业绩总结 - Heritage Insurance Holdings, Inc. 在多州的个人和商业住宅及商业一般责任保险中，保费总额超过10亿美元[14] - 截至2020年12月31日，Heritage 是美国第19大房主保险公司[14] - Heritage 的在保保费为11亿美元，主要写个人住宅保险[29] - 2021年第一季度，PRES的在保保费为$1,006百万，较2020年增长了3.8%[35] - Heritage的总保险价值（TIV）在2021年第一季度为$392,398百万[35] - Heritage自2012年成立以来，股东每股账面价值的年复合增长率（CAGR）为21%[67] - 2020年，Heritage的股本回报率（ROE）为14%，在同行中处于较高水平[70] 财务数据 - Heritage 的市场资本为2.45亿美元，股票价格为8.75美元[15] - Heritage 的总资产为20亿美元，股东权益为4.274亿美元，每股账面价值为15.32美元[15] - Heritage 的年度股息为0.24美元，股息收益率为2.7%[15] - Heritage的投资级发行人评级为Kroll: "BBB-"[15] - Heritage的净保费与1Q2021股本的比率为1.4倍，显示出其保守的资产负债表[57] - Heritage的再保险计划总成本为$312百万，占2021年第一季度在保保费的28%[39] 市场表现 - Heritage 在16个州积极承保，拥有17个州的执照[29] - 在在保保费中，佛罗里达州占51%，纽约州占18%[30] - 佛罗里达个人住宅保险（PRES）每$100,000 TIV的平均保费为$491，超过非佛罗里达州的$202[34] - Heritage的再保险保留在佛罗里达州同行中最低，进一步降低了收益波动性[48] - Heritage在佛罗里达州的综合财产总保险价值（TIV）中，41.1%来自三县地区[60] 风险管理 - 由于诉讼滥用，三县地区的索赔通常更为昂贵，影响了公司的成本结构[63] - Heritage通过减少对三县地区的依赖，正在实现风险的更好分散和再保险成本的降低[60] - 三县地区的非飓风索赔中，诉讼索赔占比逐渐减少，预计将有助于提高承保利润率[64] - 自2017年底以来，三县地区的非飓风索赔数量逐渐下降，改善了整体索赔趋势[62] 投资价值 - HRTG的2022E市盈率为6.6，当前市净率为0.57[72] - Heritage Insurance Holdings, Inc.的2022E市盈率为8.4，当前市净率为0.50[72] - Coastal Property Peer Median的2022E市盈率为11.1，当前市净率为0.98[72] - Heritage的平均股本回报率（ROE）在2018-2020年期间为11.5%，高于同行业平均水平[70] - Heritage的股本回报率在飓风年份表现稳健，显示出公司在极端天气条件下的韧性[70]