财务数据和关键指标变化 - 第二季度报告收入同比增长2%，调整后增长12%；调整后税前利润同比增长13%，调整后 jaws 为正增长12% [12] - 上半年年化有形股本回报率为9.9%，预计2023年起至少达到12% [15] - 2022年第二季度报告税前利润50亿美元，较去年同期下降1%；调整后收入增长12%，净利息收入增长20%，营业费用持平；调整后税前利润增长13%，归属于普通股股东的利润增长62% [42] - 核心一级资本充足率为13.6%，目标是在2023年上半年恢复到14% - 14.5%的目标区间 [20] - 有形净资产价值每股7.48美元，较第一季度下降0.32美元 [44] - 宣布中期股息每股0.09美元，较2021年上半年增加0.02美元 [44] - 预计2022年有效税率约为10%，2023年恢复到约20%的正常水平 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 商业银行业务 - 上半年收入同比增长14%，其中手续费收入增长超过12%；贸易收入增加近2亿美元或20%，平均贸易余额增长25% [24] - 全球流动性与现金管理（GLCM）增长42% [25] - 各地区表现强劲，英国收入增长19%，香港增长5%，亚洲其他地区增长18%，世界其他地区增长12% [25] 财富与个人银行业务 - 上半年财富业务净新增投资资产增长9%；亚洲保险业务新业务价值增长41% [26] - 收入稳定，排除市场影响和定价收益后增长7%；个人银行业务表现强劲，贷款余额增长4%，主要受英国抵押贷款业务推动 [27] - 按地区划分，排除市场影响和保险收益后，英国收入增长22%，墨西哥增长16%，香港仅下降1% [27] 全球银行与市场业务 - 上半年表现出色，交易银行和市场业务收入增长得益于利率上升和客户活动水平良好 [28] - 与商业银行业务的协作收入增长14% [28] - 来自欧洲和美洲、在东方入账的客户业务收入同比增长约8% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 香港有910亿美元的商业银行业务存款，英国有550亿美元的商业银行业务存款，且存贷比（AD ratios）非常低 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦四大支柱：发挥优势、数字化转型、打造动态包容文化、向净零转型 [24][30][32][35] - 退出美国和欧洲的非战略资产和客户，推动亚洲尤其是财富与个人银行业务的有机和无机增长 [14] - 持续投资技术，提高客户体验和流程效率，增加敏捷员工比例，提升云采用率，提高贸易、HSBC net和零售移动渗透率 [30][31] - 目标是到2025年使女性担任高级领导职务的比例达到35%，增加员工在可持续发展、数字化和数据方面的学习时间 [32] - 自2020年以来提供和促成的可持续融资和投资总额超过1700亿美元，目标是到2030年达到1万亿美元 [35] - 认为当前国际战略是实现更高回报和股息的最快、最安全方式，替代结构选项不会为股东带来更多价值，反而会产生负面影响 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境存在不确定性，但随着利率正常化，公司有望在2023年实现至少370亿美元的净利息收入，高于2022年的预期 [39] - 有信心在2023年实现至少12%的有形股本回报率，并提供2023 - 2024年50%的股息支付率指引，目标是尽快恢复到疫情前的股息水平，并从2023年起恢复季度股息 [15][16] - 预计2023年成本增长约2%，得益于良好的成本纪律、效率提升和转型计划的持续影响 [36][37][38] 其他重要信息 - 董事会正在深入研究有关汇丰银行替代结构的想法，但坚信当前战略正在发挥作用，将在未来几年带来良好回报 [5][6] - 上半年在亚洲财富业务进行了一系列收购，完成了对新加坡安盛（Axa