财务数据和关键指标变化 - 2022年设备租赁收入增长34%，2021年增长24%；第四季度设备租赁收入从2021年的5.42亿美元增至创纪录的7.13亿美元，增长31% [26][89] - 2022年第四季度调整后净利润增至1.03亿美元，合每股摊薄收益3.44美元，2021年同期为7500万美元，合每股摊薄收益2.46美元，增长37% [59] - 2022年ROIC提高120个基点至10.8%；第四季度调整后EBITDA同比增长41%至创纪录的3.61亿美元，调整后EBITDA利润率扩大160个基点至46% [60][91] - 2022年第四季度费率同比上涨6.6%；美元利用率同比略有下降至43.5% [110][111] - 2022年净资本支出超过运营现金流，现金流出2.5亿美元；当前杠杆率为2.4倍，处于2 - 3倍的目标范围内 [62][112] - 2022年第四季度回购超50万股普通股，平均价格约为每股110美元；2023年季度股息提高10%至每股0.6325美元，全年为每股2.53美元 [112] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心业务受益于各地区对设备的持续强劲需求；ProSolutions业务在第四季度实现同比两位数增长，包括移动电源和配电、气候控制、修复和泵设备等专业类别 [78] - 第四季度本地账户占租赁收入的57%，公司目标是本地和全国客户收入年度占比分别约为60%和40% [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年北美租赁行业收入估计为600亿美元，较2021年增长11%，预计2023年将再增长5% [4] - 2022年工业支出预计增长11%，2023年预计增长13% [5] - 2022年非住宅建筑开工量估计为4270亿美元，同比增长42%；2023年还有2930亿美元的非住宅非建筑或基础设施项目，较2022年增长17% [95][65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2021年制定三年战略计划，目前进展超前，通过投资车队、优化分支网络等策略，实现核心业务增长和市场份额提升，2022年公司增长速度是行业的三倍，市场份额增加一个百分点 [28][31] - 公司注重有机增长和收购战略，2023年计划在收购上投资约5亿美元；同时计划净车队资本支出10 - 12亿美元，以维持车队租赁的两位数增长 [7][115] - 公司通过投资数字技术提升客户体验，如ProControl下一代数字平台和先进的车队管理系统；利用全国性业务覆盖和资源优势，在市场竞争中占据有利地位 [53][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业需求超过预期，顺风因素包括国内制造业复苏、联邦建设项目资金分配以及设备租赁市场的转变；预计2023年调整后EBITDA在14.5 - 15.5亿美元之间，实现18% - 26%的盈利增长 [39][96] - 公司进入2023年时处于强势地位，将继续执行增长计划，受益于大型工业项目带来的长期增长机会；行业处于上升周期，公司将继续推动卓越表现 [74][66] 其他重要信息 - 公司在2022年完成18项战略收购，开设21个绿地项目；第四季度完成两家公司五项业务的收购 [26][82] - 公司注重安全运营，第四季度所有分支机构运营至少98%的天数达到完美，TRIR改善至0.52，处于行业领先水平 [44] - 公司将参加2023年2月23日的巴克莱工业会议、3月6日的摩根大通高收益会议和3月22日的美国银行工业会议 [68] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否详细说明时间利用率情况，2023年第二季度时间利用率是否会大幅回升 - 预计2023年第二季度和第三季度时间利用率将回到2022年水平，第四季度和第一季度受季节性放缓和接收更多车队影响 [100] 问题2: 收购目标是否变得更难谈拢，行业内企业是否仍愿意出售 - 收购倍数表现良好，公司认为行业仍有整合机会，自身处于有利地位，与过去两年情况变化不大 [105] 问题3: 是否更倾向于进行更多的替换资本支出，车队年龄情况如何 - 第四季度开始增加车队出售用于替换资本支出，若供应链配合，2023年将恢复更正常的节奏，对当前情况感到满意 [107] 问题4: 在更好的需求环境下，能否增加总资本支出，需求将通过何种方式满足 - 公司已订购预期的车队，若有需求且供应链允许，仍有增加资本支出的空间，但供应是主要限制因素；车队具有可移动性，可调配至需求高的地区 [128][129] 问题5: 分支机构能否应对大量车队的投入和部署 - 分支机构在过去18个月发展团队、扩大网络，销售团队表现良好，能够继续接收车队，不存在吸收问题 [131][132] 问题6: 新指引中增量基础设施活动和回流活动的量化情况如何 - 公司整体市场需求强劲，大型项目是额外加成；公司在大型项目上具有竞争优势，预计表现将超过市场份额 [139][140] 问题7: 与2022年相比，市场份额获取情况如何，如何看待长期市场份额 - 公司很高兴在2022年市场份额增加一个百分点，目前正通过提高利润率、利用率等方式推动车队和市场份额增长，创造股东价值 [141][143] 问题8: 大型项目是否有助于交叉销售，是否有相关举措 - 大型项目通常需要全套产品，公司全国性的业务布局能够支持；公司会在大型项目所在的大都市地区考虑开设临时设施 [145][146] 问题9: 是否有项目因利率上升或宏观担忧而取消或推迟 - 未听到任何项目因利率问题取消或推迟的情况，大多数项目是大型规划投资项目，按计划推进 [151] 问题10: 如何看待总资本支出和计划的车队处置情况 - 公司将恢复正常的车队处置水平，预计从过去几年的2 - 3亿美元增加到5 - 6亿美元 [156] 问题11: 2023年大量资本支出能否使自由现金流转正，若不能，途径是什么 - 在当前车队增长和EBITDA预期水平下，不考虑并购，自由现金流预计为中性，需要在车队增长速度和自由现金流之间进行权衡 [165] 问题12: 大型项目对全国账户和本地账户增长的支持情况如何，是否会在项目附近投资分支机构或进行收购 - 大型项目通常由大型全国性承包商主导，但也有本地承包商参与，是拓展客户群的好机会；公司会根据项目情况战略布局，如在德克萨斯州进行了大量绿地和收购活动，对于农村市场项目会考虑设立临时现场设施 [167][168] 问题13: 如何看待ABI指数低于50，对常规建筑业务有何影响 - ABI指数可能预示12 - 18个月后的活动，公司关注当前和未来几个季度的强劲需求，并根据实际情况进行调整 [188] 问题14: 娱乐业务情况如何，是否有有机增长计划 - 娱乐业务是公司重要组成部分，经历了不同周期，2021年是增长和业务组合的重要驱动力，2022年贡献减少，公司将继续关注该业务 [183] 问题15: 对于当前收入水平，正常化的资本支出和稳态增长情况如何 - 公司希望追赶市场份额，增长速度超过整体市场，目前战略执行效果好于预期；长期来看，若增长率从30%放缓至10% - 15%，将产生更多自由现金流 [184][193]