财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.263亿美元，同比增长33.1%，环比增长11.4% [26][28] - 毛利率52.8%，同比提升60个基点 [26] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）1480万美元，占营收的11.7%，同比增长106% [26] - 每股收益（EPS）0.09美元，同比增长200% [26] - 第三季度末积压订单和递延收入3.333亿美元，同比增长54.1%，环比下降4% [27][40] - 第三季度末现金1.284亿美元，同比增长81%，环比增加1320万美元 [27][38] - 第三季度末应收账款周转天数为54天，较上季度末的80天和去年同期的77天有所下降 [39] - 第三季度末存货周转天数为78天，较上季度末的74天和去年同期的73天有所增加 [39] - 第三季度订单额1.143亿美元，第二季度为1.869亿美元，去年同期为1.007亿美元；第三季度订单出货比为0.9，第二季度为1.6，去年同期为1.06；年初至今订单出货比为1.1 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 有线电视接入业务 - 第三季度营收5760万美元，同比增长42.9%，环比增长15% [28] - 毛利率42%，第二季度为47%，去年同期为48.9% [31] - 调整后EBITDA为510万美元 [34] - 全球有68家运营商部署CableOS、有线电视和光纤解决方案，较2020年第三季度增长79%，包括一家新的国际一级运营商 [10] - 截至季度末，这些部署已扩展到服务超过390万个电缆调制解调器，同比增长77% [10] 视频业务 - 第三季度营收6870万美元，同比增长25.8%，环比增长8.5% [29] - 毛利率创纪录达到61.9%，第二季度为59.3%，去年同期为54.6% [17][32] - 调整后EBITDA为970万美元 [34] - SaaS收入同比增长69%，主要得益于现有客户使用量的增加和新客户的加入 [8][29] - 截至2021年第三季度末，有101个SaaS客户，同比增长36%；本季度新增8个SaaS客户，包括几个新的国际一级流媒体客户，同时流失了9个小部署客户 [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 有线电视接入业务 - 6月制定了该业务未来三年的战略发展和财务增长愿景，确定了超过20亿美元的潜在市场，并计划利用云原生和分布式接入架构（DAA）技术领导地位，在未来几年实现超过40%的年增长率 [15] - 目标是支持与越来越多的一级客户进行大规模部署，赢得新的全球运营商并扩大规模，通过融合软件核心DOCSIS和光纤到户能力拓展潜在市场 [60] 视频业务 - 6月制定了多年视频业务战略计划，核心是在不断增长的十亿美元级流媒体基础设施市场占据领先地位，并从规模较大但逐渐萎缩的视频广播市场实现收入和利润最大化 [18] - 目标是加速流媒体销售客户群和每个客户使用量的增长，抓住传统媒体和广播基础设施即将到来的变革机遇，特别是新的边缘处理机会，实现持续的利润率扩张、经常性收入增长和盈利 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度财务和战略业绩强劲，有线电视接入和视频业务均实现两位数营收增长、正经营收入和重要战略进展，新产品和服务推动市场势头持续强劲，接近创纪录的积压订单、递延收入和日益强劲的现金状况为今年剩余时间和2022年的持续增长奠定了坚实基础 [7][9] - 供应链成本持续上升，特别是行业领先的DAA节点，但供应链团队努力确保节点平台供应和客户项目顺利进行 [11] - 对有线电视接入业务和视频业务的未来增长充满信心，认为公司仍在按计划实现增长愿景 [16][23] 其他重要信息 - 本季度有一个客户收入占总收入超过10%，康卡斯特贡献了23%的总收入，第二季度为31%，去年第三季度为20% [30] - 历史上约80% - 90%的积压订单和递延收入会在滚动的1年内转化为收入 [41] - 不包括在积压订单中的与三家初始一级有线电视客户签订的CableOS业务合同，截至2021年第三季度末约为1.367亿美元，较上季度的1.45亿美元有所下降，约830万美元已进入采购订单流程并计入订单额；考虑这些合同后，公司未来合同总收入约为4.7亿美元 