财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额3.52亿美元，同比增长35%，调整后EBITDA为1.06亿美元，同比增长43%，调整后EBITDA利润率扩大近170个基点，达到超30%，净杠杆从5.2倍降至1.7倍 [5] - 全年净销售额增长60%，达14.018亿美元，调整后EBITDA创纪录达4.217亿美元，同比增长82%，调整后EBITDA利润率扩大超360个基点，至30.1% [7] - 第四季度毛利润增至1.654亿美元，同比增加4800万美元或41%，毛利率为46.9%，增加188个基点 [14] - 全年毛利润增长65%，至6.558亿美元，毛利率增至46.8%，增加143个基点 [15] - 第四季度销售、一般和行政费用（SG&A）增至6010万美元，同比增加180万美元或3%，占净销售额的比例降至17.1%，下降532个基点；全年SG&A增长37%，至2.673亿美元，占销售额的比例降至19.1%，改善323个基点 [18] - 第四季度研发和工程费用（RD&E）增至670万美元，同比增加50万美元或9%，占净销售额的比例降至1.9%；全年RD&E增至2290万美元，增长14%，占净销售额的比例降至1.6% [18] - 第四季度营业收入增加3770万美元或90%，至7950万美元；全年营业收入增加1.934亿美元，至3.18亿美元，增长155% [18] - 第四季度净利息费用减少56%，至860万美元；全年净利息费用减少18%，至6030万美元 [19] - 第四季度所得税费用为1430万美元，上年同期为660万美元；全年所得税费用为5640万美元，较上年增加4190万美元，有效所得税税率从2020财年的25.1%降至2021财年的29.7% [19] - 第四季度净利润增加3390万美元或222%，至6370万美元；全年净利润增长371%，至2.037亿美元 [19] - 截至2021年12月31日，净杠杆为1.7倍，2020年12月31日为5.2倍；全年经营活动现金流为1.875亿美元，上年同期为2.138亿美元；全年营运资金使用现金9830万美元，上年同期为营运资金现金来源9880万美元；全年投资活动为4880万美元，主要包括2620万美元的资本支出和2150万美元的收购资金；年末总流动性为3.947亿美元，包括2.658亿美元的不受限现金和1.289亿美元的循环信贷额度 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 北美地区 - 第四季度净销售额增长约40%，至2.976亿美元，毛利润增长42%，至1.421亿美元，毛利率扩大73个基点，至47.8%，部门收入增长70%，至9290万美元，调整后部门收入增长53%，至1.032亿美元，调整后部门收入利润率增加300个基点，至34.7% [16] - 全年净销售额增长64%，至11.609亿美元，毛利润增长67%，至5.59亿美元，毛利率扩大79个基点，至48.2%，部门收入增长110%，至3.599亿美元，调整后部门收入增长92%，至3.964亿美元，调整后部门收入利润率为34.1% [17] 欧洲及其他地区 - 第四季度净销售额增长14%，至5480万美元，毛利润增长34%，至2330万美元，毛利率扩大640个基点，至42.5%，部门收入增长114%，至2140万美元，调整后部门收入增加460万美元，至1640万美元，调整后部门收入利润率为29.9%，增加540个基点 [18] - 全年净销售额增长43%，至2.49亿美元，毛利润增长55%，至9680万美元，毛利率提高323个基点，至40.2%，部门收入增长92%，至5920万美元，调整后部门收入增长79%，至6110万美元，调整后部门收入利润率为25.4%，扩大510个基点 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年初新建筑同比增长约25%，有12万个地下游泳池 [22] - 2021年生活方式产品增长超过其他核心产品，预计2022年这一趋势将持续 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于核心泳池产品的技术整合以及后院相关业务的并购，近期完成了三家企业的收购，以增强泳池、水疗和后院的氛围 [13] - 公司致力于ESG，关注运营中的能源消耗，将可持续产品作为新产品开发路线图的重点，促进多元化、安全和包容的工作场所，计划发布首份ESG报告，并成为慈善组织的白金赞助商 [21] - 公司销售和营销团队与行业专业人士合作，推广新技术作为售后升级，关注新智能泳池的技术采用和转换带来的市场机会 [10][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对整体泳池行业的健康状况持积极态度，有利的经济数据支持新住宅建设和改造活动，新泳池建设和售后市场均在加速增长 [21] - 