财务数据和关键指标变化 - 第三季度综合收入为11亿美元，与去年同期基本持平；毛利润下降5%至1.2亿美元，毛利率为11% [42] - 调整后EBITDA同比下降1400万美元至8100万美元，调整后EBITDA利润率为8%；SG&A费用增加500万美元至7800万美元，占收入的7%；2021财年SG&A费用指引为收入的8.5% - 9%，调整后EBITDA利润率指引从5.5% - 7.5%收窄至6% - 7% [52][53] - 第三季度调整后净收入为4300万美元，调整后摊薄每股收益为0.93美元，去年同期为5400万美元 [54] - 截至9月30日的九个月，经营现金流减少7900万美元至6000万美元；第三季度末现金和可交易证券为4.75亿美元，较去年同期增加8100万美元，较上一季度增加7100万美元；循环信贷额度可用余额为2.28亿美元，无债务提取 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 运输业务 - 收入同比下降5600万美元至5.68亿美元，主要因重型土木工程运营集团预期下降以及加州运营集团因2021年竞争激烈的投标环境导致收入降低；毛利润增长8%至5900万美元，毛利率从去年同期的9%提升至10% [43] - ORP在2021年第三季度亏损500万美元，收入为1亿美元，去年同期亏损2300万美元；截至9月30日的九个月，ORP亏损40万美元，去年同期亏损6200万美元；第三季度ORP资本减少1亿美元，预计2021年第四季度项目消耗约8500万美元，将约2.75亿美元ORP资本带入2022年 [44][45][46] 水务业务 - 第三季度收入同比增长14%至1.22亿美元，受美国各地供水和维护服务需求推动；毛利润下降21%至1000万美元，毛利率为8%，主要因两个具有挑战性的项目 [47] 专业业务 - 第三季度收入同比增长14%至2.34亿美元，主要由重型土木工程运营集团的联邦场地开发项目进展以及矿业行业的矿产勘探业务收入增加带动；毛利润下降7%至3100万美元，毛利率为13%，主要因先前披露的隧道项目争议工作持续表现以及业务部门内利润组合变化 [48][49] 材料业务 - 第三季度收入同比增长6%至1.38亿美元，受加州和西北运营集团的骨料和沥青销量持续强劲推动；毛利润降至2100万美元，毛利率为15%，主要因石油成本增加、季度内销量地理转移以及今年年初投入使用的两个新工厂折旧增加 [50][51] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度末综合资本为43亿美元，较2021年第二季度略有下降，较2020年第三季度增加1.35亿美元 [38] - 垂直整合集团的资本占比增至61%，重型土木工程运营集团资本占比降至19%，去年同期为31% [39] - 最佳价值采购奖项占总资本的39%，即17亿美元；设计建造项目占比降至11%，即4.87亿美元 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将可持续发展纳入核心价值观和业务战略，在环境、社会和治理方面推进相关举措，目标是成为可持续基础设施解决方案的领先提供商 [9][10][16] - 运输业务专注于降低风险，选择项目设计更具可见性、规模更小、工期更短且能利用现有关系的项目；水务业务有望受益于水基础设施项目资金投入；专业业务在公私领域均有拓展，关注矿业和可再生能源行业；材料业务受油价波动影响，团队持续关注 [18][28][31][36] - 行业竞争方面，运输业务加州市场投标量回升但竞争仍较激烈，受公共支出不确定性和私人市场供应链及通胀因素影响；整体市场存在向最佳价值合同方法转变的趋势，尽管竞争激烈，但公司认为仍有机会增加资本 [67][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管ORP在本季度有亏损，但公司按计划推进剩余工作，预计2022年初将约2.75亿美元ORP资本带入；公司团队、市场和与业主的关系表现强劲，多元化的专业能力将有助于业务转型和增长 [61] - 现金和流动性状况良好，为业务增长和股东创造价值提供灵活性；对市场的公共和私人资金环境持乐观态度 [62] 其他重要信息 - 公司于9月发布2020年可持续发展报告，强调可持续发展作为核心价值和业务战略的基础概念，涵盖环境、社会和治理等方面的举措和目标 [10] - 公司资本分配优先事项包括维持季度股息、通过业务再投资加强核心能力、关注并购机会以及考虑股份回购计划 [57][58] - 公司正在与董事会合作完善战略计划，预计2022年初分享更多信息 [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：运输业务中加州运营集团何时能有更实质性好转 - 目前投标量高于去年，回到疫情前水平，但竞争仍较激烈，受公共支出不确定性和私人市场因素影响；加州运输资本显著增加，市场向好但仍需观察 [67][68] 问题2：水务业务何时能看到高利润率工作抵消低利润率工作的效益，是否反映在更新的指引中 - 指引已考虑相关因素；水务业务受疫情影响，项目延迟，近期有新项目上线，短期问题解决后，2022年前景较好 [69][70] 问题3：ORP按计划推进，设计建造和最佳价值工作未来1 - 2年趋势如何，总资本如何更积极地转变 - ORP已接近盈亏平衡，团队表现良好；设计建造项目风险较高，目前占总资本的11%，未来追求需有充分理由，在大型项目中占比约20%或更低；最佳价值项目占项目管道的约55%，是主要追求方向 [73][75][78] 问题4：在竞争激烈环境下，追求更多最佳价值工作是否受限 - 公司资本同比增长，最佳价值部分占比也更高；市场有向最佳价值合同方法转变的趋势，尽管竞争激烈，但机会充足，最佳价值部分有望继续增长 [79][80] 问题5：Q3天气情况及西北Q4天气展望 - Q3遭遇今年首场风暴，部分地区如阿拉斯加因天气停工，部分业务仍在进行；Q4天气不确定，预计一段时间内干燥 [88][89] 问题6：供应链、劳动力紧张和成本通胀情况，是否影响项目推进 - 部分项目因通胀因素被搁置；供应方面，2021年无法维持2020年柴油、石油和液体沥青价格带来的利润率扩张；劳动力方面，西部作为工会承包商关系良好，但大型项目和水务部门存在挑战，部分地区有卡车司机短缺和零部件供应问题；整体财务影响较小，团队应对良好 [91][93][95] 问题7：整体索赔进展及纽约新政府对其的影响 - 目前在纽约的索赔工作无重大进展，希望新政府带来更好进展 [96] 问题8：如何看待水务业务可寻址市场和有机增长节奏 - 难以给出确切数字，整体按公司收入指引；水务业务机会增多，需求回升，预计与整体指引相符 [100][101] 问题9：水务业务毛利率未来趋势 - 预计水务业务毛利率将向公司其他业务类似的中个位数利润率靠近，目前仍需提升 [103]