财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度公司实现营收1.116亿美元，同比增长42.3%，毛利润率为50.4%，同比提升150个基点 [31] - 运营利润率为4.5%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为910万美元，每股收益（EPS）为0.04美元 [32] - 第一季度订单额为9630万美元，同比增长26.2%，订单出货比为0.9，季末积压订单和递延收入为2.743亿美元 [32][40] - 预计2021年全年公司净收入在4.35 - 4.8亿美元之间，毛利润率在50.6% - 52%之间，运营费用在2.09 - 2.18亿美元之间，调整后EBITDA在2510 - 4570万美元之间，EPS在0.06 - 0.24美元之间，年末现金预计在1.1 - 1.2亿美元之间 [50][52] - 预计第二季度收入在1.02 - 1.12亿美元之间，毛利润率在48.7% - 50.6%之间，运营费用在5200 - 5400万美元之间，调整后EBITDA在80 - 580万美元之间，EPS在 - 0.03 - 0.01美元之间，季末现金预计在9000 - 1亿美元之间 [53][54] 各条业务线数据和关键指标变化 有线电视接入业务 - 第一季度该业务实现营收4130万美元，同比增长72.1%，但由于DAA硬件占比增加且成本上升，毛利率略有下降至42.2%，运营利润率为3.1% [10][34][35] - 全球有53家有线电视运营商商业部署了该业务，较2020年第一季度增长96%，服务的电缆调制解调器超过300万个，同比增长127% [9] - 预计2021年全年该业务收入在1.75 - 2亿美元之间，毛利润率在44% - 45%之间，运营费用在7100 - 7500万美元之间，调整后EBITDA在1160 - 2060万美元之间 [59][60][61] - 预计第二季度该业务收入在4500 - 5000万美元之间，毛利润率在42% - 44%之间，运营费用在1800 - 1900万美元之间，调整后EBITDA在210 - 420万美元之间 [61][62] 视频业务 - 第一季度该业务实现营收7030万美元，同比增长29.2%，毛利率为55.1%，运营利润率为5.4% [20][34][36] - 本季度新增7家流媒体SaaS客户，使流媒体平台上的媒体公司总数达到97家，同比增长72% [22] - 预计2021年全年该业务收入在2.6 - 2.8亿美元之间，毛利润率在55% - 57%之间，运营费用在1.38 - 1.43亿美元之间，调整后EBITDA在1350 - 2510万美元之间 [56][57] - 预计第二季度该业务收入在5700 - 6200万美元之间，毛利润率在54% - 56%之间，运营费用在3400 - 3500万美元之间，调整后EBITDA在 - 130 - 160万美元之间 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 有线电视接入市场，下一代多千兆宽带解决方案市场势头良好，云原生软件与开放分布式接入架构协同发展成为趋势，公司的云原生和DAA解决方案处于市场领先地位 [11][12] - 视频市场，全球广播项目活动普遍反弹，公司认为自身正在占据越来越大的市场份额，同时5G带宽回收继续推动全球业务发展 [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 有线电视接入业务 - 专注于三个相互关联的增长方向，与现有客户合作扩大CableOS部署范围，赢得新客户，拓展光纤到户和光纤到企业市场 [13] - 持续投入新技术和服务，为云原生软件核心添加新功能，与公共云厂商合作开展新的边缘云功能创新项目，光纤到户的融合电缆解决方案仍是关键研发项目 [16] 视频业务 - 从纯广播技术和相关资本支出业务模式向广播资本支出和流媒体SaaS混合模式转型，以实现经常性收入 [21] - 加速流媒体和SaaS客户群的增长和使用，利用全球传统媒体和广播基础设施的转型机遇，实现营收和利润增长 [65] 