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请描述对一级客户部署计划的可见性以及是否随着部署推进而改善 - 公司与现有和新的一级运营商建立了越来越紧密的合作关系，通过这个过程，可见性和理解在不断提高，同时运营商也更好地了解了公司技术的能力和如何在运营中最佳使用它，可见性持续改善 [65] 问题2：之前提到的5000万户的数字，现在一级客户的可寻址市场有多少户 - 具体数字暂无，但自上次提及后该数字肯定有所增加，公司已增加了几家全球一级客户，总数接近70家，公司会后续提供更新后的数字 [68] 问题3：有线电视接入业务的推广处于什么阶段 - 目前仍处于早期阶段，假设已赢得的客户的总可寻址市场在5000万 - 6000万个调制解调器之间，截至第三季度末，仅部署了不到400万个，即仅完成了约7%的推广，更不用说仍在销售管道中的客户 [69] 问题4：视频业务中首个非联邦通信委员会（FCC）强制项目的相关信息，包括时间、规模和其他运营商的管道情况 - 这是一个数百万美元的项目，在第三季度赢得，但尚未部署，暂无收入；该运营商是知名企业，历史上使用卫星传输视频，现在出于运营灵活性、效率和新服务交付机会的考虑，自行出资转向地面网络；公司认为这是全球的一个增长趋势，目前仍处于早期阶段，对市场趋势和公司竞争地位持乐观态度 [70][71] 问题5：视频业务的101个SaaS客户中，有多少尚未上线 - 约15% - 20% [73] 问题6：如何看待2022年的毛利率趋势 - 目前看到的硬件份额增加并非意味着软件减少，而是硬件市场份额远超预期，这既带来了收入增长也带来了毛利增长；2022年公司能否继续赢得远超预期的硬件收入仍在评估中，这将体现在2022年的指导中；即使长期内硬件市场份额更高，也不意味着毛利降低；此外，供应链问题仍将是明年的逆风因素，也会影响2022年的指导 [78][79][80][85] 问题7：公司在农村数字机遇基金（RDOF）相关项目中的参与情况，包括第四季度的贡献和长期展望 - 预计第四季度有适度贡献，2022年贡献将增加；公司的市场切入点是参与RDOF工作的有线电视运营商或混合运营商；公司对光纤到户解决方案的资格认证进展感到鼓舞，与一些大型客户合作取得了一定进展，对2022年参与RDOF项目持谨慎乐观态度 [87][88][89] 问题8：如果运营商选择通过高分割升级，对公司意味着什么机会 - 公司的软件核心是一个重要战略优势，无需等待或开发新硬件，就可以调整或扩展解决方案以应对不同用例；公司认为在高分割方面有很好的解决方案，这与CableOS的理念完美契合，是CableOS平台灵活性带来的具体竞争优势 [91][93] 问题9：客户是否对多源CMTS核心软件感兴趣，还是主要选择单一来源 - 主要是单一来源 [99] 问题10：毛利率恢复中，哪些是暂时的，哪些是永久的变化，是否会考虑价格调整来应对永久成本变化 - 目前的情况主要是暂时的，但不确定持续时间；公司与大客户有强大的战略关系，可以进行开放透明的讨论；价格调整是可以考虑的，是否成为永久性调整取决于整体情况的发展 [100][101] 问题11：在RPD等硬件方面的竞争环境是否有变化 - 公司在硬件方面赢得了比预期更多的份额，对竞争地位更有信心 [103] 问题12：公司在供应链管理方面表现出色的原因是什么 - 年初采取了积极的姿态，在供应链问题爆发前就开始关注并投入资源；公司明确战略优先级是加速部署和市场份额增长，必要时愿意增加支出；供应链团队表现出色，付出了巨大努力 [110][112][113] 问题13：有线电视接入业务是否会进一步多元化，pawn业务何时开始贡献收入以及其管道规模如何 - 随着更多一级客户上线和客户总数增长，业务将继续多元化，但有线电视行业本身较为集中，大客户仍将占据重要地位；pawn业务仍处于起步阶段，预计2022年将有更显著的增长，但对有线电视业务增长的影响比例尚不确定；从长期来看，光纤业务对公司战略和财务都很重要，是业务多元化和增长的重要杠杆 [117][118][119][120] 问题14：能否分析有线电视客户的预算情况，第四季度展望的增长有多少来自预算冲销，是否有特定大客户的订单增长属于预算冲销 - 目前第四季度刚开始，难以判断是否是预算冲销；公司本季度预计的大部分订单是为2022年准备的；第四季度历来是业务旺季，存在一定的季节性因素，但与往年相比，季节性模式没有明显差异；增长更多是由于部署势头的持续增长，而非季节性因素 [125][126][128] 问题15：由于供应链问题，本季度无法转移的收入有多少 - 无法量化，公司一直在努力满足所有客户需求，并且在提高第四季度的指导，表明正在朝着满足客户需求的方向前进 [130]