财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额同比增长23%，达到创纪录的4.105亿美元，增长受17%的价格实现、7%的积极销量增长和组合推动，部分被1%的外币贬值不利影响抵消 [10][21] - 毛利润同比增长19%，达到1.904亿美元，毛利率为46.4%，下降144个基点，主要因某些商品和运费的通胀压力以及不利的外币影响 [23] - 销售、一般和行政费用同比增长4%，达到6890万美元，占净销售额的比例降至16.8%，下降312个基点 [25][26] - 研发和工程费用同比增长8%，达到520万美元，占净销售额的比例为1.3%，上年同期为1.4% [26] - 营业收入同比增长34%，达到1.064亿美元，净利息费用同比下降48%，至960万美元 [27] - 所得税费用为2330万美元，上年同期为1520万美元，净收入同比增长101%，达到7400万美元 [28] - 调整后EBITDA同比增长18%，达到1.262亿美元，调整后EBITDA利润率降至30.8%，下降134个基点 [29] - 第一季度经营活动现金流使用为5690万美元，上年同期为1.316亿美元，投资活动为750万美元，上年同期为460万美元 [35][36] - 过去12个月净债务与调整后EBITDA之比为2倍，2021年12月31日为1.7倍，第一季度末总流动性为4.43亿美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区第一季度净销售额增长约28%，达到3.463亿美元，毛利润增长21%，达到1.631亿美元，毛利率下降252个基点至47.1%，部门收入增长27%，达到1.086亿美元，调整后部门收入增长19%，达到1.142亿美元，调整后部门收入利润率下降231个基点至33% [31][32] - 欧洲和其他地区第一季度净销售额增长2%，达到6420万美元，受益于约8%的净价格上涨，但部分被6%的不利外币影响抵消，毛利润增长8%，达到2730万美元，毛利率扩大246个基点至42.6%，部门收入增长14%，达到1700万美元，调整后部门收入增长16%，达到1840万美元，调整后部门收入利润率为28.7%，增加354个基点 [33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 销售增长主要受新建筑和售后市场对泳池设备的需求推动，北美地区实现销量增长，欧洲和其他地区受地缘政治情况影响销量增长受限 [22] - 物联网数字领域，Omni自动化系统推动SmartPad转换，用户基数增长45%，Hayward在LED彩色灯、控制、变速泵、加热器和消毒等增长类别表现优于行业，新产品活力指数同比增长37% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心增长驱动因素包括数字领导力、经销商转换、新产品、卓越运营、广泛渠道接入和环境可持续性 [11] - 运营上采用垂直整合模式和采购专业知识，提高供应链灵活性，确保产品质量和供应，在欧洲开设新工厂以扩大销售 [12][13] - 增长战略关注售后市场数字、化学和能源转换升级机会，预计将此市场渗透率提高到新建筑水平可带来60亿美元的增量市场机会 [15] - 并购战略聚焦核心泳池产品或技术整合以及后院周边业务，第一季度完成3项战略收购，预计产品将在第二季度全面推出 [17][18] - 公司注重ESG，围绕产品、地球、人员和原则制定战略框架，启动全球ERP转换项目，提名Ed Ward为独立董事 [39][40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对泳池行业长期健康状况持积极态度，强劲的长期趋势提升了对后院泳池的重视，有利的经济数据支持新建筑和售后市场活动 [43] - 尽管宏观经济存在不确定性，包括供应链和通胀压力，但公司确认2022年净销售额增长指引为9% - 12%，调整后EBITDA为4.6亿 - 4.75亿美元，同比增长9% - 13% [46] - 