财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度营收为810万美元，2019年同期为1350万美元 [12] - 2020年第二季度毛利率为60%，2019年同期为61% [12] - 2020年第二季度调整后EBITDA亏损170万美元，2019年同期盈利24.5万美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - Eton本季度有两个潜在获批催化剂 [14] - Surface预计在未来12个月获得SURF - 201和SURF - 100的数据，近期将进行B轮融资 [14] - Melt Pharmaceuticals的MELT - 100新药研究申请获FDA受理，本周开始为PK研究招募患者，预计今年第四季度得出结果 [14] - Stowe有望在今年第四季度得出其候选药物抗病毒能力的数据，此前已在抗细菌、霉菌和真菌方面取得成功 [15] - Visionology今年将推出令人兴奋的平台，更好服务眼科客户 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与EyePoint达成商业联盟协议，销售FDA批准的DEXYCU，目标是将其推向大量忠实客户，该产品与现有ImprimisRx手术产品组合互补 [8][10] - 公司将ImprimisRx视为眼科/制药平台，希望引入FDA批准产品，提升业务价值，吸引更多处方医生和推广更多产品 [30][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度营收受疫情和眼科手术暂时放缓影响，但目前营收已恢复到疫情前水平，公司对资产负债表和现金流预测更有信心，认为能度过挑战期 [7][17] - 若营收能维持6月底及7月水平，下一次报告中毛利率和调整后EBITDA将接近2019年第四季度水平 [13] - 公司对中期实现此前设定的营收、毛利率和EBITDA利润率目标感到舒适，但在疫情期间对营收和毛利率目标持谨慎态度 [71] - 公司业务良好，6月和7月表现出色，第三季度虽通常较淡，但客户仍在工作，对下半年充满期待 [72] 其他重要信息 - 公司声明包含前瞻性陈述，受诸多风险和不确定性影响，具体可查看向美国证券交易委员会提交的文件 [3] - 会议将提及非GAAP财务指标，相关指标与GAAP指标的调节可在致股东信中查看 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Dexycu是会让客户从公司现有类固醇产品转换，还是作为额外产品销售？ - 两者皆有，公司认为Dexycu可替代部分现有类固醇注射剂，如2019年销售超20万单位的Tri - Moxi，很多客户会考虑转向Dexycu，同时搭配公司的莫西沙星注射剂，能为患者提供近乎无滴眼液的体验 [21][23] 问题2: 从经济角度看，Dexycu对公司和客户有何好处？ - 仅20万单位的Dexycu预计就能为公司带来超2500万美元收入，相比之下，Tri - Moxi单位利润较低，Dexycu对公司是很好的交易，对手术中心或医院也有很大价值 [24][25] 问题3: 公司从复合制剂转向引入FDA批准药物的战略是怎样的，未来最大机会在哪？ - ImprimisRx是公司业务核心，过去是单纯的复合制剂业务，现在公司将其视为眼科/制药平台，有能力在全美制造和分发药物，拥有全国销售团队和约1万个定期客户，适合与有FDA批准产品的公司合作，引入这些产品能提升业务价值 [27][30][32] 问题4: 公司对Eton股份的持有和出售有何考虑？ - 目前没有出售股份的计划，签署股份锁定协议表明公司不需要出售股份来获取现金，这是公司业务状况良好的体现，若董事会决定采取行动，也没有紧迫性，锁定协议延长至明年夏天 [34][35] 问题5: 本季度SG&A和R&D费用高于预期，公司的支出优先级和业务机会如何？ - SG&A方面，第二季度较第一季度减少约150万美元，主要是单位销售减少带来的成本节约，与预测的差异可能是营收和销售营销相关可变费用的差异 [38][39] - R&D方面，主要用于新产品开发的配方研发以及将新配方引入外包设施，公司优先将资金花在能创造价值和营收的领域 [40][41] 问题6: 从Tri - Moxi向Dexycu过渡的节奏以及营收确认和公司增长情况如何？ - 过渡不会一蹴而就，预计在未来一两个季度内逐步进行，公司已对部分有Dexycu使用经验的客户进行调查，认为过渡会更快，且Tri - Moxi大部分销量来自不到100个客户，只需重点覆盖约50个客户，今年过渡将有意义进展 [47][48][50] - 营收确认方面，一般是正常营收确认，销售发生且EyePoint确认时，公司可计提佣金，费用和佣金按季度匹配，具体可线下交流 [52] 问题7: Tri - Moxi作为成本中心与Dexycu的医保报销情况对客户有何不同？ - 选择Tri - Moxi时，它是手术中心的成本中心；选择Dexycu时，产品按ASP加6%报销，手术中心不仅无需承担成本，还能盈利，且若需要抗生素，公司的复合莫西沙星可能也能被覆盖，对手术中心、医院和医生有很大经济好处 [53][54][55] 问题8: 关于酮咯酸和莫西沙星的评论通知，若其从列表中移除会怎样，有何非复合药物替代方案及时间安排？ - 过去六年公司经历过多种活性成分的变化，对此并不陌生，无论变化是否发生，公司都有合规配方，会继续为客户提供所需配方 [58] 问题9: 客户对新产品的反向咨询情况，开发成本与营收机会如何？ - 公司在制药行业以高效推出复合或FDA批准产品著称，研发成本相对不高，今年是公司历史上最具创造力的时期之一，如最近30天提交IP的一个配方家族，已研发三年，有望在美国每个眼科或验光办公室使用，是巨大市场机会，在老花眼方面也有持续进展，上半年研发成果丰硕 [64][65][66] 问题10: 公司对实现营收1亿美元、毛利率70%以上、EBITDA利润率20%以上目标的信心如何？ - 公司对中期实现这些目标感到舒适，但在疫情期间对营收和毛利率目标持谨慎态度，目前业务良好，6月和7月表现出色，第三季度虽通常较淡，但客户仍在工作，对下半年充满期待，公司认为ImprimisRx的价值远超市值，管理层后续将专注执行，相信市场会给予回报 [71][72][75] 问题11: 公司与EyePoint的关系如何，是否有风险，是否为独家安排，有无保护措施？ - 这是基于良好合同的新业务关系，合同保护双方利益，EyePoint产品优质，有强大但规模较小的商业团队，公司将专注自身客户，协议结构不会导致EyePoint破坏公司现有关系，公司在特定客户上有业绩确认，每次成功对股东都是临床和经济上的成功 [80][81][82] 问题12: 是否有机会引入EyePoint的其他产品，其他FDA批准产品更可能来自哪些公司？ - Dexycu基于一种前眼递送技术，未来有机会与EyePoint探讨相关开发，但当前协议仅针对Dexycu，公司过去12个月积极开展其他交易，EyePoint是首个合作，希望未来有更多合作，将继续执行引入FDA批准产品的战略，展示ImprimisRx平台价值，推动商业执行和股东价值提升 [83][84][85]