财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额增长至近1.52亿美元，调整后EBITDA利润率稳定在23.2%，非GAAP现金每股收益为0.60美元，年增长率11% [18][19] - 第四季度净销售额环比增长24%，同比增长20%；毛利润为5270万美元，环比增加580万美元（12%），同比增加530万美元（11%）；毛利率为34.8% [20][22] - 第四季度有效税率为22.4%，上年同期为18.1%；全年有效税率为17.6%，2019年为20% [24] - 2020年现金生成约1.09亿美元，自由现金流增至9400万美元，自由现金流转化率超200% [33][34] - 预计2021年营收在6.75 - 7.05亿美元之间，增长率约29% - 35%；调整后EBITDA利润率在23% - 24%；利息费用在1600 - 1800万美元；有效税率在24% - 26%；折旧约2200 - 2400万美元，摊销约3000 - 3100万美元；非GAAP现金每股收益在2.75 - 3.10美元之间，年增长率23% - 38% [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 液压业务 - 第四季度销售额为1.03亿美元，环比增长5%，与上年同期持平，外汇汇率带来370万美元积极影响 [26] - 第四季度毛利润和利润率受益于销售增长、销售组合变化、工厂整合和成本控制，运营利润率为19% [28] 电子业务 - 第四季度总销售额4850万美元，Balboa贡献2600万美元（54%） [30] - 第四季度毛利润为1700万美元，毛利率为35%；运营收入为900万美元，环比接近翻倍，是上年同期的3倍 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 液压业务在FMEA和APAC地区增长，QRC在APAC表现强劲，美洲市场因终端市场需求疲软销售额下降 [27] - 电子业务中，海洋市场需求持续增长，但仍低于疫情前水平，客户结构变化对全年营收有近1000万美元影响 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司确立了四个价值流战略，包括保护业务、倡导全球运营思维、创造增长机会和培养人才，与飞轮收购战略和公司价值观相互交织 [44][45][47] - 公司通过收购Balboa实现产品和终端市场多元化，加强创新能力，推动技术整合和市场拓展 [9][13] - 公司将继续执行飞轮收购战略，增加杠杆进行有纪律的收购，然后通过现金偿还债务，以支持新产品、技术和市场的拓展 [36] - 公司认为竞争对手的多元化业务可能使其不够灵活和专注，而公司专注于电子和液压业务的投资，将在竞争中变得更强 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司克服疫情挑战，取得了出色的业绩，各业务在营收和盈利能力上均超出预期 [8][10] - 2021年公司有望实现增长，终端市场需求增强，公司对实现2021年的业绩目标充满信心 [38][40] - 公司预计建筑市场将持续复苏，基础设施投资可能带来额外的增长机会，但目前未将其纳入计划 [92][94] 其他重要信息 - 公司于2020年11月收购了Balboa，该公司在加入Helios的前两个月就超出了预期，且运营利润率超过20%的目标 [9][22] - 公司成立了Helios工程卓越中心，引入了BJN Technologies的专业人才，加强了创新能力 [12] - 公司获得了约翰迪尔2020年供应商创新奖，体现了公司在智能液压领域的愿景和进展 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 约翰迪尔供应商创新奖对公司的意义及业务整合的收入协同机会 - 该奖项体现了公司与约翰迪尔的长期合作，以及为其提供系统解决方案以简化供应链的成果 [55][56] - 公司通过收购实现业务多元化，有三个渠道拓展终端市场，目前量化收入协同机会还为时尚早，将在投资者日提供更多信息 [57][59][64] 问题2: 公司从液压组件供应商向系统销售转型的进展，以及应对竞争的能力 - 公司正在将电气化融入液压领域，被客户视为专注于电子和液压的纯业务公司，竞争对手的多元化业务使其不够灵活，公司在该领域的投资将带来机会 [72][73][74] - 公司在许多领域具备系统能力，能够满足客户当前和未来12 - 24个月的需求 [76] 问题3: 2021年展望中各部分增长的来源及核心业务增长情况 - 公司目前提供整体展望，暂不提供各业务板块的具体指导，需等待疫情影响进一步消退 [78][79] 问题4: 电子业务中除Balboa外，车辆技术和电源控制业务的情况及供应链问题 - 电源控制业务中，石油和天然气市场仍面临挑战，但移动设备领域有机会，新产品推出将从休闲市场流向其他终端市场 [81][82] - 公司已采取措施应对电子业务的供应链挑战，如签订多年采购订单、提前采购关键组件等 [84] 问题5: 仍未充分盈利的市场及刺激政策的影响 - 建筑市场正在复苏，是公司关注的重点领域 [92] - 基础设施投资可能为公司带来额外增长机会，但目前未纳入计划 [93][94] 问题6: 客户库存情况及供应链健康状况 - 公司通过预购和套期保值等措施应对供应链短缺，与供应商的长期合作关系有助于保障生产 [100][101][102] - 公司新任命了制造和运营高级副总裁，专注于电子业务的供应链优化 [105] 问题7: 展望中的有机增长情况及Balboa的相关问题 - 展望中有机增长为高个位数，Balboa在第四季度表现强劲，预计上半年也将表现出色，但目前难以推断全年情况 [113] - Balboa第四季度利润率对整体利润率有增值作用，公司将努力确保其长期保持良好的利润率 [114] 问题8: EBITDA利润率指导的相关问题 - 2021年的投资计划，如升级设备、实现自动化等，将在未来带来利润率提升，但目前会影响利润率 [115][116] - 疫情期间削减的部分临时成本将在2021年逐步恢复 [116] 问题9: Balboa在核心健康和 wellness 市场之外的增长是否纳入指导 - 部分新产品推出已纳入预测，未来随着电子业务整合，还会有更多产品推出 [119] 问题10: 2021年液压业务的定价情况及价格成本平衡问题 - 2021年尚未采取定价行动，但有一定的定价机会，若材料成本上升，公司将争取通过定价弥补 [124][125] - 公司的目标是在2021年实现价格成本至少中性平衡 [126] 问题11: 客户是否提前预订生产插槽和双重订购 - 公司看到电子业务有轻微增长，积压订单比预期略好，但没有显著变化 [132]