财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收2.784亿美元，同比下降2.6%，即750万美元 [11][26] - 租赁收入1.399亿美元，同比下降11.8%，即1870万美元 [26] - 新设备销售额3770万美元，同比增长22.3% [28] - 二手设备销售额4180万美元，同比增长33.8%，即1050万美元 [28] - 零部件和服务业务收入4010万美元，同比下降13.9% [28] - 毛利润9300万美元，同比下降11.8% [29] - 综合利润率33.4%，去年同期为36.9% [29] - 运营收入1850万美元，占收入的6.6%，去年同期运营亏损3190万美元 [32] - 净利润420万美元，摊薄后每股收益0.11美元，去年同期净亏损3700万美元，摊薄后每股亏损1.03美元 [34] - 调整后EBITDA为8320万美元，同比下降16.2% [35] - 调整后EBITDA利润率下降480个基点至29.9% [35] - SG&A费用7400万美元，去年同期为7960万美元，下降7.1%，即570万美元 [36] - 第一季度自由现金流2220万美元，去年同期为4050万美元 [38] - 净杠杆率为2.4倍 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 租赁业务 - 租赁收入1.399亿美元，同比下降11.8%，即1870万美元 [26] - 租赁费率同比下降4%，环比下降0.2% [27] - 时间利用率降至63.5%，同比下降80个基点 [27] - 美元回报率降至32%，同比下降110个基点 [27] - 租赁毛利率为42.1%，去年同期为46.1% [30] 新设备销售业务 - 新设备销售额3770万美元，同比增长22.3%，主要因新起重机销售额增长72.3%，即610万美元 [28] - 新设备销售毛利率升至11.4%，去年同期为11.2% [31] 二手设备销售业务 - 二手设备销售额4180万美元，同比增长33.8%，即1050万美元，主要因除起重机外所有产品类别销售额增加 [28] - 二手设备销售毛利率降至32.1%，去年同期为34.5% [31] 零部件和服务业务 - 零部件和服务业务收入4010万美元，同比下降13.9% [28] - 零部件和服务综合毛利率为41.6%，去年同期为41.1% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 2月道奇动量指数从1月修正后的139.1升至149，涨幅7.1%，为近三年来最高水平 [15] - 3月ABI从2月的53.3升至55.6，达到2007年7月以来的最高点 [16] - ABC积压指标和ABC客户信心指数近几个月也有显著改善 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 有机增长方面，计划今年开设8 - 10家新门店，第一季度已在加利福尼亚州洛迪和北卡罗来纳州康科德开设两家新门店，第二季度又开设五家，包括田纳西州默弗里斯伯勒、得克萨斯州朗维尤、佐治亚州梅肯、田纳西州诺克斯维尔和佐治亚州玛丽埃塔 [20][21][22] - 继续探索在一般租赁和专业租赁领域进行收购的机会，以补充现有业务，扩大地理覆盖范围和产品供应 [25] 行业竞争 - 若小型独立租赁公司未提前下单，可能无法获得产品，从而失去市场份额给公司和全国性租赁公司 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对租赁业务的运营表现和持续的发展势头感到满意，尽管受到冬季风暴影响，但需求在第一季度持续改善，特别是租赁利用率 [10][11] - 随着进入旺季，预计租赁费率将实现环比正增长，行业关键指标的反弹也令人鼓舞 [15] - 看好得克萨斯州和墨西哥湾沿岸的业务机会，当地需求强劲，行业指标积极，业务状况持续改善 [19] - 认为租赁渗透率在短期和长期内都将继续上升 [55] 其他重要信息 - 第一季度末，租赁车队规模按OAC计算为18亿美元，同比下降8.4%，即1.61亿美元 [39] - 第一季度平均机队使用年限为41.5个月 [38] - 第一季度末，公司流动性充足，无近期到期债务，修订后的ABL信贷安排下无借款，季度末现金超过3亿美元，现金可用额度为7.413亿美元，超额可用额度为9.685亿美元 [40] - 第一季度支付了每股0.275美元的常规股息，并打算继续支付，但需经董事会批准 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待今年剩余时间的资本支出，是否因制造商层面的限制而无法达到预期 - 公司对第一季度的资本支出感到满意，已提前下单并获得价格保护，全年计划能够满足预期，若有特定产品，会更快推进采购 [44] 问题2: 冬季天气影响对第二季度的影响，是否有追赶工作或更高的租赁车队使用率 - 冬季风暴使租赁利用率暂停，但目前利用率已回升至接近68%，趋势持续改善；对零部件和服务业务在第一季度有特定影响，损失的工时无法弥补 [45][46] 问题3: 公司前景展望，从销售团队和客户反馈中获得的信息与宏观数据相比是否更乐观 - 销售团队认为需要购买更多设备，现场的乐观情绪更高，但公司会在增长机会和全年预期改善之间进行平衡 [49] 问题4: 受天气影响的设备是否会退租，以及如何影响业务 - 部分设备会退租，且会失去业务发展的动力，但目前业务已恢复，公司仍保持乐观 [53][54] 问题5: 考虑到OEM的积压订单和供应链中断，租赁渠道在本周期或未来12个月内的渗透率是否会增加 - 租赁渗透率在短期和长期内都可能继续上升 [55] 问题6: 如何看待SG&A费用在今年剩余时间的节奏和平衡 - 预计2021年SG&A费用占收入的比例会面临压力，第一季度因季节性因素占比最高，随着时间推移会逐渐稳定至整体指引水平 [57] 问题7: 得克萨斯州基础设施支出的时间和项目类型 - 主要指DOT在道路和桥梁方面的支出，项目将在今年陆续招标，通常年初招标较多，预计招标量同比增长约30% [64] 问题8: 小型独立租赁公司是否因未提前下单而难以获得车队并失去市场份额 - 若未提前下单，可能无法获得产品，小型租赁公司通常采购视野较短，可能会被挡在市场之外 [65] 问题9: 如何看待专业租赁业务的未来发展，是否会通过并购或有机投资来推进，哪些领域最具吸引力 - 专业租赁业务发展将是一个缓慢的过程，并购机会可能会加快进程，公司会寻找与现有客户群体协同的业务，以深入渗透市场 [67] 问题10: 是否愿意承受前期稀释来建立专业租赁业务的基础 - 有可能，但需要评估具体机会，确保有高度的确定性能够利用增长机会，不会过度激进 [70] 问题11: 租赁费率的退出率情况，以及第二季度是否会同比上升 - 环比上一季度下降0.2%，预计未来租赁费率将按季度实现环比改善，但何时实现同比增长尚不确定 [76][77] 问题12: 目前对下半年的可见性如何，与往年同期相比如何 - 通过区域会议、销售数据和客户交流等方式获得的信息是积极的，土方设备的利用率与2019年同期相同，这是一个积极的指标，表明业务有改善的机会 [79][80] 问题13: 需要看到什么条件才会为基础设施刺激计划提前下单增加车队 - 需要看到法案并了解资金的使用方向，评估有多少资金会落在公司业务覆盖的23个州内，今年仍有机会增加车队，但会注重纪律和提高回报，可能更多是2022年的情况 [82][83] 问题14: 若未进行价格保护，设备价格上涨情况如何，租赁费率需要上涨多少才能证明增加车队的合理性 - 设备价格因产品含钢量不同而有所差异，大致有2.5% - 5%的钢材附加费；每多支付1%的成本，需要获得1%的租赁收入增长以保持回报 [88][89] 问题15: 太阳能、风能和传统燃气发电厂项目的设备密集度有何差异 - 三种项目都消耗大量产品，太阳能项目设备更贴近地面，风能项目的风力涡轮机在高空，公司提供的能源领域产品与商业建筑工地产品相同，在三个领域都有参与机会 [92]