财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长82%，达2.23亿美元，其中收购带来6400万美元销售额 [17][20] - 调整后EBITDA利润率为25.1%，较去年扩大170个基点 [17][21] - 非GAAP现金每股收益为1.07美元，较去年同期增加0.54美元 [22] - 有效税率从去年同期的20.7%升至25.5% [22] - 运营现金流为3250万美元，去年同期为3670万美元 [28] - 资本支出为670万美元，高于2020年第三季度的190万美元，预计2021年全年在2500 - 2700万美元之间 [29] - 第三季度末自由现金流为2570万美元，过去12个月自由现金流转化率为103% [30] - 净债务与调整后EBITDA杠杆率降至2倍，2020年底为3倍 [31] - 提高2021年全年收入预期至8.4 - 8.6亿美元，调整后EBITDA预期至1.97 - 2.11亿美元，非GAAP现金每股收益预期至3.75 - 4.10美元 [33][34][36] 各条业务线数据和关键指标变化 液压业务 - 第三季度销售额为1.33亿美元，同比增长36%，有机增长31%，含100万美元外汇汇率正向影响 [23] - 毛利润因销量增加而增长，利润率提高150个基点至37.6% [24] - 营业利润率较去年同期扩大460个基点至23.8% [24] 电子业务 - 第三季度销售额为8980万美元，较去年同期的2440万美元增长268%，有机增长26%，收购贡献5900万美元收入 [25] - 毛利润为3130万美元，毛利率为34.9% [26] - 营业收入从去年同期的470万美元增至1840万美元，营业利润率提高130个基点 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场，中国AG业务在QRC业务中表现强劲，韩国建筑市场增长迅速，澳大利亚矿业业务在第三季度后期开始回升 [55] - EMEA市场，意大利、德国、英国、西班牙等地区需求强劲，虽面临成本逆风，但通过提价和灵活生产应对 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行飞轮收购战略，近期收购NEM和Joyonway，完善产品组合，扩大市场覆盖，增强供应链 [12][13] - 专注优化制造效率，实施多种定价策略应对通胀压力 [9] - 多元化市场战略，拓展新客户和新产品，如在电动汽车设计和制造领域赢得新客户 [10][11] - 凭借快速交付能力和灵活运营，在行业中获取市场份额 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场需求强劲，公司各业务线均实现增长，预计2022年也将表现良好 [15][16] - 虽面临供应链限制、物流挑战和原材料成本上升等问题，但公司通过与供应商合作、优化生产和提价等方式应对 [8][9] - 基础设施法案通过带来乐观情绪，为公司带来增量业务机会 [52][90] 其他重要信息 - 公司计划通过下一次股息支付加入连续25年支付股息的上市公司行列 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 强大的交付周期是否带来市场份额增长机会，具体情况如何 - 公司在液压领域有很多市场份额增长机会，客户因竞争对手供应问题转向公司，部分为长期份额增长；电子领域受供应链影响，份额增长机会相对较少 [44] - 一周前的分销理事会会议反馈显示，有之前未从公司采购的客户开始采购 [45] 问题2: 是否存在客户双重下单以确保库存的情况 - 目前没有迹象表明存在双重下单情况，客户只是尽力获取所需产品 [46] 问题3: 两个业务的订单与收入情况，客户需求是否受影响，OEM客户生产计划如何 - 订单模式在各业务中保持一致，无明显波动或周期性 [51] - 需求保持强劲，公司与合作伙伴密切合作制定交付计划，基础设施法案通过增加乐观情绪 [52] 问题4: 液压业务在EMEA和亚太地区的市场情况，特别是中国和欧洲农业客户需求 - 中国市场通过系统解决方案策略和本地供应链能力取得进展；EMEA地区需求强劲，虽有成本压力，但通过提价和灵活生产应对 [54] - 亚太地区，韩国建筑市场强劲，中国AG业务增长快，澳大利亚矿业业务回升 [55] 问题5: 如何实现稳定的EBITDA增量利润率，定价情况及对2022年的影响 - 公司在各业务中多次提价，同时制造策略提高了生产效率，推动了增量利润增长 [59] - 部分提价为永久性，部分为与材料成本相关的附加费，2022年可能有更多提价行动 [60] 问题6: 公司是否仍有积压订单，积压情况如何，电子和液压业务递延收入情况 - 公司仍有大量积压订单，预计到2022年仍将保持强劲，主要来自电子业务的零部件短缺 [67] - 电子和液压业务均有递延收入，约三分之二来自电子业务，三分之一来自液压业务 [69] 问题7: 第四季度收入和利润率下降是季节性因素还是其他原因 - 第四季度需谨慎看待，一方面供应链需要稳定产品流入，另一方面存在因假期导致的季节性因素 [71] 问题8: 市场份额增长机会未来如何发展，客户是否会在公司和传统供应商之间平衡采购 - 公司通过与供应商合作和内部能力建设，能够保持稳定的交付周期和成本结构，预计在市场份额和成本方面具有优势 [78][79] 问题9: 全年订单与交付情况，积压订单季节性变化 - 需求在两个业务板块都很强劲，公司专注满足当前客户需求，未出现提前透支订单情况，预计2022年表现良好 [83] 问题10: 基础设施法案对2022年需求的实际影响 - 在公司细分市场，基础设施法案是增量业务机会，公司正与OEM客户探讨供应限制和整体影响 [90] 问题11: Balboa收入连续几个季度持平，是否受疫情影响 - Balboa收入持平主要是由于电子元件短缺，公司希望通过多元化市场战略和收购Joyonway拓展更多市场 [93]