财务数据和关键指标变化 - 本财年管理和咨询费收入增长18%，费用相关收益增长29%，GAAP每股收益为2.81美元，基于9800万美元的GAAP净收入；非GAAP每股收益为2.73美元，基于1.46亿美元的调整后净收入 [5] - 董事会批准将年度财政股息提高12%，至每股1.40美元，即每季度每股0.35美元 [5] - 本季度总资产规模约为7190亿美元，同比增长43%；AUM同比增长190亿美元，即28%；AUA同比增长约1970亿美元，即约45% [12][13] - 费用赚取AUM较上年增长33亿美元，即9%；定制独立账户费用赚取AUM为257亿美元，过去12个月增长5%；专业基金过去12个月实现净流入超22亿美元，费用赚取AUM增长16% [16][19][26] - 2021财年专业基金收入增加3620万美元，即32%；定制独立账户收入较上年增加320万美元；咨询和报告服务收入较上年增加约430万美元；激励费用较上年增加2310万美元，达到5220万美元 [39][41] - 未实现carry余额较上年增长47% [42] - 2021财年费用相关收益较上年增长近29%；总费用较上年增加2830万美元；总薪酬和福利增加3620万美元；G&A减少790万美元 [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 定制独立账户 - 过去12个月，超80%的定制独立账户总流入来自现有客户 [19] - 收入较上年增加320万美元，原因是现有客户续约和新增几个账户 [41] 专业基金 - 第五只二级基金最终关闭，LP承诺约39亿美元；第六期年度信贷聚焦系列最终关闭，LP承诺近8.9亿美元；直接股权基金（原联合投资基金）第五只基金目前已筹集超7.5亿美元LP承诺 [27][28][31] - 2021财年专业基金收入增加3620万美元，即32%，得益于今年最新二级基金增加22亿美元费用赚取AUM [39] 半流动性常青零售产品 - 2021年正式推出美国业务，与已在市场近两年的非美国业务互补 [33] - 目前两款产品的总净资产价值超过10亿美元，每月总流入强劲，在全球不同地区获得发展势头 [35] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 3月3日，董事会任命Vann Graves为新独立董事，随着公司在全球范围内发展和扩大零售渠道，将受益于其经验和观点 [9] - 3月30日，宣布与Russell Investments建立战略合作伙伴关系，公司将为其全球客户提供私募市场投资解决方案等，公司从资产负债表中投资9000万美元，获得Russell少数股权 [10][11] - 公司认为自己是两位数增长者，受益于行业增长和市场领先地位，未来将继续扩大产品套件，零售业务是新的市场渠道 [53][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司多数员工仍远程工作，但看到回归正常的更清晰路径，部分海外员工已恢复正常，5月第一周有两位高级同事出国访问客户和潜在客户，随着疫苗接种人数增加，对积极趋势持续持谨慎乐观态度 [7][8] - 行业资产类别需求强劲，公司市场地位稳固，产品套件丰富，未来将继续扩大产品以满足市场需求，零售业务前景乐观，但仍处于早期阶段 [56] 其他重要信息 - 公司被德雷塞尔大学莱博商学院评为年度德雷塞尔莱博分析50强，因其使用数据驱动分析解决业务挑战 [36] - 与IHS Markit的合资企业Private Market Connect（PMC）董事会批准第三次费率卡调整和股息支付，将使HLNE股东受益 [38] - 今年1月成立的首个SPAC Hamilton Lane Alliance Holdings I总收益为2.76亿美元，目前已完成SPAC IPO，财务结果已合并，完成去SPAC流程后将进行相应财务处理 [45][46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来五年管理费用增长速度能否持续及潜在的上下行情景 - 公司认为自己是两位数增长者，受益于行业增长和资产类别市场领先地位，尽管业务组合会变化，但整体预期与历史表现一致；若经济和公共市场出现极端不利情况，将面临挑战，否则预期保持稳定 [53][54] 问题2: 未来五年业务增长驱动因素与过去五年相比的变化 - 与过去五年类似，资产类别需求和公司市场地位依然强劲，产品套件丰富；未来将继续扩大产品套件以满足市场需求，零售业务是新的市场渠道，目前已取得不错成绩，前景乐观，但仍处于早期阶段 [56] 问题3: 财富管理渠道扩张情况，包括零售销售团队规模、产品销售情况和产品在零售平台的渗透情况 - 361 Capital分销团队已与公司美国零售分销团队完全整合，统一管理，专注销售美国常青产品；全球约有15名销售人员，将继续招聘；尚未覆盖所有目标平台，目前达到10亿美元规模为进入更大平台奠定了良好基础 [61][63][64] 问题4: 定制独立账户收入在过去五六个季度持平的原因及未来展望 - 一是在疫情期间，相对而言销售专业产品比销售定制化、长期的独立账户更容易；二是部分独立账户客户会先通过购买其他产品实现战略目标，再逐步建立传统独立账户关系 [69][70] 问题5: SPAC补偿和G&A费用的处理方式及未来展望 - SPAC相关补偿是一次性的；随着去SPAC流程的进行，相关费用将进行调整；目前租金费用已计入基本G&A，未来随着公司搬入新总部，预计部分费用会增加，而差旅费的恢复情况尚不确定 [72][73] 问题6: 未来几年SPAC活动的预期，包括第一个SPAC去SPAC化与第二个SPAC成立的顺序，以及市场对SPAC的接受度和管道融资情况 - 公司将SPAC视为新业务线，会谨慎行事，确保第一个SPAC取得良好经验，不太可能在第一个去SPAC化之前推出第二个；市场投资者对SPAC更加挑剔，公司相信自身独特的策略和机构形象将使其在市场中保持良好地位 [78][79][80] 问题7: SPAC完成交易后，收入报表影响金额的计算方式 - 去SPAC时，公司持有的股份和认股权证将确认为收入，后续证券价格变化的价值变动将在其他收入中体现 [86][87] 问题8: 未来独立账户和专业基金的平衡是否会发生变化 - 一是取决于疫情后的旅行情况和客户建立新关系及进行尽职调查的意愿；二是随着市场资产清算和现金回流，客户为维持资产配置目标，有动力保持资金流入 [89][90] 问题9: 常青产品在去年12月底的NAV情况，以及产品策略、经济收益（特别是激励费用）的确认方式和时间 - 去年12月底约为60万美元，目前为10亿美元；该产品属于专业基金类别，有carry组件，采用逐笔交易方式处理carry，管理费用与其他产品大致一致；激励费用基于资产的实际成功出售 [94][96]