财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为800万美元，即每股0.26美元；前九个月净收入为400万美元，即每股0.13美元 [8] - 第三季度自由现金流为1460万美元，前九个月为2640万美元 [8] - 第三季度调整后EBITDA为2050万美元，前九个月为4320万美元 [8] - 第三季度偿还银行债务1520万美元，全年偿还2280万美元 [8] - 9月30日银行债务为1.15亿美元，净债务为1.1亿美元，债务与EBITDA杠杆比率为2.29倍，处于契约范围内 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年上半年发货260万吨，预计下半年发货360万吨，全年总发货量约620万吨 [11] - 第三季度收入同比增长22%，发货量同比增长29%，煤炭库存减少2100万美元 [12] - 预计2021年生产570 - 580万吨煤炭，2022年和2023年将提高产量至700万吨 [12] - 第三季度煤炭生产成本为每吨33.15美元，较上一季度增加2.95美元，较2020年第三季度增加3.85美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 天然气价格大幅上涨，2020年NYMEX天然气平均价格低于2美元，2021年4月平均价格为3美元，8月涨至3.70美元，11月攀升至4.43美元，预计到2024年价格都将保持强劲 [18] - 煤炭出口价格迅速上涨，2021年第三季度API4（亚洲市场）价格为每吨86美元，10月涨至102美元，目前已涨至108美元，亚洲和欧洲市场价格均走强 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来两到四个月内再招聘110名员工，以提高产量 [13] - 公司预计2022年价格将有所上涨，利润率将略有改善，发货量将增长13% - 15%，达到约700万吨；2023年将保持700万吨的销量，并实现利润率的大幅提升 [20] - 公司目标是在未来三年内实现无债务或接近无债务状态 [22] - 行业市场供应响应将比过去几年更为温和，新的竞争对手进入市场将面临高成本、劳动力和设备获取困难等问题 [80][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年开局缓慢，但公司将在年底实现强劲收尾 [11] - 市场对煤炭的需求将持续很长时间，因为MISO独立系统运营商警告称，未来三个月内可能会出现紧急情况，需要煤炭发电来保障电力供应 [23][24] - 公司认为未来三年市场将非常强劲，有望实现正现金流 [22] 其他重要信息 - 公司定义自由现金流为净收入加递延所得税、折旧、损耗和摊销、复垦增值、套期保值公允价值变动和股票补偿，减去维护资本支出和权益法投资的影响 [6] - 公司定义调整后EBITDA为息税折旧及摊销前利润加股票补偿、复垦增值和套期保值公允价值变动，减去权益法投资的影响 [7] - 公司Ace In The Hole煤矿将于2021年11月开采完毕，预计2022年将开设新矿坑 [16] - 公司正在建设的员工和物资提升机预计今日投入使用，将大幅降低劳动力成本 [14] - 公司于2021年6月2日宣布收购杜克能源的互连权，预计2023年开始使用，该资产有望支持高达30亿美元的投资 [61][94] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年的市场价格及客户是否延长合同期限 - 市场价格大幅上涨，公司有少量明年的开放头寸正在与客户谈判，有信心完成交易；预计2022年利润率略有改善，2023年利润率将大幅提升；公司业务在未来三年将显著改善，现金流和偿债能力将更清晰 [27][28][31] 问题2: 目前的现货价格 - 公司正在进行谈判，未过多关注现货价格；市场煤炭供应短缺，预计冬季价格将更强劲，煤炭资产将长期运行 [32][33] 问题3: 2023年未售出的300万吨煤炭价格是否会比目前高出50% - 100% - 公司仍在谈判中，无法确定具体价格，但预计平均价格将上涨10% - 15% [34] 问题4: 第四季度每吨3美元的价格上涨以及2022年平均合同价格下降的原因 - 第四季度有更多高价现货煤炭发货，而2022年第一季度将有2021年和2022年的煤炭混合发货，且有新合同开始，导致价格结构不同 [41] 问题5: 2022年还有多少吨煤炭待售 - 公司正在努力确定，目标是生产700万吨煤炭，但招聘速度不确定，将影响待售煤炭数量 [42][44] 问题6: 待售煤炭数量是取决于扩大产能还是与客户的谈判价格 - 价格足以支持招聘额外员工，市场强劲，客户冬季煤炭供应短缺，预计2022 - 2023年才有机会建立库存；公司目前专注于招聘员工，以提高现金流和销售量 [47][49][50] 问题7: 新员工融入矿山的情况以及对生产率的影响 - 公司正在招聘员工，预计新员工需要一到两个季度才能达到高效；招聘速度不确定，受假期和劳动力市场紧张影响 [52][53][54] 问题8: 公司是否有明确目标实现无债务 - 公司目标是实现无债务，董事会和管理层都非常重视降低债务；公司通过煤炭业务现金流偿还债务，未来将评估资本的最佳用途，包括股票回购、分红或投资太阳能和电池平台 [59][63][70] 问题9: 3亿美元交易的历史是否会影响未来交易，以及董事会对公司当前估值的看法 - 董事会的首要任务是偿还债务，目前未讨论收购现有股东股份；未来将评估资本的最佳用途 [69][70] 问题10: 2023年已预订的380万吨煤炭价格未反映市场改善的原因 - 2023年报告的吨数是遗留吨数，未在之前报告；未售出部分的业务价格将有所改善；预计2022年利润率略有改善，2023年将实现利润率和销量的显著提升；2024年销售情况尚不明朗，但天然气市场强劲 [77][78][79] 问题11: 2023年已预订的380万吨煤炭之外的部分是否不受现有合同约束 - 这些将是新销售，不受现有合同定价机制约束 [88][89] 问题12: 是否了解竞争对手在2022年或2023年自由谈判交易中出售的煤炭价格 - 公司有市场观察，但不了解竞争对手的谈判情况和条款 [90][92] 问题13: 2023年中期接入电网的可再生能源业务是遗留权益还是近期收购 - 这是公司与收购方的合资开发关系，非遗留资产，公司获得了在对方从电网断开后接入的权利 [93] 问题14: 何时收购该权利 - 公司于2021年6月2日宣布该交易 [94] 问题15: 该交易是否有对价，以及为何被选中 - 交易未支付前期款项；公司不想透露被选中的原因，认为这可能具有可重复性 [96][97]