2023 - 2024年资本支出是否会因材料业务计划而增加？ - 资本支出指引将保持一致，主要包括维护性资本支出和材料业务投资 [74] 问题3：当前投标环境与疫情前相比如何，是否已反映在利润率指引中，是否意味着利润率可能达到EBITDA利润率上限？ - 预计到2024年，除ORP外利润率提高2%，来自投标价格提高和整体执行改善；目前市场健康，投标机会和利润率增加，中标率提高，材料业务量和利润率也上升，市场状况优于去年同期，基础设施法案资金流入将进一步改善市场 [75][76] 问题4：实现2024年营收和利润率目标的不确定性或风险，以及现有员工和资产基础能否支持目标实现？ - 公司有能力实现目标，加利福尼亚州和山区团队过去几年CAP增长，随着ORP结束，可将员工和资源投入优质项目；公司注重员工招聘、发展和保留，为公司创造更多机会 [84][85][86] 问题5：中央部门未来三年如何融入战略计划，以及提高业务质量和业绩的策略？ - 中央集团包括亚利桑那州、伊利诺伊州和人才部门，正从ORP项目向小型业务转型，采用主场市场策略，专注本地业务；转型需要时间，但团队已取得进展，开始承接有助于公司实现目标的项目 [88][89] 问题6：中央部门利润率与其他部门相比如何，未来几年是否有200个基点的提升机会？ - 中央部门利润率应与加利福尼亚州和山区部门无差异，关键是实现可持续的中双位数利润率，通过提高投标价格和执行能力实现 [90] 问题7：2024年营收指引是否考虑基础设施投资和就业法案（IIJA）资金，是否需要并购或小型收购来实现目标，增长是否更倾向于有机增长？ - 提供的6% - 8%复合年增长率（CAGR）为有机增长，未包含并购或无机增长；该增长率与基础设施法案中公路资金部分的CAGR相当，达到8%意味着获得更多市场份额 [98] 问题8：近期哪些地区有更多垂直整合业务机会？ - 公司认为某些市场可加强垂直整合地位，如德克萨斯州和佛罗里达州；目前主要关注西海岸现有业务布局，希望在有强大团队的市场进行整合 [99] 问题9：通胀对交通部项目招标或重新设计是否有影响？ - 去年因供应链、通胀和疫情影响有业务下滑，今年未出现此情况，招标量和公司中标率、利润率均有改善，材料业务量上升也表明市场向好 [102] 问题10：第一季度材料业务营收和毛利润超预期，公司对全年材料业务利润率目标及应对柴油和液体沥青成本上涨的措施，以及通胀成本对全年的影响？ - 第一季度材料业务量上升，骨料利润率提高，沥青利润率略有下降；公司通过提前应对油价、柴油和天然气成本，调整设备费率、利用交通部合同的价格调整机制、建立实物库存、进行金融对冲和签订供应合同等措施缓解成本压力；第一季度在燃烧燃料方面有天然气成本增加问题，4月1日起实施能源附加费以弥补成本；预计材料业务利润率符合指引，整体目标为中双位数利润率 [109][110][114] 问题11：从历史或季节性角度看，今年材料业务利润率与去年相比如何？ - 公司对材料业务利润率有信心，预计符合指引，整体目标为中双位数利润率；两年前受益于液体沥青和柴油价格下降，去年价格回升但未实现利润率扩张，今年有望转嫁成本，对第一季度结果满意并期待第二季度延续 [114] 问题12：如何看待ORP积压订单和2022 - 2023年预期营收消耗？ - 第一季度消耗约7000万美元ORP，目前ORP CAP剩余约2.5亿美元，预计全年再消耗2亿美元，年底剩余约5000万美元 [115] 问题13：除小型收购外，公司业务在能力或地理覆盖方面有哪些想拓展的特定领域？ - 战略计划重点是回归核心土木建筑和材料业务，未来两三年专注提升现有业务能力和巩固市场地位，长期考虑地理多元化 [118] 问题14：水资源和矿产资源剥离业务预计完成时间？ - 已完成Inliner业务出售，水资源和矿产服务业务其他两个部门剥离工作正在推进，预计年底完成 [120]