长期来看，积极的人口趋势、对户外生活空间的关注增加、老化的泳池存量以及向物联网SmartPad泳池的转换为公司提供增长机会 [47] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能发表前瞻性声明，此类声明受多种风险和不确定因素影响，公司无义务更新 [4][5] - 会议讨论非GAAP指标，其不应孤立看待或替代GAAP结果，相关指标的调节可在收益报告和10 - Q表格中找到 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于指导中附加费的考虑以及是否会转为价格上涨 - 附加费是否转为结构性价格列表取决于通胀压力持续时间，目前通胀压力未缓解，附加费按月评估，指导未考虑附加费 [52][53] 问题: 年初表现强劲，指导中是否降低了销量假设 - 全年仍预计价格实现高个位数增长，外汇是逆风因素，销量方面全年预计为中个位数增长，下半年略低于此水平 [54][55] 问题: 供应链和货运动态是否有变化 - 整体比去年下半年略有改善，但中国的停工、检疫和港口拥堵增加了物料流动和定价压力，情况需每周或每月评估 [56][57] 问题: 是否看到消费者支出放缓或订单取消迹象，为何未提高指导下限 - 未看到取消订单情况，与渠道合作伙伴和经销商保持密切联系，订单和新线索生成依然强劲，渠道库存状况改善 [63][64] 问题: 第二季度毛利率是否会同比扩张 - 预计会扩张，年初的定价行动积累超过20%，部分固定价格安排在第二季度初到期，将带来更高价格贡献和利润率提升 [65] 问题: 根据EBITDA和收入指导中点，暗示下半年EBITDA利润率持平或下降，是否有其他因素 - 宏观经济环境比年初更具挑战性，公司对下半年持谨慎态度，指导反映了这种谨慎观点，但潜在增长驱动因素依然强劲 [69][70] 问题: 泳池建造商积压订单趋势以及新住房市场压力下的变化 - 2022年建造商订单依然强劲，多数报价到2023年，从签约到开工时间增加，反映劳动力限制，若新建筑放缓，全面翻新可能成为潜在抵消因素，公司更关注售后市场 [73][74][75] 问题: 非新建筑业务（占比80%）对再融资、房屋净值贷款或消费者高端市场的敏感性 - 售后市场决策与新建筑不同，即使在利率上升环境下，消费者仍会为现有泳池添加或升级设备，售后市场需求并非完全可自由支配，且公司产品在质量和节能方面有优势，预计不受利率环境影响 [80][81][84] 问题: 如何考虑资产负债表使用，是否有能力进行合适交易 - 公司有活跃的并购管道，资本部署战略包括有机投资、并购和股票回购，会密切关注这三个方面 [89] 问题: 如何看待渠道库存，渠道合作伙伴的库存预期 - 与渠道合作伙伴密切关注库存，2022赛季开始时库存状况比前两年改善，但部分SKU和产品类别仍需补充，公司指导假设2022赛季渠道销售大于进货 [90][91][94] 问题: 正常季节模式下第一季度收入和利润率是否最弱，今年第一季度情况如何 - 正常情况下第一季度和第三季度销售占全年22% - 23%，第二季度和第四季度较高，今年第一季度略高于正常水平，因仍在处理积压订单 [97][98] 问题: 根据目前情况，第二季度是否会高于第一季度 - 公司未给出各季度具体指导，但预计第二季度会更高，以满足渠道服务季节的需求 [100] 问题: 下半年最大担忧是什么 - 劳动力方面目前情况较好，全球产品运输和制造地区的检疫措施带来不确定性，同时利率上调也需谨慎对待 [102][103] 问题: 去年北美经销商转换情况是否持续，对增长的贡献程度 - 销售和营销团队继续推动经销商转换，这是公司过去几年市场份额增长的因素之一，预计未来将持续 [105][106] 问题: 随着供应链改善，市场份额增长是否可持续，如何确保长期转换 - 公司认为市场份额增长具有粘性，不仅基于生产能力，还得益于新产品的推出，公司在研发和产能建设上进行了大量投资 [109][110][111] 问题: 公司库存增长快于销售，通胀因素占比多少，按单位计算的库存增长率与销售增长率对比 - 20%的库存增长来自COGS指数上升（即通胀因素），此外公司在成品和原材料方面采取了战略库存措施 [112][113]