预计2022年净销售额增长9% - 12%，调整后EBITDA在4.6 - 4.75亿美元之间，增长9% - 13%，反映了强劲的结转需求、当前订单的转化、定价优势和产品持续采用 [22] 其他重要信息 - 公司在2021年第四季度收购了三家技术公司，它们将加入Omni控制生态系统 [8] - 公司的Omni控制应用程序推动了对高价值物联网产品的需求，2021年Omni用户数量比上一年增加了近50%，总合作伙伴基础增长超过20% [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第四季度利润率环比改善的驱动因素以及供应链的情况 - 第四季度销量增长22%，运营杠杆提高，价格实现了14%的集体影响，外汇有小逆风但对季度结果无重大影响 [29] - 供应链方面，在钢铁、一些商品树脂、包装和货运方面有所改善，但电子元件、一些用于盐产品的特种金属和部分树脂仍面临压力 [30] 问题2：如何看待11% - 14%的销量和价格增长中市场增长、价格和自身增长的构成 - 公司认为11% - 14%的增长是基于基础业务的良好增长，2021年已跑赢市场，预计2022年将延续；大部分指导是价格同比增长，高端有中个位数的销量增长；当前指导不包括年初实施的附加费 [32] 问题3：11% - 14%的增长中低端是否有销量增长以及如何看待市场份额增长 - 即使在11% - 14%的低端，也有同比正销量增长，高端接近中个位数销量增长；公司预计2022年有销量增长和合理价格增长，反映了行业的积极变化 [36] 问题4：德州事件对业务的影响 - 德州事件对公司和行业有积极影响，并非一次性现象，公司在销量指导中已考虑该情况，预计2022年仍会有销量增长 [39] 问题5：欧洲及其他地区利润率大幅提高的驱动因素以及2022年该地区利润率的预期 - 欧洲及其他地区业务有多种类型，下半年市场开放带来积极影响，还有价格管理、本地制造基地利用和成本控制等结构性优势；2022年利润率将继续逐步提升，但幅度会比2021年温和 [43] 问题6：经销商劳动力可用性问题及对业务的影响 - 行业在2021年成功扩大产能，经销商正在努力寻找劳动力以满足新泳池建设和改造需求，公司对经销商能够满足需求持乐观态度 [44] 问题7：2022年上半年和下半年的业务情况以及销量和价格差异 - 2022年将逐渐恢复正常季节性，第一季度和第三季度通常是销售淡季，公司第一季度集中生产以满足渠道需求，预计第二季度销量强劲，后续情况有待观察 [52] 问题8：渠道库存水平接近正常但积压订单创纪录的情况如何解读以及是否有取消订单风险 - 订单文件可信度高，虽有价格上涨但取消订单情况极少；库存水平正恢复正常，周转率良好，但部分产品存在短缺，公司正在努力解决 [54] 问题9：年初实施的附加费若持续，2022年全年价格涨幅情况 - 公司实施了8%的价格上涨，其中4%未包含在指导中，若附加费持续，价格涨幅将达到或略高于10% [58][59] 问题10：指导中低端销量低个位数增长与订单文件、市场份额增长的矛盾如何解释 - 预测中存在一定保守因素，公司对年初业务情况乐观，随着第二季度旺季到来会有更清晰的判断，并会更新信息 [60] 问题11：2022年指导中是否假设渠道库存增加 - 目前不假设2022年底渠道有额外库存，若零售需求和拉动持续强劲，可能会有一定增加以支持未来库存天数，但目前未作此假设 [63] 问题12：售后市场安装基数渗透率情况以及当前销售中的产品组合情况 - 盐产品有额外增长机会，公司将继续投资Omni系统的消毒功能并推出新产品 [68][69] - 总体来看，随着Omni系统的引入，更多生活方式产品和高性能、高价格产品的安装比例在过去几年有所上升 [73] 问题13：今年早期采购与正常销售的区别 - 今年早期采购主要针对季节性市场，确保市场有足够产品，同时获取新产品市场反馈以制定生产计划；今年早期采购产品种类减少，价格折扣也较历史情况大幅减少 [75] 问题14：维修和更换业务与新建筑业务的收入占比情况以及未来趋势 - 新建筑业务在整体收入中的占比从历史的25%降至低20%，售后市场占比约80%，其中改造业务占13% - 15%，其余为维修、更换和升级业务，且升级业务中更多采用新产品和更高性能产品 [80] 问题15：承包商新泳池建设积压订单对大型改造业务的影响 - 改造业务是未来增长机会，但目前由于业主不愿关闭泳池以及承包商更关注新建筑业务，该业务尚未得到充分挖掘 [82] 问题16：价格增长中实际价格上涨和产品组合变化的贡献情况 - 大部分价格增长与实际价格指数调整有关，产品组合变化也有一定有利影响，如变速泵的全年纳入带来价格提升 [84] 问题17：2022年泵业务的产品组合与2021年相比情况以及单速泵和变速泵的安装基数比例 - 2022年泵业务在整体销售中的占比将从2021年的12%提升至13%，价值方面预计因变速泵占比增加带来1%的组合影响 [88] - 目前单速泵和变速泵的安装基数比例约为1:3 [89]