财务数据和关键指标变化 - 2021财年持续经营业务收入较上年下降4%，毛利润略有改善，毛利率为10% [43] - 2021年建筑业务全年持续经营业务收入同比下降1.62亿美元至26亿美元，毛利润增长3%，毛利率为10% [44][45] - 2021年材料业务收入增长4300万美元或12%，毛利润下降600万美元，毛利率从上年的17%降至14% [49] - 2021财年总运营调整后EBITDA利润率为6%，持续经营业务调整后EBITDA为1.63亿美元，利润率为5.4% [50][51] - 2021财年持续经营业务调整后净收入同比增加1000万美元至6100万美元，摊薄后每股收益为1.33美元 [52] - 2021财年经营现金流降至2200万美元，年末现金和可交易证券为4.11亿美元，循环信贷额度可用2.32亿美元 [53][54] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑业务 - 2021财年，中央集团、加利福尼亚集团和山区集团建筑收入占比分别为41%、32%和28% [26] - 中央集团2021年收入下降8700万美元，部分被亚利桑那州地区收入增长抵消 [26][27] - 加利福尼亚集团2021年收入下降1.06亿美元，受2020年下半年业绩、2021年第四季度天气和竞争环境影响 [29] - 山区集团2021年收入增加3100万美元，内华达、华盛顿、犹他地区和可再生能源部门表现强劲 [30] - 2021年末建筑业务在手订单为40亿美元，较第三季度和上年分别减少5500万美元和5000万美元 [32] 材料业务 - 2021年材料业务受第四季度潮湿天气影响，但全年收入仍增长12%，其他集团销量增长11%，沥青增长6% [40] - 2021年约65%的材料收入来自沥青销售，受油价上涨影响，结果受到负面影响 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年11月联邦基础设施投资和就业法案签署，提供550亿美元增量资金，预计推动经济扩张，利好公司业务 [41] - 州和地方层面，市场因地理位置而异，但选民对交通措施的支持持续，预计2022年活动和机会增加，2023 - 2024年影响更大 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司决定剥离水和矿产服务业务，专注于核心的土木建筑和材料业务，以提升现金状况并投资新机会 [9][12] - 报告板块从交通、水、专业和材料调整为建筑和材料，运营集团从五个重组为三个 [14][17] - 新战略计划包括发展员工、提高标准、扩大市场份额和最大化公司价值四个主题 [22] - 公司将利用本土市场竞争优势，通过有机增长和并购投资垂直整合业务模式，加强和拓展现有本土市场 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第四季度业绩失望，尤其是ORP项目亏损，但预计2022年完成大部分ORP项目 [65] - 认为新战略计划实施将使公司专注核心业务，实现盈利并为股东提供稳定回报 [66] - 2022年公司在手订单组合风险降低，预计盈利能力提高 [67] - 现金和流动性状况良好，完成剥离后将更强，将战略投资业务并通过股票回购回报股东 [68] - 随着基础设施法案资金到位，预计业务将持续增长 [68] 其他重要信息 - 会议讨论可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，公司无义务更新前瞻性陈述 [4][5] - 会议可能讨论非GAAP指标，相关披露可在投资者关系网站获取 [6] - 2022年公司预计收入实现低个位数增长，调整后EBITDA利润率提高至6% - 8% [56][58] - 预计2022年完成大部分ORP项目，假设其利润率为零，SG&A费用与2021年基本一致，有效税率在20% - 25%之间，资本支出在1 - 1.15亿美元之间 [59][61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 出售水业务组合的原因及预期收益 - 公司认为水业务组合不符合核心业务战略，决定剥离以重新投资核心业务，目前出售进程刚开始，收益金额待定 [73][74] 问题2: 6% - 8% EBITDA利润率指引及ORP项目结束后的长期利润率预期 - 公司预计长期EBITDA利润率可达9% - 10%，需先完成ORP项目，目前该项目按预期推进，市场情况改善有助于实现目标 [76] 问题3: SG&A费用在排除ORP项目后的变化及中央集团转型的影响 - 公司通过垂直整合业务抵消ORP项目下降影响，中央集团向本土市场战略转型初见成效，预计SG&A费用将改善 [78][79] 问题4: 中央集团转型的收入逆风及利润率影响 - 2022年中央集团收入受ORP项目减少和业务转型影响，预计ORP项目盈亏平衡，持续经营业务利润率与其他地区一致，有增长机会 [81][83] 问题5: 2022年在手订单利润率与2021年对比及市场竞争情况 - 2022年在手订单质量提高，风险降低，设计建造项目占比从25%降至10%，最佳价值项目占比从24%升至46%，市场投标量增加，利润率略有提高 [86][87][88] 问题6: 在手订单风险结构变化对利润率的影响 - 公司预计利润率将增加，目前在手订单质量良好，有信心实现目标 [89][90] 问题7: 股票回购计划执行时机及资本支出和并购机会考虑 - 公司年末流动性良好，董事会授权股票回购计划增至3亿美元，将关注市场机会适时执行，近期完成Inliner交易后将有现金流入，可用于偿债和股票回购 [92][94] - 公司目前主要加强现有本土市场，未来一两年有机会投资集料储备、技术和进行小型并购，2024年及以后考虑更具变革性的并购 [95][96] 问题8: 加州市场情况及同比增长预期 - 公司在各市场投标机会增加，加州公共部门Caltrans项目招标同比增加，预算预计改善，私人市场也有所恢复，整体市场情况良好 [99][100] 问题9: 2022年SG&A费用目标能否支持2023年有机增长 - 公司去年底重组后实现成本节约，预计SG&A费用具有可扩展性，随着业务增长，SG&A费用占比将下降 [101] 问题10: 160个基点利润率扩张目标的具体构成及基础业务盈利能力改善预期 - 利润率扩张目标基于ORP项目无利润、业务整体利润率达14%、SG&A费用在8% - 8.5%、天气正常等假设 [105] 问题11: 第一季度有机增长和利润率预期 - 目前判断第一季度情况尚早，天气对第一季度和第四季度业务有影响，需进一步观察 [107] 问题12: 年初ORP项目在手订单金额 - 年初ORP项目在手订单为3.19亿美元，预计2022年消耗大部分，2023年初剩余约5000万美元 [108]