Singapore）的收购，并有望完成对印度L&T投资管理公司的收购 [17] - 自2020年初以来在中国大陆获得17项新牌照和监管批准，其中7项是在今年上半年获得的 [18] - 已累计节省风险加权资产（RWA）1140亿美元，有望超过1200亿美元的目标 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于资本，下半年资本比率的变动因素及股票回购时间；关于战略，替代结构选项的额外成本规模 - 资本方面，预计第三季度核心一级资本充足率会下降，包括法国零售银行业务出售的影响，同时会采取20 - 30个基点的额外资本行动；第四季度会回升，2023年上半年回到14% - 14.5%的目标区间；在回到目标区间之前不会进行股票回购 [80][81][82] - 替代结构选项会对收入协同效应、资金和资本协同效应产生负面影响，有一次性执行成本和持续运营成本，且执行风险高，难以产生价值 [83][84] 问题2：替代结构的潜在好处，如更快增长和更高估值 - 公司认为当前战略已带来强劲增长，且已将亚洲增长机会纳入计划；分离亚洲业务可能带来的积极协同效应被整体净负协同效应所抵消，无法实现整体集团的重估 [96][99] 问题3：战略评估过程中是否有增量举措；存款竞争环境和存款迁移情况 - 额外的资本管理行动是为应对近期资本管理需求，而非结构考虑；公司试图更清晰地阐述战略，包括披露业务的国际连通性和明确股息潜力 [104][105] - 目前存款向定期存款的迁移很少，预计随着利率上升会增加；建模基于50%的传导率，目前低于此水平，后续会上升 [106] 问题4：净利息收入指引受利率影响的风险及应对措施；核心一级资本充足率目标水平的考虑 - 净利息收入指引有一定缓冲，即使利率未达预期，对净利息收入的影响也较小；公司已进行多种情景分析，有信心实现370亿美元的目标 [112][113] - 2023 - 2024年后期会讨论调整核心一级资本充足率目标，但需先回到目标区间 [114] 问题5：香港最优惠利率和按揭上限对按揭借款人的影响，以及与储蓄存款利率的关系；中国商业房地产信贷成本的保守程度 - 中国商业房地产方面，由于经济不确定性，下半年信贷损失准备（ECL）可能增加，预计更多是第一和第二阶段的准备 [119][120] - 香港按揭市场通常以一个月香港银行同业拆息（HIBOR）加差价定价，借款人可选择切换到最优惠贷款利率减差价；目前约12%的按揭组合受按揭上限影响，未来几个月可能大幅增加；历史上最优惠贷款利率与最优惠储蓄利率同步变动，但调整会受竞争影响 [123][124][126] 问题6：净利息收入指引的存款贝塔假设；平均生息资产与贷款增长脱节的原因及未来是否会重新关联 - 净利息收入指引未提供存款贝塔假设，但预计随着利率上升，存款贝塔会大幅上升 [131] - 平均生息资产未进行外汇调整，且季度内有低流动性余额；预计明年平均生息资产将与贷款增长更一致 [129][130][132] 问题7：结构性对冲计划的变化；英国业务表现出色的原因 - 由于香港资产负债表的性质，难以延长久期，银行目前结构性对冲不足，但会逐步增加对冲水平以降低利率敏感性 [136][137] - 英国业务表现出色得益于成本控制（第二季度成本同比下降8%）、业务增长（按揭增长7%，商业业务良好）、国际网络优势、良好的信贷条件以及数字化进展（如HSBC Kinetic吸引客户） [139][140] 问题8：20 - 30个基点的资本行动详情及动机；利率进一步上升对底线的影响 - 资本行动主要影响风险加权资产，对损益表有适度影响；为应对2023年可能更严峻的经济形势，加速资本比率回到目标区间是正确选择 [144] - 除香港外，利率进一步上升对公司是积极的，公司在过去两年净利息收入增加，且零售和企业客户的财务状况良好 [146][147][148] 问题9：非利息收入的主要驱动因素及趋势 - 难以提供非利息收入指引，但预计香港财富管理和资本市场活动反弹将推动手续费收入增长，目前难以预测具体规模和时间 [153][154][156]