财务数据和关键指标变化 - 调整后净利息收入为70亿美元，同比增长10%，主要得益于利率上升和资产负债表增长；非净利息收入下降16%，主要受保险市场影响和亚洲财富业务的疫情限制 [12] - 有形每股净资产值为7.80美元，下降0.08美元，利润增长被公允价值变动和外汇影响所抵消 [12] - 净利息收入为70亿美元，较去年第一季度增加4.83亿美元，主要受利率和业务量增长推动；净息差为126个基点，较上一季度上升7个基点 [16] - 本季度报告的预期信贷损失（ECL）净费用为6.42亿美元，占平均贷款的约25个基点；Stage 3贷款占总贷款的比例稳定在1.8% [17] - 第一季度调整后运营成本同比下降2%，得益于持续的成本控制和绩效相关薪酬应计额的降低；本季度成本计划节省了6亿美元，成本支出约4亿美元 [20] - 核心一级资本充足率为14.1%，较上一季度下降170个基点，回到14% - 14.5%的目标范围内；报告的风险加权资产（RWAs）较上一季度增加240亿美元 [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 财富管理及个人银行业务 - 收入下降6%，主要受保险市场影响；个人银行业务表现良好，收入同比增长7%，得益于利率上升和资产负债表增长；财富管理业务收入下降19%，受市场疲软和香港疫情限制影响 [13] - 潜在保险业务表现良好，新业务水平与疫情前销售水平相当；抵押贷款业务继续支撑个人银行业务的良好增长 [7] 商业银行 - 收入增长9%，各主要产品均有增长，手续费收入持续良好增长；贷款增长90亿美元，较上一季度增长3%，其中信贷和贷款增加60亿美元，贸易余额增加30亿美元；手续费收入增长13%，是连续第七个季度增长 [8][9][14] 全球银行及市场业务 - 收入下降4%，主要由于重估收益和本金投资减少；市场和证券服务收入下降2%，外汇业务表现良好，增长15%；全球银行业务增长4%，GLCM收入增长21% [15] 各个市场数据和关键指标变化 香港市场 - 分行关闭和市场疲软明显影响了收入，但数字化销售的增加和近年来的投资支撑了本季度的销售活动；保险业务受益于远程销售能力，实现了疫情前的销售水平；随着香港开始重新开放，分行已恢复正常运营，预计客户活动将逐渐恢复正常 [10][11] 中国大陆市场 - 尽管受到疫情限制的影响，仍实现了稳健表现；收入同比增长9%，贷款增长60亿美元，增长11%，商业银行表现突出 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是回归两位数回报，通过业务量增长和利率上升推动强劲的收入增长，并实施严格的成本控制；目前战略进展顺利，各业务板块实现了潜在业务量增长，贷款增长210亿美元 [4] - 公司专注于回归具有竞争优势的领域，在财富管理及个人银行业务、商业银行等方面取得了良好的发展势头 [7] - 公司正在努力实施可持续发展计划，并进一步减少房地产足迹，第一季度关闭了7座大楼，自2019年底以来，房地产足迹已减少25% [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管本季度宏观环境更具挑战性，但公司仍有望在2023年实现两位数回报；利率上升的好处将在2022年和2023年对净利息收入产生积极影响，增强了公司实现回报目标的信心 [5][6] - 公司预计ECL将在今年趋向于平均贷款的30个基点；将继续控制成本，实现今年成本稳定的目标，并将2023年的潜在成本增长控制在0% - 2%的范围内 [19][22] - 尽管市场波动和疫情限制对财富业务收入和预期信贷损失产生了影响，但利率上升的基本面自全年业绩以来有所增强，公司有信心在2023年实现两位数回报，并具备为有吸引力的增长和分配提供资金的能力 [27] 其他重要信息 - 公司已完成20亿美元的股票回购，并预计在本周晚些时候的年度股东大会后，于5月初启动下一轮10亿美元的股票回购 [6][25] - 由于公允价值市场损失的影响，公司目前处于目标范围的底部，且业务有望实现良好增长，因此不太可能在2022年宣布进一步的股票回购计划，但股票回购仍将是公司资本管理工具的一部分 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q1非利息收入的情况及未来恢复预期 - 