财务数据和关键指标变化 - 2022年可分配每股收益（EPS）为2.08美元，较2021年增长11%，符合指导范围，主要由可分配净投资收入增长驱动 [38] - 2022年可分配净投资收入增长34%，达到1.8亿美元，反映出更大的投资组合和强劲的利润率 [38] - 2022年资产证券化收益和费用为7900万美元，与2021年非常一致，预计2023年将保持在大致相同的范围内 [39] - 2022年GAAP每股收益为0.47美元，低于2021年，主要受项目层面电力价格互换的按市值计价损失影响 [40] - 重申2024年可分配EPS年增长率为10% - 13%的指导，并预计同期股息年增长率为5% - 8%，董事会已宣布季度股息为每股0.395美元，增长5.3% [62] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度完成约8.83亿美元的交易，大部分投资将留在资产负债表上，平均收益率超过8% [19] - 2022年投资总额为18亿美元，与近期历史水平一致，投资组合多元化，涉及多个资产类别 [31] - 截至2022年底，资产负债表投资组合为43亿美元，较上一年增长19%，平均收益率为7.5%，略高于第三季度 [35] - 2022年第四季度新完成的资产负债表交易平均收益率超过8%，高于投资组合平均收益率7.5%，这些新交易将在2023年完成资金注入 [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 12个月投资管道超过45亿美元，分布均衡，包括分布式能源、电网连接和可持续基础设施等领域 [34] - 与AES的一笔股权交易中，计算出的碳计数为1.1，显著高于投资组合平均报告的碳计数0.4 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过多元化的资金来源筹集资本，以支持增长，包括证券化、增量有担保、可转换和无担保债务、循环信贷额度使用以及股权发行 [3] - 公司将继续执行当前战略，根据需要进行调整，以适应市场变化和客户需求 [52] - 公司认为自己在能源转型领域具有长期参与经验，与顶级客户建立了良好关系，有望继续进行计划性投资 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 能源向低碳世界的转型正在加速，公共政策和相关法案的支持为公司业务带来积极影响，客户的投资意愿和项目管道增加 [8][48] - 公司认为自己在行业中处于有利地位，有能力继续实现增长，并为投资者带来良好回报 [4][8] - 尽管面临宏观经济挑战和市场波动，但公司对实现2024年EPS指导目标充满信心 [2] 其他重要信息 - 公司与其他领先企业共同创立了排放优先合作伙伴关系，以改进企业和投资者的排放核算 [7] - 公司宣布向HASI基金会发放社会股息，支持气候正义倡议和相关项目 [7] - 公司宣布了管理层继任计划，将分离董事长和CEO的职责，Jeff Lipson将于3月1日成为总裁兼CEO，Marc Pangburn将晋升为CFO [44][45] - 公司将于3月21日举办投资者日活动，届时将更详细地讨论公司情况，并让投资者和分析师与更多领导团队成员见面 [61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 非GAAP基础上权益法收入的情况以及市场按市值计价价格互换对GAAP损失的影响 - 非GAAP会计下，权益法投资的核算基于预期在投资生命周期内实现和赚取的内部收益率（IRR），并按比例计算，除项目的增量变化外，该应计IRR水平往往长期保持不变，反映了投资的基本经济情况 [11] - 在GAAP层面，需要使用HLBV会计，项目层面的电力价格互换在电力价格上涨时，项目本身价值增加，但互换价值下降，产生按市值计价损失，影响GAAP收益 [12] 问题: 现在进行领导层过渡的原因 - 公司作为上市公司已经运营了10年，董事长Jeff Eckel即将65岁，此时过渡具有一定的对称性 [26] - 公司业务增长机会巨大，Jeff Eckel作为董事长可以专注于战略、客户问题、公共政策和碳排放等方面，而Jeff Lipson和Marc Pangburn是带领公司继续发展的合适人选 [26] 问题: 收益出售的情况以及公共部门市场活动的近期展望 - 收益出售情况没有明显趋势，第四季度收益出售下降可能是因为一些交易未能在本季度证券化，将延续到下一年 [66] - 公共部门投资管道保持稳定，有多个交易正在进行中，预计2023年收益出售将与之前相似 [80] 问题: 能否将业务增长直接归因于IRA等法案，以及对IRA实施时间的预期 - 2022年业务增长与IRA无关，因为该法案在2022年才通过，尚未对客户的开发管道产生影响 [85] - 公司对IRA的积极影响持乐观态度，客户的项目开发规模有所增加，但具体实施时间尚不确定，取决于财政部的指导意见 [85][86] 问题: 公司是否有流动性目标 - 公司内部与董事会商定了一些流动性目标，但尚未正式披露，这些目标与循环信贷额度可用性和近期预计完成的交易等因素有关 [68] 问题: 新客户所在的行业 - 文档未提及新客户所在的具体行业 [97] 问题: 对美国住宅太阳能市场今年的看法 - 公司认为美国住宅太阳能市场的长期基本面仍然强劲，受到IRA和公用事业费率上升的推动 [101]