财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额达3.644亿美元，同比增加1.444亿美元，增幅66%，主要因住宅泳池设备销量增加、价格上涨、户外生活趋势加速及有利外汇影响 [6][15] - 毛利润增至1.68亿美元，增加7010万美元，增幅72%，毛利率46.1%，提升160个基点，源于净价上涨、制造杠杆和成本节约，部分被原材料和物流费用通胀抵消 [15] - 销售、一般和行政费用增至7180万美元，增加2760万美元，增幅62%，主要因与IPO相关的一次性成本，占净销售额比例降至20%，改善35个基点 [16] - 研发和工程费用为500万美元，占净销售额1.4%，上年同期为400万美元，占比1.8% [17] - 营业收入增至8100万美元，增加4610万美元，增幅132%，受净销售额和毛利润增长推动，部分被SG&A费用增加抵消 [17] - 净利息费用降至1300万美元，减少460万美元，降幅26%，因IPO收益偿还债务、利率降低和ABL贷款使用减少，第二季度还产生360万美元债务清偿成本 [17] - 所得税费用为1260万美元，上年同期为540万美元，有效所得税税率为19.4%，上年同期为22.4% [17] - 净利润增至5280万美元，增加3410万美元，增幅182.3% [17] - 调整后EBITDA增至1.104亿美元，增加4940万美元，增幅81%，调整后EBITDA利润率提升259个基点至30.3% [17] - 截至7月3日，资产负债率降至2.1倍，去年12月31日为5.2倍，得益于IPO收益偿债和LTM调整后EBITDA强劲增长 [20] - 上半年经营活动现金流为1.232亿美元，上年同期为7280万美元；投资活动现金使用为970万美元，上年同期为950万美元；第二季度末总流动性为4.45亿美元，其中现金2.52亿美元 [20] - 公司上调2021财年全年指引，预计净销售额同比增长54% - 58%，调整后EBITDA为4.05 - 4.25亿美元，增长75% - 84%，此前指引净销售额增长40% - 45%，调整后EBITDA为3.6 - 3.9亿美元，增长55% - 68% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第二季度净销售额增至2.936亿美元，增幅66%，受住宅泳池设备销售和价格上涨推动 [18] - 毛利润增至1.404亿美元，增幅70%，毛利率提升128个基点至47.8%，源于净价上涨、制造杠杆和成本节约，部分被原材料和运费通胀及进口关税抵消 [18] - 部门收入增至8930万美元，增幅96%，调整后部门收入增至9920万美元，增幅89%，主要因销售额增加，部分被SG&A费用增加抵消 [18] 欧洲及其他地区业务 - 第二季度净销售额增至7080万美元，增幅66%，因市场需求持续和所有地区订单强劲 [19] - 毛利润增至2760万美元，增幅81%，毛利率提升315个基点至38.9%，主要因价格上涨和销量杠杆，部分被原材料成本和运费通胀抵消 [19] - 部门收入增至1240万美元，增幅51%，调整后部门收入从上年同期的850万美元增至1770万美元，增加920万美元，因销量增加、产品组合有利和外汇汇率顺风 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场背景推动需求超过劳动力和全球供应链能力，导致通胀上升，公司成功将成本传递给渠道 [8] - 建筑商积压订单在2020年和2021年大幅增加，预计2022年将因新泳池建设、SmartPad产品升级以及维修和改造项目活动而继续增加 [8] - 行业受有利住房动态支持，包括潜在购房者增加、向郊区和阳光地带迁移以及因住房老化推动的维修和改造市场强劲 [8] - 泳池使用水平因季节延长和创新功能升级而持续上升，以泳池为后院焦点 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务分为北美和欧洲及其他地区，北美约占总销售额80%，具有最佳定价和利润率 [10] - 公司是专注于住宅后院泳池设备的制造商，提供创新、环保可持续产品，是行业领先创新者和知名品牌 [10] - 行业受城市化、向温暖气候迁移和户外生活投资增加等长期趋势支持，75%收入来自非 discretionary 泳池售后市场 [10] - 公司竞争优势包括强大品牌、广泛合作伙伴网络、卓越运营能力和创新产品设计能力 [11][12] - 公司计划加强产品创新，提供更环保可持续解决方案，如节能、节水和减少化学品使用的产品 [22] - 公司将优先考虑有机投资以扩大制造产能和自动化，同时关注有意义的并购机会 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度业绩满意，产品在渠道中成功推广，运营卓越，尽管面临通胀和供应链挑战 [6][15] - 市场对泳池和泳池设备需求强劲，公司创新技术和产品将继续推动增长，特别是在售后市场 [6][7] - 行业前景在2021年及以后依然强劲，受住房动态、泳池使用增加和智能家庭趋势等长期趋势支持 [8] - 公司对继续受益于市场扩张充满信心，凭借产品范围、技术、运营平台和合作伙伴关系的竞争优势 [7] - 