财务数据和关键指标变化 - 2018年全年营收1.549亿美元，较2017财年的1.536亿美元略有增长 [22] - 第四季度营收3810万美元，环比下降240万美元或6%，同比增长240万美元或7% [24] - 第四季度非GAAP毛利率为66.3%，高于指引范围，较第三季度的66.1%有所上升，较去年同期的69.3%有所下降 [27] - 第四季度非GAAP运营费用为2500万美元，较第三季度的2550万美元下降50万美元或2%，与去年同期持平 [30] - 第四季度非GAAP运营利润率为0.6%，较第三季度的3.2%有所下降，较去年同期的 - 0.5%上升120个基点 [32] - 第四季度非GAAP净利润为40万美元，较第三季度的150万美元有所下降，较去年同期的净亏损40万美元有显著改善 [33] - 第四季度非GAAP每股净收益为0.01美元，较第三季度的0.03美元有所下降，较去年同期的每股净亏损0.01美元有改善 [34] - GAAP基础上，第四季度每股净亏损为0.10美元，较第三季度的每股净亏损0.04美元有所扩大，较去年同期的每股净亏损0.08美元有所增加 [34] - 截至12月底，现金及现金等价物和短期投资总计约9200万美元，本季度基本现金中性 [36] - 全年产生超过1200万美元的现金（排除相关项目影响） [37] - 截至12月31日，应收账款增至1620万美元，较第三季度末的1480万美元有所增加 [37] - 库存水平增加240万美元，季度末达到1610万美元，较上一季度末的1370万美元有所增加 [37] - 递延收入余额达到创纪录的7730万美元，较上一季度的7580万美元增加150万美元，同比增加1030万美元或超过15% [38] - 预计2019年第一季度营收在3600万美元至3800万美元之间 [39] - 预计非GAAP基础上，第一季度毛利率在64.5%至65.5%之间 [39] - 预计非GAAP基础上，第一季度运营利润率在 - 5%至 - 2%之间 [40] - 预计非GAAP基础上，第一季度每股收益在亏损0.01美元至0.03美元之间 [40] - 预计GAAP基础上，第一季度每股亏损在0.08美元至0.10美元之间 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年订阅和支持收入增长14%，第四季度该业务实现两位数增长且收入创纪录，占总营收的三分之一 [11][13] - 第四季度产品收入为2560万美元，环比下降320万美元，同比增长70万美元 [24] - 第四季度订阅和支持业务贡献超过1250万美元，占总营收的3%，环比增长7%，同比增长16% [24] - 第四季度非GAAP产品利润率为62.4%，第三季度为63.3%，去年同期为68.2% [28] - 第四季度非GAAP订阅和支持毛利率为74.2%，较第三季度的73%上升120个基点，较去年同期的71.9%上升230个基点 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场全年增长7%，第四季度收入为2080万美元，占总营收的54%，环比下降580万美元或22%，同比增长140万美元或7% [14][25] - EMEA地区第四季度收入为1440万美元，占总营收的38%，环比增加340万美元或31%，同比增长170万美元或14% [25] - 亚太地区第四季度收入为290万美元，占总营收的8%，环比基本持平，同比下降80万美元或21% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于向更像SaaS的商业模式转型，加强云服务能力 [13] - 持续推出新产品和创新功能，如A3安全产品、SD - WAN云管理分支路由解决方案Atom等，巩固创新领导者地位 [10] - 提高运营效率，降低销售和营销费用占比，推动业务组合向企业级市场倾斜 [12] - 与Juniper和Dell等公司合作，拓展业务机会 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年虽实现增长但未达预期增速，不过运营执行有所改善，产品创新能力增强 [9] - 进入2019年，公司对自身地位感到鼓舞，产品组合强大，有望实现盈利增长 [18][47] - 美国教育市场虽有挑战，但有迹象显示可能回归增长，公司谨慎看待E - Rate项目，目前报价请求量比去年同期高30% - 40% [47][48] 其他重要信息 - 会议讨论GAAP和非GAAP财务指标，非GAAP指标已调整以排除某些费用 [7] - 公司按ASC 606会计准则确认收入，通常在向客户（包括库存分销商）发货时确认 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2015年在E - Rate项目中赢得多少资金 - 公司认为2015年471奖项总额约在2000万美元中段，但需进一步核实，且该奖项金额反映的是增值经销商向最终客户的收入 [51] 问题2: 如果E - Rate项目进展顺利，预期的结果范围是多少 - 公司表示虽认为明年E - Rate市场不会收缩且有较高增长可能性，但因之前在该市场有过教训，且仅给出一个季度的指引，所以不会具体回答该问题 [53] 问题3: 收入会在6月季度回升还是主要在9月季度 - 通常E - Rate项目的大部分收益在第三季度及以后体现，因为7月1日后购买产品才有直接报销，第二季度若用自有资金购买后期可报销，所以第二季度有小幅度提升，且收益可能延续到下一年 [54] 问题4: 最近推出的新产品相关交易数量及市场反响如何 - 802.11ax产品组合反响良好，首个完整季度占Wi - Fi业务的15%，有众多大型企业购买；Client 360和Network 360等云创新功能也受到广泛欢迎；A3安全产品虽业务规模尚小但增长显著，有一个加拿大大客户带来六位数收入，且该产品为纯软件产品，利润率较高；此外，公司创新步伐带来了光环效应，如近期一次网络研讨会有5000人报名，而一两年前只有1500人 [58][59] 问题5: 非K - 12业务中医疗和零售业务占比及增长驱动因素 - 医疗和零售业务在总业务中占比通常在15% - 20%，第四季度同比实现两位数增长，是业务的重要贡献者；非K - 12业务增长是新产品推出和销售团队拓展等多种因素共同作用的结果，欧洲市场的双位数增长也体现了非K - 12业务的良好态势 [60]