财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额同比下降49%至2.1亿美元，主要因渠道库存变动和全球经济不确定性导致的市场环境疲软 [13][16] - 调整后EBITDA为4500万美元，调整后EBITDA利润率为21.4% [7] - 有效税率从去年同期的24%降至本季度的9%，主要因离散税收优惠的时间安排 [62] - 摊薄后每股收益为0.07美元，摊薄股份数量同比减少约2300万股或9% [62] - 净债务与调整后EBITDA之比从2022年末的2.9倍升至4.1倍，预计年底接近3倍 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第一季度净销售额下降53%至1.63亿美元，因销量降低59%，部分被5%的价格上涨抵消 [17] - 毛利率为48.6%，环比提高560个基点，调整后部门收入利润率为24.1% [17] 欧洲及其他地区业务 - 第一季度净销售额下降26%至4700万美元，受益于约5%的价格上涨，但受渠道库存减少、北欧地缘政治影响销量下降28%，以及2%的不利外汇换算影响 [8] - 毛利率为39.8%，调整后部门收入利润率为21.2% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲及其他地区第一季度表现超预期，特别是亚洲新市场实现同比增长 [5] - 澳大利亚市场表现好于预期，中东市场稍逊但被其他地区弥补，欧洲大陆尤其是德国市场开始出现积极迹象 [44][45] - 美国商业泳池市场自疫情早期受影响后表现强劲 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在第二季度完成从LIBOR到SOFR的过渡，对财务状况无重大影响 [9] - 维持稳健财务政策，采取平衡方法，强调战略增长、投资和股东回报，同时保持审慎财务杠杆 [19] - 近期优先考虑有机增长投资和将净杠杆降至2 - 3倍的目标范围内 [19] - 持续考虑小规模收购机会以补充产品、地理覆盖、商业关系，以及机会性股票回购 [19] - 行业具有户外生活吸引力、阳光地带迁移、智能家居技术和环保产品等长期利好因素，泳池行业受益于此 [15] - 公司在物联网控制、变速泵、水消毒和LED照明等关键产品上占据重要市场份额，物联网数字领导地位明显 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是行业正常化的一年，全球经济不确定性、渠道库存减少和与强劲增长时期的对比影响短期业绩，但行业具有韧性，由不断增长的售后市场驱动 [60] - 预计2023年合并净销售额下降18% - 22%，调整后EBITDA在2.65亿 - 2.85亿美元之间 [13][19] - 预计2023年自由现金流转化率超过100%，自由现金流超过1.5亿美元 [9] - 相信公司有能力应对短期挑战，为所有利益相关者创造价值，对长期增长前景乐观 [67][74] 其他重要信息 - 公司获得晨星Sustainalytics颁发的2023年ESG区域顶级评级奖 [14] - 推出SmartPower和TracVac Suction Cleaner等新产品，展示技术领导力 [73][60] - 举办首次合作伙伴峰会和大型建筑商活动，增强品牌忠诚度和产品需求 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 天气对本季度销售的影响及天气好的地区销售情况 - 天气对销售有一定影响，西海岸天气不利影响了销售和补货时间，而德克萨斯州东部、东南部特别是佛罗里达州天气有利，销售表现更好 [93] 问题: 定价是否领先于材料成本，不同地区情况及后续趋势，以及定价环境风险 - 定价实现了价格成本中性，不同地区情况类似，目前对维持市场定价有信心，行业定价有价值基础，设备成本占项目比例低且更换不频繁，需求弹性小 [24] 问题: 第二季度渠道去库存情况及后续趋势 - 预计第二季度渠道库存会继续减少，到第三季度末库存天数将恢复正常 [26] 问题: 高利率和季节性营运资金信贷敏感性是否导致分销商过度减少库存 - 高利率和正常的OEM交货时间影响了渠道合作伙伴的库存决策，公司会密切关注并尽力满足需求 [52] 问题: 北美市场销售下滑中库存因素的影响及后续变化 - 第一季度库存因素导致销售下滑幅度较大，预计第二季度库存逆风幅度会缩小 [33] 问题: 竞争对手管理渠道库存的方式是否不同 - 不太清楚竞争对手渠道库存情况，公司较早应对需求激增，第一季度销售下滑主要是市场放缓和渠道库存调整 [36] 问题: 产品类别或组合变化情况 - 产品组合变化不大，目前产品种类齐全，只是加热产品销售比去年少，物联网和控制产品需求高，公司正在扩大相关产能 [40] 问题: 欧洲及其他地区表现超预期的具体市场和驱动因素 - 在亚洲市场投入销售团队后反响良好，澳大利亚市场好于预期，中东市场稍逊但被其他地区弥补，欧洲大陆特别是德国市场开始出现积极迹象 [44][45] 问题: 毛利率大幅提升的原因及可持续性 - 毛利率提升得益于价格上涨、通胀缓和、供应链正常化和成本控制，随着销量改善有望继续提高 [89] 问题: 北美业务去库存进展及销售指引较弱的原因 - 第一季度渠道去库存基本符合预期，预计到季末渠道库存恢复正常；销售指引较弱主要因新建筑市场许可证下降，公司将新建筑业务降幅预期上调至30% [91][92] 问题: 非 discretionary 业务是否符合预期 - 非 discretionary 业务基本符合预期，行业售后市场具有韧性，公司密切关注新建筑和翻新等 discretionary 业务受货币政策的影响 [80][95] 问题: 如何量化更具弹性的售后市场需求 - 售后市场预计同比持平，在目标市场有市场份额增长，美国西海岸、东南部和佛罗里达市场表现良好，欧洲售后市场也开始出现积极迹象 [81] 问题: 销售增长的节奏 - 第二季度同比比较困难，但环比会提升，第三季度趋于平稳，第四季度有望实现同比正增长 [20] 问题: 去库存结束后渠道库存与正常水平的对比及收入指引中去库存的占比 - 约9% - 11%的同比降幅与渠道库存减少有关，预计到季末渠道库存将降至传统水平的下限，即3 - 3.5个月的库存天数 [84][99] 问题: 价格与成本动态及未来应对通胀的措施 - 1月1日实施4% - 5%的价格上涨后实现了价格成本中性，预计今年通胀缓和，若通胀回升公司将灵活调整价格 [102]