财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收17.4亿美元，同比增长6%，按固定汇率计算增长7%；剔除PPE业务后，服装营收同比下降约40% [27] - 调整后毛利率37.9%，较去年下降约180个基点；调整后营业利润率为17.5%，同比增加约430个基点 [28][29] - 利息及其他费用同比下降800万美元至约4700万美元；重组及其他相关费用约6300万美元 [29][30] - 税率为17.8%，高于预期；调整后和GAAP每股收益分别同比增长58%和12%，至0.60美元和0.46美元 [31] - 经营活动产生的现金流为6500万美元，年初至今经营现金流比去年高出约4000万美元 [19][40] - 库存较去年下降约2.65亿美元或12%；净债务与调整后EBITDA的杠杆率从去年的3.5倍降至3.4倍；季度末流动性约为18亿美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 美国内衣业务 - 销售额同比增长约67%，营业利润率扩大近550个基点至27.8% [33] - 剔除PPE业务后，核心营收同比下降约27%，其中基础款下降18%，贴身衣物下降52% [34] 美国运动服装业务 - 营收同比下降52%，好于基本情况预期 [35] - 营业利润率同比下降 [36] 国际业务 - 营收好于基本情况预期，按报告基础同比下降约20%，按固定汇率计算下降17%；剔除PPE销售后，核心国际营收同比下降44% [37] - 营业利润率为17.3%，同比增加310个基点 [38] 全球冠军业务 - 剔除C9后，营收同比下降46%，国内外业务均有下滑 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国基础款和冠军业务5月和6月的销售点（POS）超过疫情前水平 [13] - 美国内衣业务POS趋势在本季度加速，4月下降29%，5月增长8%，6月增长11%；基础业务实现两位数POS增长，季度内市场份额增加超300个基点 [13] - 贴身衣物业务6月POS基本持平，7月增长3%；冠军业务4月POS下降14%，5月增长近40%，6月增长超70% [14][15] - 国际业务中，随着门店重新开业，欧洲和澳大利亚的内衣业务以及欧洲和亚洲的冠军业务月度数据有所改善 [15] - 第二季度在线业务全球持续增长，销售额同比增长超70%，部分大客户实现三位数在线增长，新升级的champion.com网站增长近200%；在线业务占服装业务总销售额的30%以上 [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司迅速转向创建新的PPE业务，预计下半年PPE业务将产生超1.5亿美元的额外收入，认为该消费产品线是一个持续的商业机会 [18] - 尽管疫情带来不确定性，但公司核心品牌健康，正在获得市场份额，预计服装业务同比收入趋势将在下半年逐步改善 [22] - 公司计划继续严格管理SG&A费用，但预计下半年不会重复第二季度的临时成本节约 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球经济受到COVID - 19的干扰，但公司第二季度业绩强劲，凸显了品牌组合的实力、组织的灵活性、自有供应链的规模以及商业模式的现金生成能力 [9][10] - 由于COVID - 19大流行的不确定性和业务环境缺乏可见性，公司目前不提供2020年第三季度或全年的业绩指引 [42] - 若门店重新开业不出现倒退，预计服装业务同比收入下降幅度将在第三和第四季度逐步改善；预计下半年产生正的经营现金流 [43][45] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中可能会做出前瞻性陈述，这些陈述基于当前预期或信念，存在一定风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [4] - 公司不承担更新或修订前瞻性陈述的义务，除非另有说明，本次提及的合并财务结果不包括所有重组及其他相关费用 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: PPE业务的具体情况，包括政府业务占比、是否有消费者业务、政府业务的重复性、消费者业务的构成、制造方面的转换及产能相关问题 - PPE业务本季度主要是政府业务和企业对企业业务，后期增加了一些政府口罩和防护服合同；第三季度开始关注消费者业务，预计全年消费者业务超1.5亿美元，未来年化规模可达2 - 3亿美元；未来政府业务有机会，但属增量和机会性业务 [52][53][54] - 制造方面，第二季度快速提升产能时使用了内部和外部生产，目前消费者业务生产已回归自有工厂，与内衣生产相似，不属资本密集型业务，可长期发展 [55] 问题2: POS与补货的关系以及7月内衣和运动服装业务的情况 - 第二季度POS表现出色，7月POS持续向好，出货量也随之增加，7月业务表现超预期，增强了公司对服装业务持续改善的信心 [59] 问题3: 内衣业务的市场增长、份额增长情况、可持续性、补货订单及产能限制问题 - POS在第二季度逐步提升，基础款先于贴身衣物；在大型零售商处完成了内衣部门的替换，获得了空间和市场份额，基础款整体市场份额增加300个基点，涵盖袜子、女性内裤和内衣等品类 [63] - 返校和假日订单情况良好，内衣业务有望在下半年恢复稳定 [64] 问题4: 冠军业务本季度电商和实体店销售增长的拆分以及未来订单的优势来源 - 第二季度初，由于专业和百货商店渠道关闭，冠军业务在线上增长良好，美国POS同比增长40%，部分第三方线上和自有网站champion.com分别有三位数和200%的增长 [67] - 国际市场重新开放后，品牌迅速恢复到疫情前的势头；零售商看到了冠军品牌在全球的实力，对其兴趣增加，明年春季订单情况良好，公司仍有望实现30亿美元的目标 [68][70] 问题5: 渠道库存情况以及与公司自身库存余额的关系 - 强劲的POS导致部分库存出现缺口，特别是基础款，公司正在补充库存；冠军业务随着渠道开放，生产也在增加，预计第三季度有改善，第四季度进一步提升 [73][74] 问题6: 冠军门店重新开业后的情况以及支持电商业务增长所需的投资 - 冠军门店的客流量总体呈逐步改善趋势，但不同地区情况不同，部分地区尚未恢复到去年水平，美国奥特莱斯门店客流量较慢但转化率较高 [77][78] - 支持电商业务增长不需要大量资本投资，公司与大型纯电商和实体零售商合作，有足够的配送空间，且过去一年对系统进行了投资和升级，具有可扩展性 [79][80] 问题7: PPE业务对内衣和国际业务部门EBIT的贡献 - 公司通常不披露各产品线的利润率信息，PPE业务通过内衣和国际业务的供应链网络运营，带来了巨大的杠杆效应，降低了SG&A成本，提高了利润率 [82][83] 问题8: 冠军业务本季度美国和国际市场的表现拆分以及冠军品牌口罩业务的规模 - 冠军业务全球表现相似，同比下降约46%，实际结果好于预期，随着渠道开放，业务有望逐步改善 [86] - 口罩业务中，绝大多数是Hanes品牌，Champion品牌口罩主要在在线网站销售，占比较小，但销售情况良好，公司计划扩大Champion品牌口罩的分销 [87] 问题9: 下半年SG&A费用情况以及PPE业务未来的收入稳定性 - 下半年公司将继续严格管理SG&A支出，部分成本节约将延续，但幅度不如第二季度；随着业务改善，支出水平会自然增加以支持业务发展，如品牌投资 [90][91] - PPE业务方面，由于消费者行为改变，戴口罩的习惯将持续一段时间，预计今年消费者口罩业务超1.5亿美元，未来年化规模可达2 - 3亿美元 [92] 问题10: 电商业务中批发和自有品牌直销的占比、疫情后渗透率预期以及数字渠道与批发的销售和EBIT利润率情况 - 电商业务中30%的占比里，大部分通过第三方合作伙伴实现，预计短期内这种结构不会有太大变化；纯电商和实体零售商的经济模式与批发业务相似，自有网站的经济效益也很有吸引力 [97][98] 问题11: 应收账款余额、政府PPE合同付款时间以及美国和国际批发客户（包括美国百货商店）的收款情况 - 公司持续监控应收账款余额，与客户密切合作管理风险；本季度有1100万美元的坏账费用，涉及受疫情影响的小客户 [101] - PPE业务本季度末应收账款余额较大，但预计第三季度会快速收回，公司对应收账款情况感到满意 [102] 问题12: 零售客户返校订单计划以及目前零售商和批发合作伙伴的开业比例 - 目前绝大多数客户已开业，只有澳大利亚有少量关闭情况 [105] - 返校业务对基础款和内衣业务以及冠军业务很重要，即使在疫情封锁期间，线上业务也有所增长，公司对返校订单情况有较好的了解，认为即使部分渠道封锁，也能通过线上业务弥补，预计返校业务表现良好 [106]