行业竞争 - 在有线电视接入领域，公司的云原生和DAA解决方案被Dell'Oro Group认可为市场领导者 [12] - 在视频领域，公司凭借行业领先技术和品牌优势，将业务从高端广播扩展到高性能云流媒体和SaaS领域 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第一季度表现稳健，新订单季节性强劲，营收、利润和现金流同比增长，有线电视接入和视频业务均有显著贡献，且都有大量积压订单和递延收入带入全年 [6] - 尽管面临全球供应链限制和成本上升挑战，但公司认为市场趋势有利，需求健康，有信心实现收入增长目标，并提高了营收指引 [18][19] - 公司将继续执行战略优先事项，为有线电视接入和视频流媒体业务的长期成功做好准备 [63] 其他重要信息 - 公司将于5月晚些时候举办两场特别行业活动，分别深入探讨有线电视接入业务和视频业务及其多年展望，并将有更多高管团队成员参与 [67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应限制对营收和供应能力的影响以及是否纳入全年指引 - 公司在指引范围内已考虑了供应链相关风险，目前尚未遇到供应能力影响客户供应的问题，但供应情况存在一定上限，不过公司有信心在指引范围内交付业务，且有可能实现一定的增长，但成本会高于预期 [71][72][73] 问题2: 对全球政府宽带项目的看法以及公司的受益情况 - 全球各国都将宽带接入作为优先事项，公司作为宽带技术的关键供应商，在有线电视领域有强大地位，并正在拓展光纤市场，认为这是一个有吸引力的环境，公司有能力参与并差异化竞争，未来前景令人兴奋 [77][79] 问题3: C波段业务的活动水平、竞争环境变化以及有线电视业务管道增长的驱动因素和转化为收入的情况 - C波段业务有更多机会，国内有新机会在下半年和2022年开始显现，国际机会尚不明朗，竞争环境无明显变化，公司认为自身有独特优势；有线电视业务管道增长得益于消费者和政府对宽带的需求增加，现有客户希望加快部署，新客户增加，且公司的解决方案获得更多认可，但供应链问题会影响部署速度，不过整体增长情况良好 [86][89][90] 问题4: 如何理解有线电视调制解调器服务数量指标以及从服务300万到5000万需要的条件 - 目前积极部署CableOS的客户服务约5000万有线电视调制解调器用户，但部署过程需要对基础设施进行改造，包括重新布线、部署DAA节点、拉光纤等，这是一个耗时且需要资金的过程，即使速度加快，大型运营商全面部署也需要数年时间 [95][96][97] 问题5: 有线电视接入业务毛利率压力的原因以及正常市场下的毛利率预期和恢复时间 - 毛利率下降主要是由于供应链成本上升和DAA硬件增长，当供应链挑战缓解后，毛利率将改善，但目前无法确定2022年的具体毛利率，公司目标是高于2020年水平，预计2022年后期会有一定恢复 [99][100][101] 问题6: C波段业务机会扩大的含义以及RDOF项目中是否有公司的客户带来新收入机会 - C波段业务机会扩大并非指政府驱动项目提前，而是行业对利用光纤传输视频流量的讨论增多；RDOF项目中有公司的现有客户和销售管道中的客户，公司关注拥有有线电视基础设施的混合运营商 [108][109][110] 问题7: 研发加速是反映新项目还是现有项目加速以及一级客户DAA部署情况 - 研发加速是新项目和现有项目加速的混合，一方面要适应一级客户的独特需求，另一方面要根据现有部署的经验和市场趋势提前布局；一级客户的DAA部署速度加快，公司的解决方案获得更高市场份额，公司认为这是获得市场份额和网络存在的机会 [112][113] 问题8: 有线电视业务部署加速与公司营收的关系以及激励薪酬变化、更详细的业务部门指引和投资者日是否与合作协议有关，业务部门是否应分开考虑 - 之前提到的行业有线电视调制解调器服务数量增长目标并非公司数据，不能直接与公司营收建立线性关系；激励薪酬从股票转为现金是公司内部决定，与合作协议无关；更详细的业务部门指引是为了提高透明度，与合作协议无关；公司认为两个业务部门一直有明确区分，战略上没有变化，两个业务都有良好的未来和机会 [116][119][120]