财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度与去年同期相比，销量下降34%，收入下降33.4%，毛利率从去年的17.3%降至1.4%，净亏损800万美元，去年同期净利润为330万美元 [8] - 2021财年第一季度销量为280万磅，较去年同期减少140万磅或33.9%，较2020财年第四季度环比减少5.2% [20] - 2021财年第一季度销售、一般及行政费用（SG&A）为1050万美元，较去年同期的1240万美元减少15% [33] - 2021财年第一季度非运营退休福利费用较去年同期减少130万美元，有效税率从去年同期的26%降至21.2% [34] - 截至2020年12月31日，积压订单为1.451亿美元，较2020年9月30日的1.533亿美元减少810万美元或5.3%，积压订单磅数环比增加2.2%，但平均售价下降 [37] - 本季度现金增加1410万美元，截至2020年12月31日，资产负债表上的现金总额达到6130万美元，库存减少980万美元至2.363亿美元，且未动用信贷额度 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空航天市场销售额为2460万美元，占收入的34%，较第四季度环比下降约27%，较去年同期下降58%，积压订单环比下降11%，同比下降51% [22][25] - 化工加工市场销售额为1530万美元，占收入的21%，较第四季度环比下降18%，较去年同期下降9%，积压订单环比略有增加2.4%，同比下降7%，特殊项目收入为440万美元，较第四季度减少150万美元，较去年同期减少410万美元 [25][26] - 工业燃气轮机市场销售额为1400万美元，占收入的19%，较第四季度环比增加12%，较去年同期增加1.5%，积压订单环比下降10%，同比下降25% [27] - 其他市场销售额为1280万美元，占收入的18%，较第四季度环比增加38%，较去年同期增加8%，积压订单环比增加22%，同比增加22% [28] - 其他收入为560万美元，占收入的8%，较第四季度环比下降9%，较去年同期下降23% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天市场受疫情影响最大，商业航空建造计划减少，维修和维护及整体活动减少，供应链库存高企，预计2021财年将继续去库存 [22][23] - 化工加工市场需求受COVID - 19和低油价影响，化工公司延迟资本支出，市场竞争激烈 [25] - 工业燃气轮机市场预计随着条件改善将实现适度增长，公司市场份额提升举措有助于销量增长，但季度间销量仍不稳定 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是专注于高价值差异化镍和钴基合金的客户导向型技术和销售解决方案提供商，通过提供高价值合金及一流的技术和销售支持，帮助客户解决制造和工艺相关问题 [17] - 公司成功公式为安全、速度、敏捷、质量、合金和应用、工程、差异化产品和卓越的客户服务，以此与竞争对手区分开来 [18] - 在航空航天市场，公司跟踪每个客户和合同，1月份重新谈判了10% - 15%的高价值差异化产品合同，未出现损失；在工业燃气轮机市场，公司在发电领域获得显著市场份额，专有合金282被用于提高发动机效率；在化工加工市场，特殊项目业务从2020年到2021年增长且保持稳定，商品业务方面可能暂时失去一些订单，但预计客户会回流 [77][79][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为第一季度的销量和收入处于或接近此次前所未有的低迷期的底部，但由于COVID - 19全球大流行，市场仍存在不确定性，第二季度的收益无法准确估计 [8][35] - 随着疫苗接种和人们对安全航空旅行信心的增强，商业航空航天部门将再次实现持续增长，但恢复到2019年的水平需要时间；随着经济从疫情中复苏，预计CPI和IGT市场将出现适度增长 [15] - 工业活动开始出现改善迹象，报价活动增加，存在额外的需求点 [16] - 公司自转向现金管理以来，已产生3890万美元现金，相信自身流动性强劲，能够度过当前时期，并为市场需求的未来改善做好了充分准备 [40] 其他重要信息 - 公司在疫情期间通过降低库存、密切监控应付账款和应收账款等措施实现了良好的现金生成，未接受政府刺激措施或CARES法案福利，仅存在少量工资税延期支付情况 [47][48][49] - 2021财年第一季度，公司因生产水平低，将590万美元的超额固定成本直接计入销售成本，而2020财年第一季度为0，2020财年第四季度为400万美元 [31] - 上一季度报告的与COVID相关的成本约为25 - 30万美元，本季度因额外的预防性隔离案例而略有上升 [32] - 2021财年计划资本支出约为1000万美元，以维持运营的可靠性 [39] 问答环节所有提问和回答 问题: 若过去未进行提高毛利率的工作，公司如今状况如何 - 2017 - 2018年，公司每季度发货量需达到500万磅才能盈利，但这一发货量并不常见，所以当时处于亏损状态；在疫情前737问题出现时，发货量从500万磅降至约420万磅/季度，公司仍能实现约18%的毛利率；若未进行这些改进，情况会令人担忧 [46] 问题: 公司现金流中是否包含政府刺激措施或CARES法案福利 - 公司未接受任何PPP贷款等类似福利，仅存在少量工资税延期支付情况，不构成重大影响 [47][48] 问题: 航空公司运力恢复是否有助于公司业务，是否是飞机生产恢复的前奏 - 供应链库存下降需要时间，目前航空旅客数量仍然很低，2020年航班数量比2019年减少近50%，客运量下降67%，航班运营数量为1999年以来最低水平；随着疫苗接种和人们开始飞行，飞机制造将受到关注；预计基于供应链库存情况，大约6个月左右开始看到航空航天订单，但恢复需要时间；公司作为供应链的一环，当需求出现时能迅速感知；公司的业务模式（既是工厂又是服务中心）有助于在需求恢复时通过服务中心立即响应客户小批量订单需求 [53][54][55][56] 问题: 若市场复苏，公司如何考虑招聘节奏，疫情期间的成本削减哪些会恢复，哪些是结构性的 - 公司目前产能和产量大幅下降，1 - 11月裁员211人，占总劳动力的17%；公司会谨慎招聘，确保看到的复苏是真实的，在生产和薪资方面充分利用现有员工；在薪资方面，会缓慢招聘有助于推广高价值差异化产品的人员 [60][61][62] 问题: 如何看待波音和空客近期的推迟交付，特别是MAX、A320和777X项目，是否预期到放缓，客户是否有犹豫 - 单通道飞机的LEAP发动机是关键指标，预计当前年度约建造850台LEAP发动机；对于777和GE9X项目推迟到2023年令人失望，但公司会继续拓展其他业务并开发新一代发动机的新合金 [64][65][67] 问题: 本季度资本支出较低，每年基础维护费用在800 - 1000万美元是否合理，未来趋势如何 - 公司在2012 - 2018年在航空航天业务上投资约1.2亿美元，未来3 - 5年资本支出将远低于折旧，预计今年为1000万美元，目前会坚持这一预算，认为1000万美元是合适的维护费用，低于该金额会有担忧，也不会超过该金额 [68][69] 问题: 特殊项目的现状和展望如何，是否会在几个季度内保持低位直到资本支出预算回升 - 本季度特殊项目收入约为440万美元，较第四季度减少约150万美元，去年第一季度为850万美元；特殊项目可分为两部分，一部分是较低端、商品化的合金，另一部分是专有和特种合金；2020财年与2019财年相比，专有和特种合金项目增长24%，2021财年与2020财年基本持平；剔除商品化合金后，特殊项目利润率提高 [71][73][75] 问题: 如何看待在IGT市场保持市场份额，竞争环境变化对其有何影响 - 在IGT市场的发电领域获得显著市场份额；专有合金282被用于提高发动机效率；在航空航天市场，跟踪每个客户和合同，1月份重新谈判了10% - 15%的高价值差异化产品合同，未出现损失；在化工加工市场，特殊项目业务从2020年到2021年增长且保持稳定，商品业务方面可能暂时失去一些订单，但预计客户会回流 [77][79][80] 问题: 航空航天业务中，钛管业务和镍合金业务的库存情况有何不同 - 镍和钴合金的取消订单情况已基本过去，但机身方面的取消订单预计还会持续约6个月；疫情前钛管业务存在需求紧缩，机身方面库存积压严重，预计钛管业务恢复时间长于发动机业务 [83][84][85] 问题: 航空航天行业向ESG和绿色技术发展的趋势是否有利于公司 - 该趋势对公司有利，不仅在航空航天领域，在发电领域公司的282合金被用于提高发动机效率，使发动机更省油、能承受更高温度；公司技术人员正在研究氢在发电和发动机技术中的作用；公司在油气行业的业务占比不大，向绿色技术转型不会造成重大损失，反而可能在其他方面获得收益 [88][89][91]