财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度调整后EBITDA同比增长47%，达到280万美元；全年营收同比增长30%，达到9220万美元，调整后EBITDA增长32%，为740万美元，调整后摊薄每股收益增长60%，至每股0.24美元 [11] - 2018年销售、一般及行政费用（SG&A）占销售额的比例从2017年的22%降至19%，下降约300个基点 [13] - 2018年第四季度新订单为1770万美元，上年同期为1790万美元；季度末积压订单为6870万美元，2017年底为7140万美元 [18][19] - 2018年第四季度总营收同比增长4%，从2200万美元增至2290万美元；毛利润同比增长25%，从520万美元增至650万美元；非GAAP调整后EBITDA从190万美元增至280万美元 [48][50][52] - 截至2018年12月31日，公司现金头寸为1210万美元，总债务为850万美元；收购DP Engineering后，季度末总债务增至约2300万美元 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年第四季度，绩效改进业务板块营收因第二季度收购True North增加250万美元；核工业培训与咨询（NITC）业务板块营收同比下降170万美元，主要因Absolute咨询的人员需求降低 [48][49] - 2018年第四季度，绩效改进业务板块毛利润因收购True North及部分大型模拟器项目实现显著成本节约增加180万美元；NITC业务板块毛利润因营收下降减少50万美元 [50][51] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进整合为核电行业服务的分散供应商生态系统的战略，目标是每年完成两笔具有战略意义的增值交易，以实现2020年愿景目标，即到2020年12月，年收入超过2亿美元，调整后EBITDA达到2000万美元 [13][35][36] - 2019年2月收购DP Engineering，该公司为公司带来核设施停运工程的核心能力，深化客户关系，提供交叉销售机会，提升利润率，预计利润率超过30%，且历史上产生了强劲的自由现金流 [28][30] - 公司通过提供增值解决方案，巩固其作为核电行业专业工程和专家人员配置解决方案首选供应商的地位 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年是州立法者通过保护核资产法律的好年份，新泽西州通过法案建立零排放证书计划以维持核能供应；宾夕法尼亚州提出更新替代能源组合标准法案以认可核能对该州零能源生产的贡献 [37][38] - 进入2019年，公司处于有利地位，有望继续增长和提升运营，预计实现更多运营杠杆，收购DP Engineering将为客户、股东和员工创造更多价值 [26] 其他重要信息 - 公司预计2018年利用约400万美元净运营亏损（NOLs），截至2018年12月31日，剩余约1800万美元NOLs，最早一批NOLs要到2024年才到期，公司有信心充分利用这一资产 [46] - 公司已全额使用与公民银行的2500万美元延迟提取定期贷款，但通过银行关系有能力增加借款额度以促进未来收购，将谨慎使用额外债务，维持适当杠杆率 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度EBITDA为280万美元，利润率12%，公司是否维持2020年7% - 10%的EBITDA利润率目标，这280万美元中有多少是一次性的？ - 公司维持历史思路，目前不会披露一次性项目的具体细节 [59][60] 问题2: 2020年EBITDA目标运行率是年底达到2000万美元吗，还是一个范围？ - 公司目标是营收2亿 - 3亿美元，调整后EBITDA 2000万 - 3000万美元 [61] 问题3: DP项目现场事件导致项目临时关闭，有多少提前通知时间，交易完成时是否有预感，这在核电站是否常见？ - 客户发现问题会实时发出停工令，几乎没有提前通知时间，该事件发生在交易完成后，这是与客户合同中的标准流程，目前受影响项目的25%已应客户要求重启 [62][64] 问题4: DP是否有显著的客户集中或场地暴露情况，其客户多元化程度如何？ - 目前无法评估和分享相关信息，该信息敏感；在核电行业，客户集中情况并不罕见，公司此前交易中客户集中度在20%以上，NITC部门客户集中度达50%以上 [66][68] 问题5: 在行业中收到停工通知后，解决问题通常需要多长时间，是否有基本情况？ - 公司专注于及时响应和提供优质服务，具体解决时间有待确定，部分取决于正在进行的分析；与客户的工程选择合同中已考虑此类情况，经验表明在成本分析完成前停工通知不会解除 [70][72] 问题6: DP项目的停工令延迟是否会影响公司的整合时间表？ - 不会影响整合时间表，公司与DP密切合作，合并后双方都会更强大 [75][76] 问题7: 第四季度是否有其他一次性项目对业绩有贡献？ - 有，公司在几个完工百分比合同上实现了成本节约，类似于第三季度南方公用事业公司项目的一次性情况 [77] 问题8: 2016年的标志性项目利润率低于传统业务，该项目结束后，2019年绩效解决方案利润率是否会提高？ - 总体上会提高，但不同项目利润率不同；该项目设备占比高，利润率低，工程服务利润率较高，但海外模拟器业务利润率可能与南方公用事业项目一致 [78] 问题9: 目前软件许可证收入占比多少，未来预期如何？ - 软件收入占比小于5%，但此类业务盈利能力强；公司凭借专业知识将有更多类似机会，如260万美元的数据验证和对账解决方案合同 [79] 问题10: 目前正在进行多少试点项目，未来预期如何？ - 公司不公开披露早期采用者计划的参与情况，但与客户在试点项目和早期采用者计划方面非常活跃，会快速测试市场，若方案有吸引力则推进，反之则转向下一个方案 [80] 问题11: 260万美元合同涵盖2019年的建设，此前提到可能在2020年赢得集成方面的工作，何时能知道结果？ - 不确定具体时间，可能在2019年项目推进过程中知晓，但这只是推测，并非项目承诺或预测 [82][83] 问题12: 最大的模拟器订单在本季度结束了吗，2019年是否还有相关收入？ - 该订单在2019年仍在进行，还有相关收入 [87][89] 问题13: 近期核电行业人员退休情况是否更明显？ - 人员退休是一个持续的过程，情况没有变化，这是行业问题，公司可帮助解决技能、劳动力或项目缺口 [90] 问题14: Absolute咨询人员需求降低是暂时的吗，是否有季节性因素？ - 公司不提供指导；业务会有起伏，公司会安排合适的销售人员和佣金计划以赢得业务，但各业务线季度间会有波动 [92] 问题15: 订单季度间的变化是基于行业季节性趋势吗？ - 非时间和材料类项目业务有明显的不均衡性；随着公司规模扩大、人才和业务增多、客户和产品多元化，这种不均衡性会有所缓解，但不会完全消除；项目受多种因素影响，难以预测 [93]