财务数据和关键指标变化 - 第一季度净亏损370万美元，即每股亏损0.12美元，其中390万美元的亏损是由于燃料对冲和利率互换等非现金项目造成 [6] - 第一季度自由现金流为680万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1390万美元 [6] - 第一季度减少债务1210万美元，2月份支付股息120万美元，即每股0.04美元 [6] - 截至2020年3月31日，银行债务为1.681亿美元，净债务（扣除现金）为1.601亿美元，债务与调整后EBITDA的杠杆比率为2.93倍 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度Oaktown矿成本为每吨29.92美元，符合先前指引；Carlisle矿的闲置和关闭导致2020年第一季度运营成本升至每吨31.67美元 [15] - 第一季度煤炭发货量为150万吨，按年率计算约为610万吨，今年剩余时间已售出500万吨，预计下半年发货量较大 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - MISO地区（公司78%的客户在此售电）预计2020年电力需求将同比下降10%，有时降幅高达30%，导致客户和公司煤矿库存增加 [12] - 美国天然气产量中约40%（即380亿立方英尺/天）来自伴生气；预计从2020年第一季度到第三季度，美国活跃压裂机组数量将下降75%（从315个降至80个）；截至5月4日，油气钻井平台数量较2018年底下降62%（从1085个降至408个），天然气目标钻井平台数量下降59%（从198个降至81个） [15][16] - 分析师预测天然气供应下降幅度在4 - 160亿立方英尺/天之间，JPMorgan和Goldman Sachs近期预测天然气产量将下降4 - 60亿立方英尺/天；Energy Ventures Analysis称天然气供应每下降10亿立方英尺/天，约相当于煤炭需求增加2300万吨 [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 为应对市场挑战，公司修订信贷安排以提供5540万美元流动性，暂停股息支付，获得1000万美元薪资保护计划贷款，并永久关闭Carlisle矿 [11] - 自2019年1月以来，伊利诺伊盆地已有1500万吨煤炭产能宣布闲置或关闭，其中80%永久关闭，预计另有1500万吨产能未公开宣布下线，约占2018年该盆地产量的30% [18] - 近期有多家煤矿临时闲置数周，部分闲置可能会延长，显示出行业根据当前需求调整产量的意愿 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年下半年动力煤出口价格暴跌，压低国内动力煤价格，2020年第一季度天然气价格降至21年低点，加上疫情导致大部分地区封锁，公司面临历史性挑战 [9][10] - 公司认为天然气和煤炭市场正在快速重新平衡，已采取必要措施应对风暴，继续为股东创造正现金流 [19] - 预计未来天然气供应下降将增加煤炭需求，但市场恢复时间和幅度存在不确定性，公司看好煤炭市场明年的表现 [23][24][26] 其他重要信息 - 公司利用薪资保护计划贷款支付两个月工资和其他合规费用，根据《关怀法案》，若在2020年6月30日前维持现有员工水平，部分贷款有望获得豁免 [13] - 关闭Carlisle矿将降低整体成本结构，提高每吨利润率，减少当前和未来资本支出，并通过减少煤炭和零部件库存产生现金用于偿债 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请重申天然气潜在供应损失的数字，并对比需求下降情况，分析天然气市场变化对煤炭的影响 - 天然气供应约为950亿立方英尺/天，分析师预测供应下降幅度在4 - 160亿立方英尺/天之间，多数认为约为55亿立方英尺/天；天然气存储规模相对产量未增加，导致价格波动更大 [23] - 市场恢复时间不确定，资本收紧使油气和煤炭行业发展受限；美国煤炭明年需大幅提高产能，但从当前到恢复的过程将充满波动 [24] - LNG需求下降可能导致天然气需求减少最多10亿立方英尺/天；公司目前现金流为正，远期合同状况良好，预计明年煤炭市场将好转，但煤炭买家回归市场的时间不确定 [25][26][27] 问题2: 公用事业公司的煤炭库存对公司有多大影响，市场恢复需要多长时间 - 印第安纳州的Duke Energy等公用事业公司正在减少库存，公司希望这些行动能使该州煤炭市场在年底前恢复平衡 [29] - 由于市场波动剧烈，难以确定伴生气供应下降的幅度、速度和持续时间，公司增加资产负债表流动性以应对不确定性 [30] 问题3: 在市场低迷的情况下，公司能否按2021年510万吨、2022年530万吨的合同量生产，而不影响生产成本 - 公司关闭了Carlisle矿，专注于成本较低的Oaktown矿，目前该矿4个机组运行，有能力达到7个机组，且成本控制在每吨30美元以下 [32] - 公司认为天然气市场变化将对煤炭价格产生重大影响，预计2021年市场将明显改善，并将达成更多销售合同 [32] 问题4: 公司是否考虑按合同最低量生产并锁定利润率 - 公司准备按合同最低量生产，但相信会有额外销售 [36] 问题5: 盆地内的市场情况如何，煤矿是否关闭以及是否永久关闭 - 多家公司的煤矿临时闲置4 - 6周，复产时产能为原产能的55%；上周印第安纳州有一家煤矿宣布永久关闭 [38][39] - 自3月以来有更多永久关闭的情况，部分破产程序可能导致产量大幅下降；若天然气供应下降幅度较大，煤矿复产时可能面临劳动力短缺，导致价格大幅上涨 [39][40] 问题6: 请提供公司今年的现金流预测，包括利息支出、资本支出等主要项目 - 公司预计今年资本支出为2000万美元 [43] - 利息支出预计为11% - 12%，较去年有所下降，原因是偿还了部分债务，但需考虑利率互换的影响 [44][45] 问题7: 政府项目对公司的现金影响如何，是否有相关指导 - 政府项目的规则每天都在变化，公司目前不提供相关指导，后续可能会根据规则变化发布指导 [46] 问题8: 公司所在行业是否有特定的政策变化 - 公司最初预计政府项目贷款的80%可获豁免，目前尚未看到政策有重大变化，但后续可能会有新的指导 [47] 问题9: 公司获得的政府项目贷款金额是多少 - 公司获得了1000万美元的薪资保护计划贷款 [49]