财务数据和关键指标变化 - 第二季度报告税前利润51亿美元，较去年同期增加40亿美元，上半年年化有形股本回报率为9.4% [2][23] - 调整后收入较去年第二季度下降10%，预计收入同比降幅接近谷底，未来几个季度将因贷款业务和财富管理业务的增长而回升 [23] - 预期信贷损失连续第二个季度净释放2.84亿美元，反映经济前景改善，仍保留24亿美元的2020年第一和第二阶段预期信贷损失准备金 [23][33] - 运营费用增长4%，主要由于绩效相关薪酬应计和技术支出增加，仍有望实现全年运营成本基本稳定的目标 [24] - 贷款和存款余额分别增长2%和1%，对下半年贷款增长更有信心 [25] - 核心一级资本比率降至15.6%，主要因股息应计，有形净资产价值每股升至7.81美元，宣布上半年每股0.07美元的中期股息 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 财富与个人银行 - 收入较去年同期下降4%，财富管理收入增长1.87亿美元，个人银行收入下降1.61亿美元 [29] 商业银行 - 收入下降4%，贷款自年初增长80亿美元，亚洲批准的贷款额度较去年下半年和疫情前水平分别增长100%和70%，上半年贸易融资贷款增长67亿美元 [7][29] 全球银行与市场 - 收入下降23%，分配给亚洲的风险加权资产比例较去年同期提高6个百分点，约三分之一的非亚洲风险加权资产支持在亚洲入账的收入，与其他业务的合作收入增长6% [8][9][29] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 税前利润约5亿美元，高于去年上半年的1亿美元，风险加权资产较去年同期降低16%，成本同比下降约1亿美元 [12] 欧洲市场 - 税前利润14亿美元，去年上半年亏损，风险加权资产和成本分别降低16%和3% [14] 亚洲市场 - 财富管理业务全球财富余额在过去12个月增长超2500亿美元或18%，主要由资产管理规模增长驱动，富裕和高净值客户增长7% [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 推进转型计划，包括退出美国大众市场零售业务和法国零售业务，重新定位全球银行与市场业务以实现增长 [3][8] - 实施亚洲财富战略，扩大亚洲财富管理业务，招聘新员工，加速财富规划师在中国大陆的推广 [5][6] - 大规模数字化，增加技术支出，提高支付直通率，减少开户时间，推出新数字产品，简化和自动化贸易融资 [15][16][17] - 推动混合办公，减少全球办公空间，将三位全球业务首席执行官迁至亚洲，增加女性领导者比例，招聘新毕业生 [19] - 向净零排放转型，获得股东对气候变化特别决议的支持，为客户提供低碳转型支持，与供应商合作改善气候报告，建立合作伙伴关系开发新气候解决方案 [20][21] 行业竞争 - 在香港和新加坡的商业银行领域继续抢占市场份额，在英国抵押贷款市场重建市场份额 [11][76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济前景改善，预期信贷损失减少，但仍存在疫情风险，预计全年预期信贷损失费用将远低于中期规划范围，甚至可能实现净释放 [23][33] - 净利息收入已企稳，预计下半年贷款增长将支撑净利息收入，随着经济活动复苏，客户活动和手续费收入将继续增强，但复苏路径仍受疫情影响 [30][31][32] - 有信心实现中期目标，包括有形股本回报率达到或超过10%，并在2021年实现目标派息率 [26][39] 其他重要信息 - 因计算方法变化，将风险加权资产节省目标从1000亿美元更新为1100亿美元，目前已实现约850亿美元的转型节省 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年风险成本展望及资本返还范围，特别是回购可能性 - 2022年第一阶段和第二阶段的24亿美元准备金可能在未来四个季度逐步释放，预计到2022年下半年预期信贷损失才会正常化 [46] - 目前资本状况比年初预期更强，信用前景改善，核心一级资本比率高于预期，但2022年开始软件无形资产优惠将取消，法国和美国零售银行业务出售以及监管要求将带来风险加权资产增加 [47][48][49] - 承诺支付可持续股息，同时逐步使核心一级资本比率正常化，回购将作为使用过剩资本的一种方式进行评估，与之前表态不同，现在会持续关注回购可能性 [50][51] 问题2: 如何定义汇丰银行的过剩资本，以及对净利息收入企稳的信心来源 - 过剩资本的使用包括有机增长（目标是未来几个季度到2022年实现中个位数贷款增长）、考虑亚洲财富领域的小型并购、按40% - 55%的派息率分红以及可能的回购 [56][57][58] - 净利息收入企稳是因为香港银行同业拆借利率已基本稳定，第二季度剔除香港首次公开募股贷款等因素后，基础贷款组合增长约100 - 150亿美元，即季度增长1% - 1.5%，全年增长4% - 6%，英国贷款增长抵消了净息差下降的影响，对在英国市场的增长有信心 [59][60][62] 问题3: 股息政策目标派息范围的作用，以及净利息收入指引未提及净息差是否意味着预期净息差压力 - 股息政策是40% - 55%的派息率，并非渐进式股息政策，但希望2022年股息高于2021年，预计今年下半年派息会增加 [67] - 预计不会出现整体净息差压力，贷款增长将推动净利息收入增长，到2022年净利息收入肯定会增长，预计从2022年年中开始英国政策利率可能上升，2023年将受益于更高的政策利率 [68][69] 问题4: 亚洲财富管理战略的地理或产品缺口，以及英国业务和抵押贷款增长的无机策略考虑 - 亚洲财富管理的并购机会主要在亚洲其他地区，关注产品和分销能力，如保险、高净值财富管理和资产管理领域 [74][75] - 英国抵押贷款业务是为了重建到与客户市场份额相匹配的自然市场份额，目前有充足的有机增长机会，不需要进行无机投资 [76][79] 问题5: 目前观察到的抵押贷款股本回报率，以及全球银行与市场业务全年预期，Q2固定收益业务下滑原因及全年是否会因重组导致收入减少 - 抵押贷款业务的资本回报率远高于成本，因为英国抵押贷款风险权重低且资金充裕 [82] - 预计2021年全球银行与市场业务收入低于2020年但高于2019年，固定收益业务下滑部分是因为去年同期表现强劲，随着客户活动从疫情中恢复，外汇等业务将自然复苏，股票业务表现良好，资本市场和咨询业务相对美国同行较弱，未参与特殊目的收购公司融资 [83] 问题6: 监管风险加权资产膨胀是否会为定价提供下限，系统是否已对其进行调整 - 10%的投资组合层面下限将使英国抵押贷款业务的风险加权资产增加约30亿美元，在整体业务中不构成重大影响，但如果风险加权资产下限或产出下限调整，定价将相应调整 [84] 问题7: 本季度可变薪酬增加但全年成本指引不变的原因，以及剔除市场波动影响后，财富业务的投资分销和人寿保险制造业务本季度是否为更正常的基数 - 可变薪酬增加部分是应计增加，部分是成本结构变化，预计与运营相关的成本（如差旅、印刷、办公场所等）将比之前预期低几亿美元，抵消了可变薪酬的增加，因此仍有信心实现成本持平目标 [88] - 香港本地财富业务表现较好，但中国大陆业务仍受边境关闭影响，预计最早第四季度边境才会重新开放，因此本季度保险业务不能视为正常季度 [89] 问题8: 如果差旅和娱乐费用延迟到2022年，可变薪酬是否会相应减少 - 2022年的误差空间因薪酬压力而缩小，与疫情相关的节省预计将恢复到更正常的水平，但这是新的正常水平，如差旅预算已从2019年的每年4亿美元降至每年2亿美元，总部费用也将因减少房地产占用而降低，这些已包含在2022年成本目标中 [90] 问题9: 贷款增长中担保贷款和无担保贷款的比例，以及资本情况和回购可能性 - 预计担保贷款和无担保贷款的组合不会有显著变化，业务倾向于担保贷款 [96] - 对年底核心一级资本比率是否与当前水平一致持谨慎态度，因为预计下半年风险加权资产会有可观增长，会持续关注回购可能性，不再绝对禁止今年进行回购 [97] 问题10: 香港离岸保险销售能否在边境重新开放后迅速恢复到之前水平，以及国际财务报告准则第17号（IFRS 17）对业务的影响 - 难以预测疫情后保险业务情况，但公司在大湾区和财富管理能力方面进行了投资，有能力服务两个市场 [100] - 会在接下来几个季度，最晚在全年业绩公布时，提供关于IFRS 17影响的说明，预计保险业务的报告收益将大幅低于当前水平 [102]