财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收同比增长5.1%至2.813亿美元，调整后EBITDA同比增长18.4%至1.104亿美元，利润率为39.3%，较2020年同期提高450个基点 [15][16][33] - 2021年净收入为2170万美元，摊薄后每股收益0.59美元，而2020年同期亏损2130万美元，摊薄后每股亏损0.59美元 [32] - 2021年末净债务为8.93亿美元，净杠杆率为2.3倍，较上一季度下降40个基点 [37] - 2021年末流动性状况良好，现金余额为3.573亿美元，经修订的ABL信贷安排下的借款额度为7.413亿美元，总流动性约为11亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 设备租赁业务第四季度收入为1.82亿美元，同比增长24.7%，租赁毛利率升至51.7%，较去年同期提高620个基点 [17][27] - 二手设备销售第四季度收入为2950万美元，同比下降34.3%；新设备销售第四季度收入为2250万美元，同比下降33.3% [28] - 零部件和服务业务第四季度利润率分别为25.8%和63.5%，2020年同期分别为25.9%和67.6% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度设备物理利用率为73.1%，为过去三年来各季度最高水平，较去年同期提高750个基点，较上一季度提高120个基点；全年平均物理利用率为69.7%，较2020年提高680个基点 [14] - 第四季度租赁费率同比增长4.7%，美元利用率升至39.3%，较去年同期提高520个基点；全年平均美元利用率为36.8%，高于2020年的32.6% [15][17][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司计划通过对租赁车队进行重大投资、进一步渗透现有市场以及拓展新市场来实现增长 [20] - 2022年计划对租赁车队进行5.5亿至6亿美元的总投资，这是公司60年历史上最大的年度总资本支出 [22] - 2022年计划在美国新增至少10个网点，包括进一步渗透现有市场和拓展新地理区域 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业在2021年实现了显著复苏，尽管存在新冠疫情及其变种的影响，公司应对挑战的同时专注于提升企业价值 [18] - 预计2022年对租赁设备的高需求将持续，非住宅建筑活动将保持强劲，工业市场活动可能会因大宗商品价格上涨而进一步加速 [19] - 近期通过的基础设施法案将为公司租赁车队带来额外需求，预计在2022年下半年或2023年初显现 [20] 其他重要信息 - 2021年公司完成了向纯租赁业务的转型，减少了分销业务的暴露，改善了收入结构和利润率 [13][18][39] - 公司董事会已成立委员会处理ESG事宜，目前正在选择合作伙伴开展ESG初步工作，后续会公布更多计划和预期 [76] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 资本支出方面，车队能否及时到位以受益于旺季，采购是机会主义还是全面增加各类车队 - 资本支出时间安排典型，预计能100%实现计划，通常在第二和第三季度支出较多；目前未看到从制造商处获取更多产品的机会，将按现有计划执行 [42][43][44] 问题2: 第四季度末租赁费率较高，淡季是否为旺季提供更高起点，费率是否会继续保持4%以上或适度增长 - 第四季度租赁费率增长符合预期，公司对费率表现有信心；预计全年租赁费率将实现低至中个位数的同比增长 [46][47] 问题3: 淡季时间利用率强劲，是广泛的还是特定地区或领域，新车队投入后利用率是否会降至60%多 - 利用率在地理区域和产品类型上都表现强劲；随着旺季到来和新资本支出投入，利用率会趋于平稳，但仍对维持利用率有信心，预计全年物理利用率与去年相似，但车队规模更大 [49][50][54] 问题4: 利润率强劲，是租赁收入与销售车队的对比，还是租赁收入内部的结构变化 - 第四季度租赁利润率超过51%是重要因素；公司有意放缓二手设备销售速度，以提高租赁回报率 [55] 问题5: 同行提到今年增量利润率达55%以上，公司作为更纯粹的租赁企业是否能达到 - 公司认为利用率是影响增量利润率的重要因素，公司利用率在同行中较高，预计2022年增量利润率会从2021年的高位下降，但仍将保持强劲 [56][57] 问题6: 对按时获得车队有信心的依据，与供应商的沟通情况 - 公司与制造商每周就各种话题进行沟通，制造商对交付的承诺坚定，随着时间推移，公司对按时获得车队的信心增强 [59][60] 问题7: 如果增加车队支出，是否会使行业供需平衡宽松，还是使更多项目得以开展，保持市场紧张 - 预计市场设备供应仍将紧张，额外的设备供应可能来自小型区域租赁商，而非公司或大型同行 [61][62] 问题8: 大型建设项目的管道情况，以及公司的投标情况 - 尚未看到两党基础设施法案带来的机会，但希望在今年晚些时候或明年初看到；公司在土方工程产品方面有一定规模，会参与各类大型项目 [64][65] 问题9: 今年特种业务车队采购计划 - 由于特种业务产品与大宗商品钢材价格相关，目前价格较高，公司将放缓有机增长；公司致力于特种业务，未来可能通过收购实现增长 [68][69] 问题10: 2022年车队采购的通胀情况 - 平均通胀率为低个位数，预计2022年计划的5.5亿至6亿美元采购将面临低个位数的同比通胀 [70][71] 问题11: 2022年新增10个网点的驱动因素 - 公司目前有102个网点分布在24个州，许多市场公司未参与或可提高参与密度；新增网点中8 - 9个为暖启动网点，1 - 2个为绿地网点，扩张基于定量分析 [74][75] 问题12: 公司目前或未来的ESG工作情况 - 公司董事会已成立委员会处理ESG事宜，正在选择合作伙伴开展ESG初步工作，后续会公布更多计划和预期 [76]