财务数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度，公司合并净销售额为1.553亿美元，净收入为850万美元，较上一年第四季度增加150万美元，增幅22%，摊薄后每股收益为0.71美元，增长20%，但净销售额较去年第四季度减少960万美元，降幅5.8% [4] - 2021财年，公司销售额为5.4亿美元，较上一年减少11.6%，净亏损1040万美元，摊薄后每股亏损0.88美元，而去年同期净销售额为6.1亿美元，净收入为1700万美元，摊薄后每股收益为1.44美元，净亏损是由于Home Meridian部门和Domestic Upholstery部门的商誉和商标减记产生的4430万美元非现金减值费用 [5] - 剔除减值费用后，2021财年营业利润提高了720万美元，公司年底合并订单增长近6%，订单积压量比一年前增加了一倍多 [5] - 2021财年末，公司现金及现金等价物为6580万美元，较上一年增加近3000万美元，即使在2021年1月底偿还了2430万美元定期贷款后仍有增长，同时还从循环信贷安排中提取了2870万美元用于营运资金需求，公司拥有的人寿保险单现金退保价值约为2500万美元，年末库存为7020万美元，低于上一年末的9280万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 Hooker Branded - 第四季度销售额为4920万美元，较上一年增长近1000万美元，增幅25%，2021财年净销售额基本持平，增长约45万美元，增幅0.3%，自6月起订单以两位数速度增长，年底积压订单是一年前的3倍，目前正在重建库存以满足当前更高的需求 [17] - 2021财年该部门营业利润为2280万美元，较上一年增加130万美元，增幅约6% [18] Home Meridian - 第四季度销售额为8000万美元，较上一年下降20%，营业利润为68.3万美元，较上一年减少120万美元，利润减少是由于销售额下降、运费增加和60万美元的坏账计提 [19] - 第四季度末积压订单比一年前增加了一倍多，该季度订单较去年下降26%，但主要是由于提前下单和延长运输交货时间，2021财年收入较上一年下降17%，酒店行业低迷导致Samuel Lawrence Hospitality部门销售额下降，占该部门总收入下降的45% [20] - Pulaski Furniture销售额同比下降，但年底积压订单创历史新高，除酒店业务和ACH外，各住宅部门积压订单增长超过了全年销售缺口 [21] - Samuel Lawrence Furniture在2021财年订单、积压订单和利润显著增加，预计全年出货量将保持强劲，Samuel Lawrence Hospitality在2021财年未达到盈亏平衡，在业务条件改善之前仍将面临困境 [22] - 主要进口软装部门Prime Resources在2021财年积压订单增长102%，经营业绩显著改善 [23] - Accentrics Home年初表现强劲，但在2021财年后期因服务问题受到影响，不过由于客户回扣减少和定价策略改进，业绩有所改善 [24] - HMIdea在2021财年订单、销售额和积压订单有所改善，但俱乐部业务的过多退货和折让对该部门全年业绩产生了负面影响，公司已采取措施减少这些问题的影响，对未来在该领域的发展有信心 [25] Domestic Upholstery - 第四季度净销售额较上一年增加140万美元，增幅6%，营业利润增加120万美元，三个国内软装部门在第三季度提高产量，第四季度恢复满负荷生产和正常运输周期 [26] - 2021财年该部门净销售额减少1200万美元，降幅12.5%，原因是疫情初期工厂临时关闭和生产延迟，自3月以来，由于石油行业中断导致软装泡沫短缺，生产暂时放缓 [26] 其他业务 - 净销售额减少约100万美元，降幅7.9%，主要是由于为高级生活设施服务的H Contract业务受到疫情不利影响，不过Lifestyle Brands业务的净销售额有所增加，H Contract在2021财年订单减少约12%，但随着新冠疫苗推出，高级生活行业开始复苏，该业务订单恶化情况在第四季度有所缓解 [27] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2021年进行了战略调整，减少对中国供应商的依赖，采用视频进行客户展厅参观和改进摄影的更快产品上市策略，合理化产品线以最大化生产能力和资本利用率，这些调整使公司在竞争中处于更有利的地位 [11] - HMI实施了增长和利润提升策略以应对全球供应链挑战，进入2022财年时拥有创纪录的积压订单、降低的间接费用、良好的产品销售业绩、强大的客户关系，并计划推出新的Scott Brothers品牌 [13] - 公司推出“一个公司，一种文化”倡议，旨在通过12个部门整合最佳实践、流程、人员和文化，围绕共同的ERP系统建立更强大、更具凝聚力的组织 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管新冠疫情带来的经济环境动荡使2021年成为公司97年历史中最具挑战的一年之一，但公司在下半年实现了显著复苏，特别是在盈利能力和需求方面，公司认为自身在逆境中变得更强大 [8] - 第四季度净利润增长22%，三个可报告部门中有两个销售额增长，自6月以来公司经历了历史高位的需求和积压订单，若全球物流瓶颈得到改善，预计2022财年将有良好的出货表现 [9] - 公司认为家居用品行业受益于被压抑的需求、房地产市场的强劲以及其他可选消费（如旅游、外出就餐、服装和娱乐）的竞争减少，公司有信心利用积极的势头和有利的人口结构在行业中取得发展 [11] - 进入2022财年，公司对自身和行业前景充满信心，各部门订单大幅增加，积压订单是上一年的两倍多，短期内公司将优先优化高需求和积压订单，同时继续保持过去两个季度盈利能力提升的势头 [30] - 公司面临全球制造业产能、原材料、物流和软装泡沫等短期至中期的挑战，但随着新冠疫苗接种，尽管消费者在旅游、餐饮和娱乐等方面的可选消费竞争将增加，但家居用品市场仍将保持积极态势，公司对团队执行战略以实现各业务盈利增长和应对意外挑战的能力充满信心 [31] 其他重要信息 - 2021年3月初，公司董事会批准了每股0.18美元的股息，按当前股价计算，股息收益率约为1.9% [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Home Meridian的海运集装箱问题是否有改善，能否量化减少的间接费用，是否通过提价来抵消通胀问题 - 海运集装箱问题有一定改善趋势，但尚未达到理想状态 [37] - 公司去年进行了成本削减，部分为临时性措施，目前大部分员工已回归，工厂基本满负荷运营，预计减少开支在50万至100万美元之间 [38] - 在当前环境下，行业都面临原材料和物流成本上升导致的通胀问题，提价相对容易 [40] 问题2：Domestic Upholstery除了泡沫问题，是否还有其他问题，泡沫问题何时能改善 - 泡沫分配情况正在缓解，预计5月将恢复到接近正常水平，接下来可能面临胶合板问题，但具体情况尚不清楚 [41] 问题3：公司对电商客户的渗透情况是否仍为15% - 20% - 仍然维持在这个区间 [42] 问题4：本季度SG&A高于预期，是否有异常情况 - 公司计提了60万美元的坏账准备，这可能是与预期差异的主要原因，除了差旅费用，其他常规成本基本恢复正常 [43] 问题5：本财年的税率和资本支出情况如何 - 税率预计回到正常的23% - 23.5%，除非有税收政策变化，资本支出今年会略高，预计在500万至700万美元之间，主要用于ERP项目 [46] 问题6：公司资产负债表上的现金除了重建库存，还有哪些用途 - 重建库存是首要任务，同时也会考虑营运资金和应收账款投资，此外，公司会保留一定现金以应对经济下行，并为合适的收购机会储备资金 [53] 问题7：公司的收购管道情况如何，对潜在收购的规模和领域有何偏好 - 公司有明确的收购标准，关注产品和供应链方面的空白领域，更倾向于与公司文化契合且能带来增值的收购，收购规模会根据公司整体情况进行调整 [54][57] 问题8：如何看待实体店和电商的未来发展趋势 - 公司在两个渠道都有优秀的合作伙伴，疫情显示了两者的优势，短期内都有良好的发展态势，公司的目标是在各个竞争渠道中取得胜利，针对不同业务制定相应的策略 [58] 问题9：公司的劳动力情况如何，是否存在可用性问题，以及面临的工资通胀情况 - 劳动力是一个挑战，特别是在国内制造和仓储领域，公司已采取措施吸引员工并取得了一定成效，但仍需不断改进，预计行业将面临3% - 5%的工资通胀，公司有能力将部分成本转嫁给消费者 [60][61] 问题10：能否介绍一下积压订单情况以及订单率趋势，行业需求是否具有持续性 - 积压订单持续增长，随着物流和其他限制因素的改善，公司对行业前景持乐观态度，住房市场和人口结构等因素对行业有利，预计行业需求将持续1 - 2年 [69][71]