财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长至近2.05亿美元，较上一季度增长35%，较去年同期增长58% [14][17] - 第一季度毛利润为7540万美元，较上一季度增加2270万美元（43%），较去年同期增加2350万美元（45%） [17] - 毛利润率为36.8%，受Balboa利润率、供应链限制和运费增加影响 [19] - 调整后EBITDA利润率增至25.1%，较去年同期增加160个基点，较上一季度增加190个基点 [14][19] - 非GAAP现金每股收益从0.6美元提高至0.99美元，较去年同期增加0.43美元 [15][20] - 第一季度有效税率为23.2%，去年同期为22.3% [20] - 第一季度运营现金流为1510万美元，资本支出为500万美元，占销售额约2% [29] - 第一季度末自由现金流为1010万美元，过去12个月自由现金流转化率为170% [30] - 预计2021年资本支出为3000 - 3500万美元，占全年销售额约4% [29] - 预计2021年营收为7.4 - 7.5亿美元，中点增长率约42% [35] - 调整后EBITDA利润率展望维持在23% - 24%，预计调整后EBITDA为1.7 - 1.8亿美元，中点增长率44% [36][37] - 预计2021年利息支出为1600 - 1800万美元，有效税率为24% - 26%，折旧约2200 - 2400万美元，摊销约3000 - 3100万美元 [38] - 非GAAP现金每股收益展望提高至3.3 - 3.5美元，中点较去年增加52% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 液压业务 - 销售额为1.19亿美元，较去年同期增长15%，外汇汇率带来570万美元积极影响 [22] - EMEA和APAC地区增长，APAC地区由中国推动，美洲地区因终端市场需求疲软下降，但农业市场有优势 [22][23] - 第一季度毛利润受益于销量增加，但利润率受运费快速增加和按时交付影响，运营利润率从20.7%提升至23.6% [23] 电子业务 - 销售额为8570万美元，较去年同期的2570万美元增长234%，增长驱动因素包括Balboa首个完整季度收入、新产品推出和终端市场强劲需求 [26] - 有机业务实现两位数健康增长，受休闲市场创纪录需求推动 [26] - 第一季度毛利润为3000万美元，毛利率为35%，反映了Balboa收购带来的产品组合影响 [27] - 运营收入为1830万美元，是上一季度的两倍，几乎是去年同期的4倍，运营利润率提高至21.4%，增加270个基点 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 液压业务在EMEA和APAC市场因终端市场需求增长，APAC市场由中国驱动，美洲市场因终端市场需求疲软下降，但农业市场有优势 [22][23] - 电子业务在休闲和健康养生终端市场需求强劲，推动有机业务两位数增长 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行飞轮收购战略，宣布收购深圳久昂威电子科技有限公司，以扩展电子控制平台、加强供应链和提高制造能力 [12] - 液压业务通过提高产能和效率来获取市场份额，而非大幅提价 [24][50] - 电子业务通过提价和优化供应链应对成本上升，同时提高工厂产能以满足需求 [54][55] - 多元化产品和终端市场，与新客户合作测试多元化市场战略 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年开局强劲，第一季度业绩超内部预期，多个业务创纪录 [7] - 尽管面临供应链挑战，如运费增加、原材料价格上涨和电子元件短缺，但运营和EBITDA利润率仍有所改善 [10] - 对终端市场的强劲表现感到鼓舞，有信心实现2021年提高后的业绩指引 [34][39] - 第二季度及以后的市场情况仍存在一定不确定性，但目前终端市场需求持续强劲 [70][71] 其他重要信息 - 公司将于6月15日在萨拉索塔举办机构投资者和专业分析师日活动，无法现场参加的可通过公司网站观看直播 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在液压产品上通过提高生产率而非提价来应对通胀的策略及电子业务定价情况 - 液压业务通过制造改进、扩大产能等措施提高效率，有机会在不大幅提价的情况下获取市场份额 [50][52] - 电子业务采取提价和优化供应链相结合的方式，在墨西哥工厂提高了产能以满足需求 [54][55] 问题2: 分销商库存情况及对全年补货的预期 - 预计分销商将开始补货，特别是为大型OEM提供零部件的业务，已在CVT业务的订单模式中有所体现，但无具体补货百分比 [56] 问题3: Balboa业务的收入贡献及电子业务有机增长情况 - 未提供Balboa业务具体收入贡献，电子业务有机增长实现两位数健康增长，各业务发展均衡 [61][64] 问题4: 收入指引上调的因素及各业务贡献 - 各业务表现均衡，QRC业务有望实现两位数健康增长，电子业务中Balboa和新产品推出情况良好，对实现指引有信心 [65][66] 问题5: 公司业务收入季度节奏及是否受Balboa季节性影响 - Q1中Balboa业务表现强于预期，目前市场无明显季节性，各终端市场需求持续强劲，但下半年情况存在一定不确定性 [68][70][71] 问题6: 公司通过交货期而非价格获取市场份额的情况及对新老客户的影响 - 公司有制造路线图支持供应链等方面，竞争对手交货期延长，公司交货期恢复正常，液压业务对新老客户均有吸引力，电子业务主要针对现有客户 [77][78][80] 问题7: 公司积压订单情况及对全年收入趋势的影响 - 公司根据可见性制定指引，有信心实现目标，未提供具体积压订单情况 [82] 问题8: 收入指引上调但EBITDA利润率范围不变的原因 - 主要与供应链有关，公司采取谨慎定价策略，长期来看制造战略将改善利润率 [91] 问题9: 收购深圳久昂威电子科技有限公司的相关情况 - 预计第三季度完成收购，该收购对营收影响不大，主要是技术和产能扩张，有助于提升电子业务利润率 [92] 问题10: 液压业务在EMEA和美洲市场表现差异的原因 - EMEA市场增长由大型OEM业务驱动，美洲市场受分销渠道和库存影响，目前需求正在回升 [94][95][96] 问题11: 成本结构及后续通胀压力对损益表的影响 - 电子业务组件成本压力大于液压业务，公司已提前采取措施应对，高收入水平可带来固定成本杠杆优势 [100][101] 问题12: 液压业务后续季度利润率是否会低于Q1 - 若农业业务放缓，可能影响液压业务下半年利润率，分销业务和CVT业务在高收入水平下可获得杠杆优势 [103] 问题13: 电子业务后续季度利润率是否会低于Q1 - Balboa业务虽毛利率不同，但能在高产量下实现良好运营收入杠杆，随着墨西哥工厂生产率提高，运营利润率和毛利率有望提升 [105][106][107]