财务数据和关键指标变化 - 本季度GAAP持续经营业务净收入为2400万美元,即每股0.33美元;调整后每股收益为0.74美元,较上年增加0.09美元,增幅14%,主要因定价和生产率提高、每股收益量增加、收购影响和流通股减少,部分被通胀、不利外汇汇率和较高利息支出抵消;本季度调整后有效税率为33.5%,预计全年税率约31% [31] - 本季度经营活动现金流为5000万美元,较上年增加约6500万美元,主要因营运资金时间安排有利;资本支出为1700万美元,通过季度股息向股东返还约1500万美元;预计2023财年全年现金转化率在80% - 85%,长期目标约100% [32] - 本季度合并收入6.91亿美元,同比增长22%,主要因收购和售后零部件及服务收入增加;有机收入同比增长9%,主要由APS部门11%的有机增长带动 [52] - 调整后EBITDA为1.09亿美元,增长8%或有机增长3%,因有利定价和生产率提高部分被成本通胀抵消;调整后EBITDA利润率为15.7%,下降200个基点,主要因不利产品组合和收购的稀释效应 [53] - 季度末净债务略低于10亿美元,净债务与预估调整后EBITDA比率为2.2倍;季度末流动性约11亿美元,包括3.5亿美元现金和循环信贷额度下的剩余资金;预计6月支付与Batesville出售相关的约1.5亿美元税款,包括此税款,第二季度末净杠杆率约2.5倍,回到1.7 - 2.7倍的目标范围内 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 APS业务线 - 收入4.31亿美元,同比增长37%,由收购、售后零部件及服务收入增加和有利定价驱动;有机收入同比增长11% [33] - 调整后EBITDA为7300万美元,同比增长12%或有机增长2%,因有利定价、销量增加和生产率提高部分被成本通胀和增长投资抵消;调整后EBITDA利润率为17%,下降370个基点,主要因收购的稀释效应和增长投资增加 [33] - 预计全年收入范围调整为18 - 18.3亿美元,此前为17.9 - 18.4亿美元;潜在有机增长预期仍强劲,约10% - 12%;调整后EBITDA利润率预期降至18.5% - 19%,此前为19% - 20%,主要因不利产品组合和价格成本稀释效应高于预期;该指引反映潜在有机利润率扩张40 - 90个基点 [13] MTS业务线 - 收入2.6亿美元,同比增长4%或有机增长7%,注塑设备、有利定价和售后零部件及服务增加部分被热流道设备减少抵消;调整后EBITDA为4800万美元,下降6%或有机下降2%,调整后EBITDA利润率为18.2%,下降190个基点,主要因注塑设备相对销量增加,其利润率低于热流道 [7] - 积压订单2.98亿美元,较上年减少29%,主要因现有积压订单执行和注塑设备订单减少;本季度注塑产品线实现创纪录收入;预计下半年订单将继续回升 [9] - 预计全年收入范围略提高至10.1 - 10.3亿美元,此前为9.8 - 10.2亿美元;维持EBITDA利润率19% - 20%的指引;提供第三季度调整后每股收益指引范围为0.88 - 0.94美元,反映持续经营业务同比增长28% - 36%和两个部门的强劲环比改善 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 整体APS需求管道保持健康,MTS有改善迹象,但部分客户仍持谨慎态度,投资决策时间延长 [43] - MTS方面,本季度订单、收入和利润率环比改善,注塑产品线收入创纪录,但订单整体疲软,尤其是高利润率热流道设备;预计下半年需求恢复正常,利润率因产品组合改善而回升 [44] - APS方面,食品新设备订单管道创纪录,北美和欧洲需求强劲,尤其是烘焙食品和宠物食品领域;回收业务凭借独特解决方案,订单管道迅速增长,欧洲、北美投资规模开始增加,预计印度和中东未来需求强劲;耐用塑料业务,聚烯烃和工程塑料投资周期强劲,中国和印度需求稳定,中东对大型聚烯烃项目有吸引力,售后零部件及服务需求旺盛 [45][46][48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于耐用塑料、回收和食品终端市场,通过收购增强能力,整合技术,为客户提供端到端解决方案,为股东创造长期价值 [28][29] - 公司战略围绕四个关键原则:利用领先品牌在大型增长市场的竞争优势;通过售后市场扩张和战略并购增强增长;利用运营模式推动运营改进、提高生产率和协同效应;将资本投向高回报机会,并通过股息和股票回购向股东返还现金 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对本季度业绩满意,员工在动态宏观环境中执行战略表现出色;随着供应链环境正常化,预计营运资金状况改善,下半年现金流增强 [30][32] - 公司对APS和MTS业务的需求前景有信心,预计下半年订单回升、利润率改善;对长期盈利增长和股东价值创造充满信心 [44][49] 其他重要信息 - 公司将在本月晚些时候发布第四份年度可持续发展报告 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: APS业务中聚烯烃积压订单何时下降,是否是好事 - 公司表示聚烯烃业务管道强劲,受中国、印度、中东等地区投资和市场需求驱动,需求持续存在 [40] 问题2: 收购业务本季度按预估基础的有机增长情况,以及食品业务销量延迟的原因 - 公司表示需查看相关数据后回复有机增长情况;销量延迟主要因客户决策放缓、决策时间延长,收购的部分业务此前非上市公司,在决策流程和季度业绩驱动方面需要改进,目前正在取得进展 [68][69] 问题3: 机会管道预计在当前高位维持多久 - 公司认为基础塑料业务项目周期长,完成后还有售后业务;回收业务需求预计持续增加;售后市场因过去几年资本投资进入维护、升级阶段,需求将增加 [62][63][65] 问题4: APS业务EBITDA利润率下降中售后市场组合的占比,以及其他导致利润率下降的重要因素 - 约三分之一的下降与组合有关,其他因素包括第二季度价格成本仍高于100%带来的压力,以及在电池和食品方面的增量投资 [79] 问题5: APS和MTS业务的增长中价格和销量的驱动占比 - 本季度价格驱动约4% [72] 问题6: 对热流道业务改善有信心的原因,以及相关宏观环境、市场和地区因素 - 公司预计在中国市场重启对话后项目将完成,印度市场因供应商进入需求增加,中东也有投资机会,这些地区需求高,完成项目将带来收入增长 [73][75] 问题7: 售后市场业务良好的原因 - 未在文档中明确提及具体回答内容
Hillenbrand(HI) - 2023 Q2 - Earnings Call Transcript