财务数据和关键指标变化 - 公司2022年第四季度收入为1.082亿美元，同比增长101%，环比增长14% [6] - 2022年全年收入为3.569亿美元，同比增长97%，较2020年增长329% [47] - 第四季度毛利率为27%，低于2021年同期的33%，主要由于折扣俱乐部模式的推出 [7] - 2022年调整后EBITDA为1460万美元，较2021年增长17%，较2020年增长83% [62] - 第四季度调整后EBITDA为500万美元，创历史新高，同比增长206%，环比增长18% [63] - 2022年经营活动现金流为910万美元，较2021年的710万美元有所改善 [16] - 公司目前年化收入运行率为4.5亿美元，巩固了其在加拿大市场的领先地位 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司87%的收入来自加拿大实体店业务，6%来自在线CBD平台 [68] - 第四季度同店销售额同比增长50%，环比增长9% [50] - 公司在加拿大的市场份额从第一季度的5%增长到第四季度的8% [50] - 新推出的ELITE会员计划已有6000名会员，毛利率超过70% [32] - 在线CBD业务受到全球通胀影响，表现疲软 [2] - 公司在美国推出大麻种子在线销售业务，初期表现良好 [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在阿尔伯塔省的门店销售额是省平均水平的2倍，在安大略省是省平均水平的近3倍 [64] - 加拿大魁北克省以外的大麻用户中，超过13%是公司忠诚计划的会员 [1] - 公司计划进入德国市场，预计2024年第一季度开始零售销售 [40][41] - 公司与德国Sanity Group达成战略合作，共同开拓欧洲市场 [4][69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划2023年新增40-50家门店，有机增长和并购各占一半 [11][66] - 推出ELITE会员计划，预计长期毛利率可达80%以上 [32] - 推出自有品牌产品，目前有10个SKU，预计未来将占库存的25-30% [111] - 开发快速结账技术，计划在120家门店部署，未来将授权给美国运营商 [54] - 公司认为其股票被低估，目前企业价值与年化销售额的比率为0.4倍 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对长期前景保持乐观，预计将继续保持增长势头 [48] - 通胀环境对CBD业务造成压力，但公司对长期潜力保持信心 [2][39] - 公司预计德国市场将在2024年第一季度开放，已做好充分准备 [40][41] - 管理层强调将保持并购的纪律性，只进行高增值的交易 [90][122] 其他重要信息 - 公司Cabana俱乐部会员数从2021年第四季度的37.9万增长到95万 [1] - 公司2022年新增45家门店，达到150家的目标 [98] - 公司现金储备为2510万美元，债务为3870万美元 [97][9] - 公司2022年资本支出为910万美元 [36] - 公司对电子商务平台进行了4900万美元的减值，主要由于CBD业务疲软 [53] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于现金流和自由现金流的前景 - 公司2022年经营活动现金流为910万美元，预计将很快实现自由现金流为正 [15][16] 问题: 关于毛利率和加拿大零售业务的机会 - 加拿大实体店毛利率在第四季度环比上升1个百分点，预计将通过提价和其他举措进一步提高 [17][84] 问题: 关于电子商务业务的稳定性 - 电子商务业务季度环比趋于稳定，预计未来可能恢复增长 [25][38] 问题: 关于德国市场的进入策略 - 公司预计德国将在2023年春季出台立法，2024年第一季度开始零售销售 [27][40] 问题: 关于ELITE会员计划的进展 - ELITE计划已有6000名会员，预计未来将占店内产品的30-40% [87][130] 问题: 关于并购策略和估值倍数 - 公司2022年并购平均估值为3.5-4倍EBITDA，2023年将保持纪律性 [35][122] 问题: 关于自有品牌产品的推出 - 目前有10个SKU，预计未来将占库存的25-30% [111] 问题: 关于CBD业务的长期前景 - 尽管短期疲软，公司对CBD业务的长期潜力保持信心，特别是在亚洲和中东市场 [39]