财务数据和关键指标变化 - 一季度投资组合增长5700万美元，创季度记录，季度末投资组合价值达5.15亿美元 [9] - 一季度末净资产值（NAV）为每股11.68美元，较2021年末增加0.12美元，较2021年第一季度末增加0.61美元 [12] - 一季度净投资收入为每股0.26美元，低于每股0.30美元的分配水平 [12] - 一季度债务投资组合收益率为12.4% [14] - 一季度总投资收入为1420万美元，较上年同期增长7% [42] - 一季度总费用为840万美元，上年同期为720万美元 [43] - 一季度业绩激励费用为140万美元，上年同期为150万美元 [43] - 一季度利息费用从上年同期的270万美元增至340万美元 [44] - 一季度基本管理费从上年同期的180万美元增至220万美元 [44] - 截至3月31日，未分配溢出收入为每股0.47美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 一季度为16笔交易提供资金，总计7300万美元，其中包括对7家新投资组合公司的4700万美元债务投资 [20] - 一季度从承诺积压资金中向9家现有投资组合公司提供2600万美元资金 [21] - 一季度新增贷款承诺和批准额达1亿美元，季度末承诺和批准的积压资金创纪录，达1.51亿美元 [24] - 截至3月31日，持有84家投资组合公司的认股权证和股权头寸，公允价值为2300万美元 [23] - 自2020年初以来，认股权证和股权投资收益约为1400万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，约710亿美元投资于风险投资支持的公司，较2021年的火热步伐有所放缓 [27] - 2022年第一季度，风险投资基金筹集740亿美元，有望超过去年的记录 [28] - 2022年第一季度，风险投资支持的退出活动显著放缓，季度总退出价值为340亿美元，接近疫情前的退出水平 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司顾问继续基于预测定价策略构建投资组合，有望从借款人的早期债务投资退出中获得更高收益 [16] - 公司顾问通过招聘和晋升团队成员来增强平台实力，以实现未来增长和持续盈利 [17] - 随着股权市场收紧，风险债务作为一种资产类别持续增长，公司将继续在核心市场寻求优质投资机会，以实现投资组合的智能增长 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司密切关注股权市场和宏观环境，包括通胀、地缘政治事件、供应链挑战和疫情的影响，但仍能在当前环境中赢得交易 [15] - 尽管预计2022年的提前还款活动不会达到2021年的历史水平，但预计全年的提前还款将符合历史平均水平 [23] - 随着投资组合规模的扩大和预测定价策略的实施，公司有望在未来产生稳定的净投资收入，以覆盖分配 [45] 其他重要信息 - 公司通过与纽约人寿增加信贷额度和完成股权发行等方式加强资产负债表，提高了借贷能力和增长潜力 [11] - 公司董事会宣布2022年7月至9月每月每股分配0.10美元，已连续近六年维持该分配水平 [13][48] - 公司债务投资的100%本金按浮动利率计息，超过80%的投资组合将受益于优惠利率的进一步提高，且债务成本与当前优惠利率有50个基点的利差 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 在风险投资股权可能放缓、更倾向于风险债务的环境下，对未出资承诺的预期如何 - 公司大部分承诺积压取决于公司是否达到特定里程碑，公司会密切关注这些里程碑和交易契约 公司认为风险投资公司资产负债表上有大量流动性，仍会大力支持其投资组合公司 公司将在2022年持续密切监测市场 [54][56][57] 问题: 考虑到未来几个季度提前还款可能较低，业务发展公司（BDC）的净增长是否会相对较高 - 公司预计不会出现2021年那样的提前还款水平，但仍会有一些提前还款 近期提前还款难以预测，但预计不会出现过去一两年那样大规模的现有债务再融资活动 市场仍会有一些并购活动，上市公司也有在公开市场筹集资金的机会 [58][59][62] 问题: 关于唯一的非应计项目MacuLogix，本季度进行了小额追加投资，能否谈谈情况及是否有恢复或扭亏的希望 - 该信贷处于解决过程中，公司预计未来一两个季度能够解决问题，并提供少量流动性以促成解决 [64]