非利息收入受保险市场影响，部分项目如香港的股票经纪业务和共同基金销售在Q1下降，但预计Q2、Q3、Q4会有一定程度的恢复，但无法完全弥补Q1的损失 [32][33][34] 问题2: 净利息收入展望与非利息收入的抵消情况，以及外汇对收入的影响 - 公司预计净利息收入增长将轻松超过中个位数，但非利息收入增长较慢，特别是受第一季度亚洲业务影响，将对全年非利息收入产生影响；外汇影响约为14 - 15亿美元，大致在非利息收入和净利息收入之间分摊 [36][38] 问题3: 英国净息差（NIM）轨迹、香港HIBOR与LIBOR差距对净利息收入（NII）的影响，以及风险加权资产（RWAs）的后续变化 - 英国NIM改善主要得益于本季度两次加息，且存款利率调整滞后；预计香港HIBOR将对美联储加息做出反应，差距不会超过一个季度；RWAs后续受外汇、并购等因素影响，但Q1是活动高峰期，后续将趋于正常 [42][44][46] 问题4: 监管变化对RWAs的中期影响 - 目前大部分监管变化的影响已过去，2025年1月1日引入巴塞尔协议预计对公司有小的净收益，到2030年可能会受到输出下限的影响，但公司可通过调整业务模式应对 [49] 问题5: 对2023年净利息收入的预测及利率传导机制的疑问 - 内部预测的2023年净利息收入远高于市场共识，因为自2月底全年业绩公布以来，3月和4月的利率大幅上升未反映在市场共识中；公司通过债券组合对冲约20%的净利息收入风险，利率上升的好处将体现在未对冲的80%的投资组合中 [54][55][57] 问题6: 资本市场业务第二季度展望及OCI影响的建模 - 4月全球银行及市场业务表现符合计划，未出现明显放缓；全球银行业务管道稳健，部分业务受利率上升影响将表现良好；4月国债投资组合有额外10亿美元税前公允价值损失计入OCI，其金额随利率曲线变化，每25个基点的利率变动对应约10亿美元的公允价值损失变化；利率稳定后，好处将体现在净利息收入和净息差上 [63][65][66] 问题7: 净息差与2019年对比及高利率对ECL的影响 - 与2019年相比，目前资产负债表规模更大，市场隐含利率更高，预计净息差将强劲恢复；高利率对成本有通胀影响，但公司通过成本节约措施应对；利率需大幅高于当前预期才会对ECL产生重大影响，公司仍对30 - 40个基点的ECL指引有信心 [72][74][77] 问题8: OCI变动对资本比率的影响及恢复预期 - 4月OCI有额外10亿美元税前变动，对核心一级资本有负面影响；OCI变动的影响将在约五个季度内通过更高的净利息收入得到弥补，但短期内资本会有时间差，因此今年下半年不太可能进行进一步的股票回购 [80][81][83] 问题9: Q1 ECL数据的解读 - 对俄罗斯的2.5亿美元拨备是目前对损失的合理估计；中国商业房地产市场情况不稳定，1.6亿美元拨备较上季度大幅下降，但不能确定是否为最终所需拨备，不过预计不会是重大数字，且包含在全年拨备指引内 [87][88][90] 问题10: 成本实现费用的支出计划及与其他银行成本指导差异的原因 - 公司有董事会批准的成本计划，今年年底到期，将在剩余时间内支出约29亿美元以推动成本节约；公司致力于实现成本目标，目前成本管理已得到改善，与其他银行的差异在于公司有详细的成本控制计划 [95][97][98] 问题11: Q1阈值扣除的影响及巴塞尔3.1对RWAs的影响 - Q1阈值扣除增加约13亿美元，其中6亿美元来自AXA投资增长，7亿美元来自Bocom投资增长，8亿美元由于核心一级资本比率降低导致阈值降低；2025年引入巴塞尔改革预计对公司有适度好处，未来RWAs轨迹将更清晰，需关注并购影响 [104][105][106] 问题12: 对中国宏观形势的看法及香港按揭贷款上限对NII的影响 - 公司对大中华区前景有信心，香港市场重新开放和HIBOR上升将推动盈利复苏；中国大陆业务受宏观经济影响较小，公司在中国大陆市场份额小，贷款增长与GDP增长相关性低，且部分业务如贸易和保险表现良好；香港按揭贷款上限约在利率上升160个基点时开始影响NII增长，公司投资者关系团队将跟进 [111][112][118] 问题13: 英国NIM的利率传导机制及杠杆比率变化对业务的影响 - 英国NIM对利率更敏感，因为对冲比例低于其他银行，且流动性和短期流动资产水平较高，利率上升将带来显著的净利息收入增长；杠杆比率变化对业务的影响需按法律实体具体分析，公司战略未发生根本变化 [123][126][127]