财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入为260万美元，每股0.09美元；全年净收入为760万美元，每股0.25美元 [8] - 第四季度自由现金流为930万美元，全年为3580万美元 [9] - 第四季度调整后EBITDA为1870万美元，全年为7410万美元 [9] - 第四季度债务减少1150万美元，全年减少1350万美元 [10] - 第四季度支付股息120万美元，每股0.04美元；全年支付股息490万美元，每股0.16美元 [10] - 年末银行债务为1.885亿美元，净债务为1.706亿美元；2019年末债务目标为1.55 - 1.6亿美元，年末杠杆率为调整后EBITDA的2.55倍 [11] - 2018年经营活动提供的现金为5160万美元，2017年为6580万美元 [25] - 第四季度杠杆率从2.73倍降至2.55倍，流动性增加500万美元至8000万美元；2019年资本支出预算为3100万美元，其中2200万美元用于维护性资本支出 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 煤炭业务 - 2018年全资子公司Sunrise Coal为2019 - 2022年签订了1200万吨的额外煤炭销售合同 [13] - 2019年销售指引从730万吨提高到820万吨，预计2020 - 2022年每年销售800万吨 [14] - 目前未来四年800万吨产量的78%已售出 [15] - 服务的发电厂数量从2017年的9家增加到17家，分布在8个不同州；2018年客户预计煤炭消费量约为4300万吨，2017年为1600万吨，需求增长165% [16] - 2017年为3个州的9家工厂服务，预计需求为1620万吨，销售660万吨，占客户供应的40 - 41%；2018年为8个州的17家客户服务，预计客户需求为4290万吨，销售740万吨，占客户供应的17% [17] - 2018年上半年成本结构为每吨26.84美元，下半年为每吨30.97美元 [23] - 预计2019年全公司煤矿成本在每吨20 - 30美元之间 [25] 石英砂业务 - Hourglass Sands在DJ盆地完成了三口预期测试井中的一口，预计今年第二季度完成其余两口 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 据工厂分析，公用事业煤炭库存比五年平均水平低40%；天然气库存比五年平均水平低25% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过增加客户和签订长期合同来提高销售和市场地位，目标是每年销售约800万吨煤炭 [13][14] - 公司认为伊利诺伊盆地煤炭出口需求将持续，因全球煤炭需求增长而供应不足 [20][21] - 公司在石英砂业务上继续努力，目标是获得许可证并在今年晚些时候开展业务 [27][48] - 行业内大型煤炭生产商如嘉能可和必和必拓对煤炭供应增长持谨慎态度 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年公司为未来成功奠定了基础，增加了销售、减少了市场集中度并锁定了未来四年78%的销售 [30] - 认为公用事业需要购买更多煤炭，市场有机会进行额外销售 [36] - 重启Carlisle煤矿虽初期成本高，但增加第二生产单元后成本显著降低，预计将改善公司成本结构 [24][41] - 看好石英砂业务未来对公司的贡献 [28] 其他重要信息 - 公司发言包含前瞻性声明，受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异 [5] - 公司不承担更新前瞻性声明的义务，除非法律要求 [6] - 公司在新闻稿中对非GAAP财务指标进行了调整，并在网站上公布 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 国内市场煤炭价格、公用事业采购需求及公司在市场中的地位 - 公司认为公用事业需要购买更多煤炭，一些公用事业报告冬季煤炭库存水平下降，目前已看到一些大型且提前的招标书 [36] 问题2: 是否有长期合同 - 公司签订了一些2 - 4年的合同，看到了长期合同的回归 [37] 问题3: Carlisle煤矿重启进展、是否有意外问题及未来成本情况 - 7月重启该煤矿，初期因销售未达预期主要以一个生产单元运行；12月增加第二个生产单元后成本改善；若销售继续增长，今年晚些时候可能运行第三个小单元，有助于改善公司成本结构 [39][40][41] 问题4: Hourglass石英砂业务的最新情况 - 公司仍在与客户沟通，目标是获得许可证以便今年晚些时候开展业务，但目前尚未达到该阶段 [48] 问题5: 从820万吨销售指引提升到1030或1050万吨的爬坡成本，以及820万吨和1050万吨时的每吨生产成本 - 公司可以通过很少的资本投资达到1050万吨的产量；随着Oaktown产量增加，成本结构将下降到每吨28 - 30美元以下 [56][57]