公司预计价格成本动态将在第三季度末开始正常化，第四季度实现价格成本平衡，利润率将与第一季度相当 [33] - 公司认为2022年增长将受定价、新建设和售后市场升级、更换和改造等因素推动，特别是数字转换趋势将持续 [66] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能发表前瞻性声明，受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与声明有重大差异 [4] - 公司将讨论非GAAP指标，这些信息应与GAAP结果结合考虑，相关调整可在财报和10 - Q表格中找到 [5] - 公司重视ESG，致力于产品环保效益、创造安全工作环境和建立多元化领导团队 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订单积压水平和中期增长前景的量化指标，以及是否符合IPO时提出的中高个位数长期增长目标 - 公司订单文件比往年同期大，反映了行业长期趋势和市场对近期产品发布的积极反馈，对订单情况和渠道态度感到满意 [26][27] 问题2: 订单文件中售后市场和升级活动与新建设项目的趋势差异 - 难以区分订单文件中哪些是新建设项目，哪些是升级或转换为SmartPad的项目，但新建设项目已推迟到2022年甚至更晚，订单文件中的产品显示新建设项目内容更丰富，而售后市场升级是推动公司和行业增长的主要因素 [28][29] 问题3: 2021年的定价展望，包括已实现和未实现的价格，以及价格成本动态和恢复到净中性的时间框架 - 公司已进行两次非周期价格上涨，第一次在3月底宣布5%的价格上涨，5月1日生效，预计第三季度末开始实现；第二次在7月1日宣布5% - 7%的价格上涨，第三季度收到但9月27日前未发货的订单将按新价格计算，预计第四季度开始实现 [31] - 价格成本动态将在第三季度末开始正常化，第四季度实现价格成本平衡，利润率将与第一季度相当 [33] 问题4: 交货时间、订单积压情况，以及需求与供应能力之间的差距 - 公司未提供具体的订单积压规模，但表示第三季度订单文件比90天前更大，公司正在努力匹配供应链材料、增加人员和产能，以满足订单需求 [39] 问题5: 目前的订单情况对公司可见性的影响，以及正常情况下此时的可见性水平 - 与往年同期相比，公司目前的订单文件大幅增加，下半年主要是执行订单以实现指导目标，而不是依赖大量新订单，这使得运营团队能够更好地规划工厂生产 [40] 问题6: 杠杆率接近2倍对公司资本使用思路的影响 - 公司仍优先考虑公司增长，将加快有机投资计划以扩大制造产能和自动化，同时关注有意义的并购机会；如果杠杆率维持在2 - 3倍区间的较低水平，公司将考虑股东回报政策，但前提是先实现增长目标 [41] 问题7: 上调下半年指导的主要驱动因素是更高的销售预期，还是价格成本和较低的过度驱动成本的好处 - 销售增长将是对底线的重要贡献因素，预计利润率将在第三季度末改善，第四季度实现价格成本平衡，利润率上升；全年SG&A费用将继续产生杠杆效应；指导中点的调整后EBITDA利润率与第二季度相当，显示公司对全年业绩的信心 [44] 问题8: 本季度产能利用率，以及下半年展望，是否有更多产能销售会更强 - 公司目前的产能利用率超过90%，但仍有机会通过扩展轮班模式实现连续运营，这将部分促进下半年和2022年的增长 [45] 问题9: 关于下半年季节性的澄清，以及早期采购计划如何影响第四季度和第一季度的销售 - 今年的季节性与往年不同，预计上半年销售占比52%，下半年占比48%；早期采购计划的订单主要在2022年交付，可能有部分在第四季度中后期交付 [50][51] 问题10: 公司市场份额增长的可持续性，以及经销商对市场份额增长的粘性变化 - 市场份额增长主要是由于建筑商和服务商通过经销商拉动销售，新加入“完全Hayward”经销商奖励和忠诚度计划的数量增加，表明公司新产品和创新受到认可，对近期市场份额增长的粘性有信心 [54][55] 问题11: 请解释建筑商和服务商对产品的熟悉程度和销售安装舒适度如何转化为粘性市场份额增长 - 公司拥有优秀的销售和技术服务团队，通过移动培训单位在市场上进行实地培训，帮助实现泳池数字转换，新加入的经销商反馈良好，增强了公司对市场份额增长粘性的信心 [60] 问题12: 公司正在考虑的收购交易的规模和技术重点 - 公司关注与自身财务状况相似、具有技术属性的业务，旨在扩大在泳池周边和后院市场的地位，以及拓展地理覆盖范围；交易规模通常比小型并购更大 [63] 问题13: 2022年积极需求的驱动因素，以及公司对增长前景有信心的渠道观察 - 2022年增长将受定价、新建设和售后市场升级、更换和改造等因素推动，特别是数字转换趋势将持续，现有泳池老化需要改造，以及消费者对智能、环保泳池产品的需求增加 [66] 问题14: 请分解价格、销量和产品组合的构成，以及替换市场中维修与改造的比例 - 升级产品包括控制系统、LED灯、变速泵、盐氯发生器和滤芯等，这些产品在新建设和改造项目中的需求较高 [73][74] - 市场增长主要来自技术产品的销售，即SmartPad产品组合，这些产品的利润率高于传统产品；公司在第二季度对美国工厂的工资进行了投资，以确保高利润产品的持续生产，预计第四季度价格上涨将弥补投资成本 [75]