财务数据和关键指标变化 - 今年至今，管理和咨询费收入增长19%，费用相关收益增长10%，GAAP每股收益为1.88美元，基于6840万美元的GAAP净收入；非GAAP每股收益为1.95美元，基于1.047亿美元的调整后净收入 [7] - 本季度宣布每股股息0.40美元，较上一财年增长14%，符合2023财年每股1.60美元的目标 [8] - 总费用较上年同期增加6350万美元，总薪酬和福利增加5250万美元，G&A费用增加1090万美元 [65][66] - 费用相关收益较上年同期增长10% [67] 各条业务线数据和关键指标变化 资产管理规模（AUM）和资产咨询规模（AUA） - 总资产规模约8240亿美元，同比增长2% [20] - AUM同比增长超110亿美元，即12%；AUA增长超70亿美元，即1% [21] 收费AUM - 季度末，总收费AUM为527亿美元，较上年增长81亿美元，即18% [23] - 定制独立账户收费AUM为323亿美元，过去12个月增长18%，超80%的流入来自现有客户 [25] - 专业基金收费AUM为204亿美元，过去12个月净流入31亿美元，增长18% [26] 专业基金 - 现有二级基金目前LP承诺近11亿美元，预计在2023年第四季度前再进行一次募资 [28] - 第五只直接股权基金已筹集超20亿美元LP承诺，预计在未来几个月完成最终募资 [30][31] - 第七期直接信贷系列基金最终募资超9.4亿美元，已开始筹备第八期 [34] 常青基金平台 - 截至2022年，除一个月外均为净流入，平均每月净流入超8000万美元，平台规模约28亿美元 [43] 收入 - 专业基金收入较上年增加2110万美元，即30% [56] - 定制独立账户收入较上年增加820万美元，即17% [58] - 咨询、报告和其他服务收入降至40万美元 [60] - 激励费用今年至今总计1.101亿美元 [61] - 未实现附带权益余额较上年下降1%，目前略低于10亿美元 [64] 各个市场数据和关键指标变化 - 宏观背景下，2022年通胀高企、利率上升，公共股票市场疲软，大型科技成长公司受影响较大，但私募市场受影响程度不同 [11] - 公共市场波动对私募市场有利有弊，一方面增加了投资机会，另一方面导致全球资本基础萎缩，部分投资者持观望态度 [13] - 投资组合层面，部分领域消费支出强劲，科技估值下降，利率上升有利于信贷组合，未实现市场价值下降，但退出和新交易活动放缓 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司依靠过去经验，专注私募市场长期投资，投资团队保持活跃但谨慎，在募资方面扩大销售资源并利用战略合作伙伴关系 [15] - 继续在全球各地开设新办公室，引入关键人才，加强本地业务，提升分销能力、客户服务和投资机会获取能力 [16] - 推出新的股权计划，激励员工，设定股票表现门槛，未来五年每年财务影响约300万美元 [17][18][19] - 专注拓展零售渠道，增加资源，丰富产品，推出新的常青基金SCOPE，投资于私募信贷交易 [40] - 与Securitize和Figure合作，利用区块链和代币化技术，为投资者提供更便捷的私募市场产品访问途径 [45][46] - 进行战略投资，如投资Hazeltree和StashAway，同时退出与IHS Markit的合资企业PMC，获得超20倍投资回报 [48][50][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境方面，通胀高、利率上升、经济增长放缓的情况短期内可能不会改变，公共市场波动对私募市场有正负两方面影响 [11][12][13] - 公司对私募市场长期前景有信心，将继续投资和发展业务，利用规模、品牌和文化优势保持增长 [15][16] - 2023年私募市场可能仍面临挑战，LP可用资本减少，市场产品供应增加，具体情况取决于公共市场、通胀和利率走势 [108][109][110] 其他重要信息 - 公司将做出前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异，相关风险可参考2022财年10 - K报告及后续提交给SEC的报告 [3] - 公司将提及非GAAP指标，其与GAAP指标的对账可在公司网站股东板块的收益报告材料中找到 [4] - 公司私募资产基金新份额类别发行的注册声明尚未生效，在生效前不得出售相关证券 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：代币化如何改善产品分销和访问，是否有成本节约，以及利用区块链技术对客户或客户数据控制的影响 - 代币化可简化法律流程，带来成本节约，使私募市场投资更接近公共市场的便捷操作，随着技术成熟，有望降低成本、扩大访问范围 [72][74][75] - 目前代币化业务占比小，对客户数据控制无正负影响 [77] 问题2：Evergreen平台9月出现流出，是一次性情况还是短期转折点 - 不确定是8月还是9月出现流出，公司认为是一次性情况，之后未再出现流出 [78][80] 问题3：所有私募市场产品和工具是否最终都会迁移到区块链环境 - 从宏观角度看，代币化区块链环境使私募市场投资更便捷、低成本，长期来看所有产品都适合，但迁移时间和方式不确定 [85][86] 问题4：信用机会产品的底层策略、目标定位及决策驱动因素 - 私募信贷主要投资于中小规模现金流正向、已脱离银行融资的公司，具有较好的风险回报特征 [90] 问题5：对潜在信贷周期的担忧 - 公司作为投资者会关注市场情况，注重投资质量，目前投资组合的底层信贷统计数据保持强劲，但也会留意市场环境 [92] 问题6：SCOPE产品是否会更广泛地向零售市场推广 - 公司预计SCOPE产品的目标受众与其他Evergreen基金相似，信贷市场在该投资者群体中有较强需求 [95] 问题7：关于激励费用的建模指导，包括处于追赶阶段的季度数和追赶支付占附带权益应收款的比例 - 欧洲式瀑布模型难以建模，公司部分旗舰专业基金处于追赶阶段，这一阶段不会持续太久，未来仍会有退出活动，但难以准确预测后续情况 [99][101][104] 问题8：2023年对PEE的新承诺是否会比2022年更差 - 2022年较慢，主要是分母效应和市场产品供应充足导致LP投资放缓，预计2023年市场仍具挑战性，具体取决于公共市场、通胀和利率走势 [108][109][110]