财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净收入为1.6亿美元，2020年第四季度为1.32亿美元；2021年第一季度调整后EBITDA为2.27亿美元，2020年第四季度为1.99亿美元 [26] - 2021年第一季度总营收增加2600万美元，主要因年度费率重新确定流程带来更高费率，部分被吞吐量降低抵消；总运营费用降低，使调整后EBITDA增加约200万美元 [27][28] - 2021年第一季度维护资本支出约100万美元，净利息约2100万美元，可分配现金流约2.05亿美元，覆盖分配约1.6倍；4月23日宣布第一季度分配年化增长5% [29] - 2021年第一季度扩张资本支出为2200万美元，季末债务约19亿美元，杠杆率约为过去12个月调整后EBITDA的2.5倍，低于3倍目标 [30] - 预计2021年第二季度净收入1.45 - 1.55亿美元，调整后EBITDA 2.1 - 2.2亿美元，可分配现金流1.85 - 1.95亿美元，分配覆盖率中点约1.5倍 [31][32] - 预计2021年第三季度Tioga Gas Plant维护周转将产生约1500万美元额外运营费用和1500万美元维护资本，净收入、调整后EBITDA和分配覆盖率将低于第二季度 [33][34] - 重申2021年全年财务指导，全年净收入中点为6.05亿美元，调整后EBITDA为8.75亿美元，较2020年增长约17% [35] - 预计2021年调整后自由现金流超过分配约1亿美元，全年杠杆率约为调整后EBITDA的2倍，低于3倍目标 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第一季度天然气处理量平均为3.02亿立方英尺/天，原油终端量为12.5万桶/天，水收集量平均为7万桶/天；第三方贡献约10%天然气和15%石油量，与第四季度一致且符合指导 [13] - 预计2021年全年天然气处理量平均为2.7 - 2.8亿立方英尺/天，原油终端量平均为12 - 13万桶/天，第三方贡献约10%天然气量和15%原油量 [17][19] - 预计2021年第二季度天然气、石油和水量均较第一季度略有下降 [21] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去24个月公司进行战略努力，增加天然气捕获能力，今年预计推进2个新绿地压缩机站建设，2022年上线后将使天然气压缩能力再扩大20% [9] - Tioga Gas Plant扩建最终连接将增加处理能力，助力公司支持客户满足北达科他州减少火炬排放目标 [10] - 公司合同补充战略资产基础，为财务表现提供韧性和稳定性，95%收入受保护支撑2021年调整后EBITDA指导 [11] - 2021年资本支出预计总计1.6亿美元，较2020年降低约35%，主要用于加强天然气捕获和水收集及处理能力，预计扩张资本约1.4亿美元，维护资本约2000万美元 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对执行战略进展满意，对未来稳定且可见的盈利增长感到兴奋 [9] - 随着基础设施建设和为未来有机增长做准备，公司将继续推进战略，凭借95%收入保护，有望实现可持续且不断增长的调整后EBITDA、调整后自由现金流和分配，同时保持低杠杆和合同保护 [23] - 公司具有战略资产基础、可见财务指标和独特合同结构，在中游行业有差异化价值主张 [39] 其他重要信息 - 今日财报电话会议包含联邦证券法意义上的预测和前瞻性陈述，存在已知和未知风险及不确定性，实际结果可能与陈述不同 [4] - 电话会议可能讨论非GAAP财务指标，与最直接可比GAAP财务指标的差异调节可在财报发布中找到 [5] - 因COVID - 19社交距离协议，会议远程进行，若有音频问题，将在网站发布演讲者准备发言的文字记录 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于向股东返还资本的资本分配评论，除5%分配增长目标和杠杆低于3倍目标外，近期或中期是否有其他现金用途 - 公司有显著财务灵活性，有多种选择，包括从赞助商处回购和某种形式增加股息，但目前刚实现分配后自由现金流为正，且杠杆率开始下降，会继续评估这些选项并保持财务策略纪律性和保护资产负债表 [42][43] 问题2: 公司在Bakken地区是否看到更高GPM，是因减少火炬排放还是油井产气更多 - 公司确实看到更高天然气率，主要是天然气捕获的结果，油井气油比未大幅变化，油井在油气方面都稳定高产，过去几年安装大量压缩和处理能力，有助于Hess减少火炬排放并将天然气送入管道 [45] 问题3: 因高BTU含量问题，公司在北部边境地区是否有增量乙烷回收，Hess与相关方如何长期解决该问题 - Hess与相关方关系良好，公司参与所有开发决策过程，系统完全集成；Tioga天然气厂有完整乙烷提取能力，通过Vantage管道将乙烷输送到加拿大Nova；公司认为北部边境无限制，其低BTU含量气体可与盆地内高BTU含量气体混合 [46][47] 问题4: Hess增加新钻机活动是否有助于2022年业绩提升 - 2021年和2022年大部分时间公司处于最低体积承诺（MVC）水平，业绩可预测；2023年起，随着Hess评估增加钻机，2月增加的第二台钻机将在今年晚些时候产出更多油井；Hess预计年底产量为17 - 17.5万桶油当量/天，还讨论了根据油价在第四季度增加第三台钻机及后续增加更多钻机的可能性；公司有能力支持Hess增长，正在对天然气捕获和水收集及处理系统进行进一步投资 [50][51][53] 问题5: 公司是否获得第三方业务以应对DAPL关闭风险 - 公司看到第三方有额外活动，预计天然气和石油第三方量分别占总吞吐量的10%和15%，有增长空间；Hess有长期合同，即使DAPL受限或关闭也能运营，公司有铁路终端，可支持Hess和第三方 [54][55][56] 问题6: 赞助商近期二次发行是否是更广泛战略一部分，是否会有更多发行增加A类股流动性，宣布发行时是否讨论过从赞助商处回购 - 这是2017年IPO以来Hess和GIP首次二次发行，目的是增加公众流通股，已使公众流通股增加约40%；Hess和GIP是有纪律的投资者，看重公司长期价值；从赞助商处回购将基于他们对价值的判断 [58][59][60]