财务数据和关键指标变化 - 本季度净亏损330万美元，即每股亏损0.11美元；年初至今净利润370万美元，即每股盈利0.12美元 [8] - 本季度自由现金流590万美元，截至6月的六个月为2060万美元；本季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）1640万美元，六个月为4170万美元 [8] - 本季度借款470万美元，截至6月30日的六个月共还款1540万美元；本季度支付股息120万美元，即每股0.04美元，六个月为250万美元，即每股0.08美元 [9] - 2019年6月30日银行债务为1.731亿美元，净债务为1.644亿美元；年底债务目标为1.55 - 1.6亿美元，6月30日杠杆率为2.2倍债务与EBITDA之比 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第二季度煤炭发货量比第一季度减少15%，上半年发货量达到800万吨年度目标的49% [13] - 本季度选择生产多于发货的煤炭，煤炭库存增至2930万美元 [14] - 2019年按800万吨目标已100%销售，2020年按800万吨目标已签约88%；未来3.5年已销售2170万吨，即按800万吨年化目标已签约77% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 出口市场较去年同期明显恶化，但公司认为出口市场的低迷是周期性而非结构性的，预计未来会回升 [26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为年产800万吨的企业，持续锁定销售合同，扩大客户群，从2018年到2019年第一季度，子公司Sunrise Coal的客户从三个州的9个增加到八个州的17个 [16][17] - 公司认为出口将在伊利诺伊盆地的产量中占据越来越大的份额，看好印度和东欧市场 [20][27] - 行业处于整合期，有实力的低成本生产商如公司将获得更多市场份额，而高成本生产商的生产将受到限制，部分企业面临破产和融资困难 [34][35][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度的亏损主要是由于利率互换公允价值的180万美元非现金调整，公司打算长期持有利率互换，以减少季度非现金波动的影响 [12][13] - 公司认为尽管季度数据有波动，但全年仍有望取得良好业绩，目前的合同情况为投资者提供了出色的自由现金流可见性，公司具有巨大价值 [15][18][21] - 目前市场处于非传统招标期，预计秋季招标季将继续签约业务，公司对实现明年800万吨的目标有信心 [25][28][29] 其他重要信息 - 公司定义自由现金流为净收入加递延所得税、折旧摊销、资产弃置义务（ARO）增值和股票补偿，减去维护性资本支出和权益法投资的影响 [7] - 公司定义调整后EBITDA为EBITDA加股票补偿和ARO增值，减去在Hourglass Sands的权益法投资的影响 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 当前市场环境下的签约活动情况、市场投标情况、额外合同的期限 - 目前不是传统的招标期，传统招标季在秋季9月左右；第二季度能签约明年约10%的业务较为少见；出口市场较去年恶化，但预计会回升；公司目前签约情况良好，8月上旬已锁定明年88%的业务，不感到压力，期待秋季招标季继续签约 [25][26][28] 问题: 如何看待行业整合的战略格局 - 皮博迪和公司在粉河盆地拟议的合资企业受到关注；行业处于“有者”和“无者”分化时期，公司流动性好、债务下降、EBITDA增长、成本低，合同将流向低成本生产商，高成本生产商生产将受限，市场份额将向强者集中 [33][34][35] 问题: 市场份额获取计划与行业结构性逆风的契合度及长期产量展望 - 获取市场份额需为客户提供独特价值并等待购买窗口打开，传统上客户秋季会进行高比例的套期保值采购，春季会根据冬季情况和库存水平进行夏季现货采购 [39][40][41] 问题: 从区域角度看获取市场份额的最大机会在哪里 - 公司70%的产量留在印第安纳州，30%销往其他地区；过去十二个月的新客户大多来自印第安纳州以外；印第安纳州的电厂因安装了大量环保设备，预计运营时间更长，公司客户基础更稳定 [44][45][46]