财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收达8100万美元，较2020年第一季度增长12%，两年累计增长48% [32] - 毛利润增加260万美元至2840万美元，毛利率为35%，2020年第一季度为36% [39] - 总运营费用较2020年第一季度增加750万美元，主要因支持增长的投资增加和作为上市公司运营成本上升 [42] - 2021年第一季度调整后EBITDA基本持平 [42] - 季度末现金、受限现金和短期投资为5800万美元，资产负债表无债务 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 纸尿裤和湿纸巾业务 - 该品类下降2%，因向清洁意识纸尿裤过渡，且2020年第一季度受疫情囤货影响基数较高 [33] - 基于截至5月16日的过去12周消费数据，纸尿裤业务增长13%，而整体市场下降1% [33] 皮肤和个人护理业务 - 增长42%，得益于数字营销增量投资带来的销量增长和与零售合作伙伴的分销扩展 [34] - 2020年第一季度该业务营收较2019年第一季度增长63% [35] 家庭和健康业务 - 增长53%，受2020年下半年推出的标准化和消毒产品推动 [36] 各个市场数据和关键指标变化 数字渠道 - 收入增长2%至4250万美元，两年累计增长25% [37] 零售渠道 - 收入增长25%至3860万美元，两年累计增长83% [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是数字原生、使命驱动的品牌，专注于颠覆大型消费品类，目标市场规模达1300亿美元，其中清洁和自然市场为170亿美元，预计到2025年将以高个位数增长，是传统市场增速的6倍 [11] - 公司有三个关键差异化因素：推动营销创新、建立高性能内部产品开发团队、采用集成全渠道方法 [12][13][14] - 公司战略重点包括扩大品牌知名度、推出突破性产品创新、增加数字和零售业务、持续致力于ESG [9] - 行业竞争方面，部分竞争对手已宣布提高婴儿护理产品价格，公司密切关注成本和市场波动，目前计划有足够的生产力和成本创新措施来应对 [69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着经济开放和消费者行为变化，业务出现从数字渠道向零售渠道的转变，这带来了一定波动性，但公司消费依然强劲 [48] - 公司对战略和增长前景充满信心，长期目标是实现持续两位数的营收增长、扩大毛利率至45%、提高EBITDA利润率至20% [44][45] 其他重要信息 - 第一季度推出清洁意识纸尿裤和有意识清洁必需品等环保产品，消费者反响良好 [18][25] - 与慈善合作伙伴Baby2Baby合作，自成立以来已捐赠超过2500万件产品 [27] - 5月，James White和Susan Gentile加入董事会，董事会中有色人种占比56%，女性占比33% [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q2业务势头如何，与去年Q2受疫情影响的基数相比有何需注意的 - 公司在Q1业务有很多动力，目前看到从数字到零售的转变带来波动性，消费超过发货量，公司在密切监测 季度末有重大数字活动，8月会分享更多业务结果 [48][49][50] 问题2: 美容和皮肤护理业务在SKU、产品组合广度及与其他零售合作伙伴拓展业务的机会如何 - 公司对与Target的业务拓展成果满意，数字渠道的美容业务也在加速增长 不同零售商和国际市场都有增长机会，Q3的美容重新推出将带来新包装和新产品，以及约800个基点的毛利率提升 [53][54][56] 问题3: 消费超过发货量，是否担心缺货或调整促销活动，供应链是否有风险 - 公司库存状况良好，目前的情况是由于零售合作伙伴管理营运资金导致的，并非供应问题 与该合作伙伴关系战略意义重大，通常补货会在活动后进行 [60][61][63] 问题4: 竞争对手提高婴儿护理产品价格，是否会影响公司定价 - 公司第一季度推出的清洁意识纸尿裤开始获得市场份额，目前份额从季度初的1.2%提升到1.4% 公司密切关注成本和市场波动，目前计划有足够措施应对，会持续评估成本结构变化 [67][68][69] 问题5: 第一季度销售340万美元个人护理产品的情况，是否在计划内，以及未来营销和运输信用的情况 - 销售该库存是计划内的，以增值毛利率出售，有助于清理仓库并为新产品做准备 营销和运输信用可用于当前数字媒体合作伙伴和店内视觉营销供应商 [74][75][76] 问题6: 清洁意识纸尿裤计划的未来情况，是否能提高利润率，以及湿巾业务的规划；美容重新推出的营销投资情况 - 清洁意识纸尿裤既能推动营收增长，又能提高利润率，关键是保持年度生产力计划的充足性 营销支出预计占营收的14% - 17%，会支持Q3的美容重新推出 [80][81][82] 问题7: 数字和零售渠道增长方面，零售合作伙伴的数字业务是否与门店业务同步加速 - 从两年累计数据看，业务从数字向零售转移，但数字业务也有加速 部分关键零售合作伙伴的数字业务占比从20%提升到30%以上，且有很多到店自提业务 [85][86] 问题8: 发货量落后于消费量的情况是仅在零售渠道还是涵盖数字渠道；未来渠道无关性下，各渠道的利润率扩张机会是否有差异 - 发货量落后于消费量的情况特定于数字渠道 目前数字和零售渠道利润率相对一致，预计未来几年也不会有重大差异，长期来看数字渠道有更大的利润率扩张机会 [90][91][92] 问题9: 国际业务的启动方式和未来几年的国际增长计划 - 2020年国际业务占比2%，公司会与合作伙伴如Douglas和Cult Beauty合作，有策略地拓展国际业务，先在已建立的地区深入和广泛发展，再考虑其他地区 [94][95][96] 问题10: 第一季度12%的增长中，同一门店或货架的分销速度、价格组合各占多少；Q2毛利率较Q1是否会有更多影响；发货量落后于消费量是否特定于某个客户，是否与实体门店分销增加有关 - Q1增长源于理念、创新和分销的平衡 进入Q2，零售渠道需求增长主要来自速度 毛利率方面，公司有成本创新措施应对输入成本，目前两者平衡，会持续评估成本通胀情况，目前未采取重大定价行动 [105][106][107] 问题11: 未来2 - 4年各产品类别客户获取的合理组合是怎样的，如何影响营销和创新策略 - 2020年约34%的新消费者通过皮肤和个人护理业务进入honest.com，Q1这一比例升至44% 公司会根据数据平衡投资，关注客户的二次和三次购买 公司希望各产品类别客户获取平衡，尤其关注皮肤和个人护理业务，同时关注Gen Z和男性客户的获取情况 [114][115][118]