财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并净销售额同比下降4.8%，至4.542亿美元；调整后净销售额下降2.4%，其中包括北美部分零售商库存减少带来约2%的影响，外汇因素造成2600万美元的净销售额逆风 [2] - 第二季度调整后毛利率为22.9%，同比下降约170个基点，但环比增长约140个基点 [3] - 按固定汇率计算，调整后EBITDA为5270万美元，上年同期为5930万美元；与第一季度相比，调整后EBITDA金额和利润率分别增长约37%和270个基点；包含外汇影响后，第二季度调整后EBITDA为4980万美元 [4] - 调整后每股收益为0.20美元，上年同期为0.36美元，利息费用增加约0.07美元 [5] - 第二季度经营现金流为250万美元，上年同期为3040万美元；资本支出为680万美元，比2022年第二季度约低330万美元；季度末现金为4300万美元，净债务为8.35亿美元，净杠杆率为4.3倍 [14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第二季度报告净销售额增长2.7%，至2.824亿美元；调整后净销售额同比下降1.9%，部分客户积极减少库存使调整后净销售额增长减少3% [6] - 零食业务季度增长两位数，酸奶业务增长高个位数；加拿大业务因上季度协商的定价生效而进展良好 [7] - 第二季度调整后毛利率为25.2%，较第一季度提高250个基点，较上年同期提高50个基点 [8] - 按固定汇率计算，调整后EBITDA为3880万美元，较上年同期增加550万美元，增长16.4%；调整后EBITDA利润率为13.6%，较上年同期提高150个基点 [8][9] 国际业务 - 第二季度报告净销售额下降14.9%，至1.718亿美元；调整外汇影响2400万美元后，净销售额同比下降3.2%，较上季度改善350个基点 [9][10] - 英国业务调整后净销售额增长1.7%，受婴儿食品组合推动；欧洲大陆业务下降14.3%，但降幅较2023年第一季度有所改善 [11] - 国际毛利率为19%，与2023年第一季度基本持平；调整后毛利率同比大幅压缩，但降幅从第一季度的700个基点收窄至540个基点 [12] - 按固定汇率计算，调整后EBITDA为2190万美元，较上年同期下降36.2%；占净销售额的比例为11.2%，较上年同期下降580个基点，但较第一季度提高130个基点 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲大陆非乳制品类别表现强劲，尤其是自有品牌；德国该类别本季度同比增长11%，自有品牌增长近21% [1] - 美国零食业务消费额增长5%，分销增长两位数，便利店美元增长90%，TDPs增长两位数；Terra连续两个季度实现美国消费正增长，速度提升15%；Sensible和Terra美国重复购买者同比增加；婴儿食品类别中Earth's Best增长超15%；Greek Gods酸奶增长19% [67][68][69] - 英国总门店销售额本季度增长7%，公司竞争类别增长4%；不包括植物基类别，英国业务组合增长4%；Hartley's果酱同比增长超20%，市场份额增加2个百分点；英国汤类业务组合同比增长10%，Cully & Sully增长20% [70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将推进端到端供应链改善，实施集成业务规划；国际业务将增加商业能力资源，改善分销和终端市场表现；北美业务将精简运营模式，加速上市潜力 [62] - 公司将评估当前Hain 3.0战略和增长算法，致力于构建可持续的营收和利润增长路径，预计在夏末或初秋分享更详细的战略计划 [63][64] - 公司认为自身拥有优秀品牌组合，但在各品类中市场份额不足，有机会通过营销投资、优化产品组合、创新等方式扩大市场份额 [74][75][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司重申全年调整后净销售额和调整后EBITDA按固定汇率计算的增长范围为 - 1%至4%；预计全年外汇对调整后净销售额和调整后EBITDA的逆风分别约为8500万美元和1000万美元 [16] - 2023财年下半年，公司预计合并调整后净销售额实现低个位数增长，调整后毛利率同比和环比均改善，调整后EBITDA增长将集中在下半年 [17][18] - 北美业务下半年调整后净销售额预计实现低个位数增长，调整后毛利率与上半年基本持平但高于上年同期，按固定汇率计算的调整后EBITDA与上半年基本一致但高于上年同期 [19][20] - 国际业务下半年调整后净销售额预计实现中个位数增长，调整后毛利率将显著改善，按固定汇率计算的调整后EBITDA预计实现强劲增长 [21][22][23] - 第三季度，公司预计合并调整后净销售额下降低个位数，调整后毛利率同比和环比均略有下降，按固定汇率计算的调整后EBITDA预计在4000万美元左右 [24][25] 其他重要信息 - 公司将品牌建设投资资金移至第三季度 [5] - 公司预计下半年产生增量正现金流，用于偿还债务 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈建立品牌资产的经验，以及2023财年营销支出是否会高于原计划 - 公司在Glanbia的经验与Hain此前精简产品组合以聚焦增长的工作类似，目前供应链问题基本解决，为品牌投资创造了机会；部分品牌一年多未进行广告宣传，下半年公司将加大营销投资，从第三季度开始逐步增加，第四季度加大力度，预计第四季度营收会受到积极影响 [38][39][40] 问题2: 营销投资增加和供应链改善对弹性趋势有何影响 - 公司品牌所在品类价格敏感度较低，弹性与预期相符；下半年营销投资将确保有合适的购物者计划和更多分销点，有助于提升销售表现；价格差距与提价前基本保持一致，这是弹性表现符合预期的原因之一 [48][49][52] 问题3: 零食业务的价格差距如何，是否需要增加促销支出以提升销量 - 公司会密切关注价格差距和价格阈值，目前零食业务价格差距与提价前基本一致，弹性表现符合预期甚至更好；营销投资应有助于改善弹性，目前暂未看到需要大幅增加促销支出的情况 [51][52][54] 问题4: Hain的核心竞争力是什么，如何获得公平的市场份额 - Hain拥有优秀的品牌组合，在“更健康”品类具有公信力，但市场份额不足；公司有热情的团队，致力于为消费者提供更健康的产品；获得公平市场份额需要优化产品组合，确保核心产品在合适的渠道、以合适的包装和价格销售，销售团队有效执行，建立支持品牌的损益结构，并进行有计划的创新 [74][75][78] 问题5: 公司哪些能力需要加强，欧洲能源成本情况如何 - 公司正在评估洞察和分析、创新、品牌战略、代理和支持模式、传播和公关等方面的能力；销售方面，需评估资源配置、客户和渠道组合等；欧洲能源成本方面，英国、德国和奥地利政府推出了限价和补贴计划，公司能源成本可见性提高，下半年可能成为轻微利好因素 [85][86][89] 问题6: 广告占销售额的比例未来会如何变化，哪些品类可能增加广告支出 - 品牌建设投资应根据品牌和品类需求而定，不仅包括传统广告，还包括驱动分销、购物者激活计划、数字营销等；目前确定长期投资水平和与竞争对手的支出对比还为时尚早，公司将重点关注如何确保最佳的声音份额和持续支持品牌 [94][95][97] 问题7: 下半年业绩指引的具体情况如何，零售商库存调整和生产力情况怎样 - 公司重申全年净销售额和EBITDA指引，认为目前进展符合预期；第二季度零售商去库存是孤立事件，下半年不会持续影响业绩；生产力高于计划，节省的成本预计60%在下半年实现 [103][104] 问题8: 零售对话中供应商价格方面的情况如何 - 公司已通过定价和生产力举措抵消了大部分通胀压力，今年除国际业务部分领域外，无需进一步提价；由于公司产品多为高端品类的入门价格点，预计无需降价；目前北美通胀趋于平稳，国际业务仍面临一些通胀压力，且大部分下半年的原材料和包装成本已锁定 [109][110][112] 问题9: 北美有机收入增长与核心品牌表现差异，是否考虑进一步优化产品组合 - 公司更关注未来品类的规模、增长潜力和市场份额机会；过去一年部分品类表现不佳是由于一次性事件和供应链问题，不代表这些品类没有发展潜力，仍需进一步探索 [117][118] 问题10: 非乳制品饮料的共同制造合同情况如何 - 公司正在落实这些合同，部分零售商从旧合同过渡到新合同的速度较慢，因为新合同包含了通胀因素；公司已赢得一些优质合同，预计下半年和明年上半年业务量将逐步增加 [121][122] 问题11: 品牌投资是否会聚焦特定品类，是否考虑增加资本支出以建立内部产能 - 品牌投资是否聚焦特定品类需进一步评估；是否采用自产或共同制造模式将根据品类和品牌特点决定，关键是确保供应链能成为品牌或品类的独特优势；同时，公司会对共同制造合作伙伴进行严格管理，确保达到与自有制造相同的标准 [126][127][130] 问题12: 美国和英国、欧洲市场结构差异大，是否需要不同的营销方案 - 目前公司全球品牌较少，但部分品牌有潜力拓展更广泛的地理区域；公司将进行战略审查，探讨如何制定全球品牌战略并实现本地化执行，以获得全球品牌影响力 [137][138] 问题13: 茶类产品去库存的原因及未来展望 - 茶类产品去库存与品牌无关，主要是由于暖冬导致需求下降，以及去年奥密克戎疫情期间零售商增加库存，导致本季库存积压；公司认为这是一次性事件，不会影响下半年业绩 [140][141][147] 问题14: 2023年下半年营销投入的资金分配情况如何 - 公司仍在评估营销投入的具体金额和整体规划，预计投入将逐步增加，但目前尚未确定具体金额 [145] 问题15: 北美第二季度净销售额增速放缓的原因是什么 - 北美第二季度净销售额增速放缓，部分原因是去年同期的护发和ParmCrisps俱乐部商店项目未重复，以及茶类产品去库存这一意外事件；公司认为茶类去库存是一次性事件，不会持续影响下半年业绩 [146][147]