财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额同比下降30%至2.45亿美元，主要因渠道库存调整及部分市场环境疲软 [9][17] - 第三季度调整后EBITDA为6000万美元，利润率24.6%，增量EBITDA利润率36% [9] - 第三季度毛利润1.078亿美元，毛利率下降239个基点至43.9%，调整后为45.1% [19] - 第三季度销售、一般和行政费用下降27%至5050万美元，占净销售额比例升至21% [20] - 第三季度有效税率13.3%，上年同期为22.2%，调整后每股收益0.14美元 [20] - 第三季度回购480万股，花费5000万美元，累计回购使流通股数量同比减少约2300万股 [20] - 预计2022年全年净销售额下降约6%，调整后EBITDA为3.65 - 3.7亿美元 [8][27] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第三季度净销售额下降32%至2.037亿美元，因渠道库存去化，销量降低47%，部分被价格和收购贡献抵消 [21] - 第三季度毛利润9190万美元，毛利率45.1%，调整后为46.4%，调整后部门收入5690万美元，利润率27.9% [21] 欧洲及其他地区业务 - 第三季度净销售额下降21%至4160万美元，受价格上涨、销量下降、地缘政治和外汇因素影响 [22] - 第三季度毛利润1590万美元，毛利率38.3%，调整后部门收入860万美元，利润率20.8% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国阳光地带市场表现强劲，年初至今比季节性市场增长快36%，东北部和加拿大市场因天气不佳表现疲软 [9] - 欧洲经济形势严峻，中东、东南亚和澳大利亚市场持续增长 [9] - 自2019年以来，公司在市场中获得约1.3亿美元或200个基点的份额，第三季度在部分地区和产品上有进一步增长 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推出创新产品，加强物联网数字领导地位，推动连接产品发展，新的产品活力指数增长17% [10] - 公司采取措施调整成本结构，包括降低可变成本和结构性削减SG&A约10%，以维持利润率 [8][12] - 公司将平衡战略增长和股东回报，继续投资新产品开发、运营卓越、商业计划和生产力计划，同时寻求并购机会 [25] - 行业在价格方面较为自律，公司预计近期价格上涨将持续 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对泳池行业长期健康状况持积极态度，尤其看好售后市场，其具有韧性且提供升级和改造机会 [27] - 当前经营环境不确定性增加，特别是欧洲，通胀持续，公司正在处理渠道库存重置问题 [27] - 公司有信心在动态环境中成功执行战略，对长期增长前景保持乐观 [27] 其他重要信息 - 公司发布了首份ESG数据单，完成了范围1和2的排放清单 [8] - 公司新推出的部分产品具有优势，如AquaRite S3和S3 Omni盐氯发生器、高效泵等 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: SG&A削减及对2023年需求破坏和消费者疲软的看法 - 公司在第三季度开始成本行动，包括制造和SG&A方面，目标是削减约10%的SG&A，即2500 - 3000万美元，以支持和保护利润率 [31] - 零售渠道仍有高个位数的拉动，显示市场份额持续增长，新建筑市场可能疲软，但售后市场乐观，价格被市场接受并有望持续 [32] 问题2: 第四季度指引中的减量和早期采购预期 - 第四季度销售额预计在2.5 - 2.6亿美元之间，EBITDA在5100 - 5600万美元之间，利润率约21%，毛利率受低吸收影响，公司将专注于去库存和调整制造基地，同时面临通胀和收购成本问题 [33] - 今年早期采购项目符合预期，渠道对终端市场需求有信心，公司将与渠道合作调整库存至合适水平 [34] 问题3: 渠道去库存情况和总去库存估计 - 渠道去库存按预期进行，第三季度完成部分，第四季度继续，预计到2023年初库存将达到平衡，总去库存估计在1.2 - 1.5亿美元之间 [36] 问题4: 2023年价格贡献 - 近期宣布的4% - 5%价格上涨将于2023年1月生效，加上2022年年中宣布的4% - 5%价格上涨的半年影响，预计价格贡献在7%左右 [39] 问题5: 更新后收入增长指引的分解 - 与原指引相比，预计销售额减少约2.3 - 2.4亿美元，主要原因是渠道调整约1.3 - 1.35亿美元、欧洲及其他地区市场恶化约7000万美元、季节性市场表现不佳约5500万美元 [42][43] - 公司认为定价是未来几个时期的利好因素 [44] 问题6: 供应链状况、价格对利润率的影响及供应限制情况 - 目前仅电子元件（PCBA组件和微处理器）供应受限，其他商品供应数量有所改善 [46] - 成本仍处于高位，因采购成本存在滞后性，预计部分商品成本将在2023年降温，公司已相应提价 [46] 问题7: 降低库存至合适水平所需时间、第四季度库存收益和现金流情况 - 库存已在第二季度达到峰值，目前开始下降，预计到年底进一步降低，第四季度将通过减少库存产生现金，但由于早期采购销售的延期条款，净营运资金不会有重大现金流变化 [51] - 第三季度末原材料库存约四个半月，成品约三个半月，比正常水平高约六周，预计到年底比正常水平高两到三周，目标是将现金转换周期恢复到90 - 100天 [51] 问题8: 2023年改造市场的展望 - 改造市场可能是新建筑市场的潜在抵消因素，随着泳池平均年龄增长，改造需求可能增加，公司将在第四季度评估相关因素并在第一季度给出指引 [52] 问题9: 2023年价格竞争和促销活动预期及4%附加费情况 - 预计2023年促销活动将回归行业正常水平，不会超过历史趋势 [56] - 4%附加费已纳入定价结构，不会退还，近期宣布的4% - 5%价格上涨是额外的 [55][59] 问题10: 高个位数销售增长中价格和销量的贡献 - 无法确切知道渠道价格同比情况，可能是低个位数负销量被中高个位数定价抵消，还有一定的产品组合贡献 [60][61] 问题11: 第三季度各品类去库存情况及销售表现差异 - 渠道在部分高库存品类去库存方面取得进展，但一些需要电子元件的产品（如变速泵、自动化和控制产品）仍供应不足 [64] 问题12: 1.3 - 1.35亿美元去库存目标是否包括公司库存及公司自身库存目标 - 1.35亿美元是指渠道中公司产品的去库存目标，第三季度已取得重大进展 [65] - 截至9月底，公司资产负债表上的库存约3.15亿美元，预计到明年年中降至2.2 - 2.25亿美元，将原材料和成品库存天数分别恢复到90天和60天 [66] 问题13: 行业积压订单情况 - 几乎没有取消订单的情况，行业正在回归正常状态，售后市场是行业的主要驱动力，新建筑市场预计今年下降，公司将在2023年进一步评估 [68] 问题14: 第四季度利润率及正常化利润率水平 - 第四季度利润率受低吸收影响约175 - 200个基点，定价举措将在1月生效，可能贡献约200 - 250个基点，使毛利率回到高40% [72] - 成本行动完成后，调整后EBITDA利润率将回到高20% [72]