财务数据和关键指标变化 - 第三季度运营亏损550万欧元，运营费用460万欧元，二季度到三季度费用增加主要因贝纳文特项目上线增加员工数量及相关假期补贴税务规定 [14] - 本季度税前损益受流通认股权证公允价值变动这一非现金项目显著影响，产生380万欧元正向影响，使本季度税前亏损降至160万欧元 [16] - 公司总资产6100万欧元，负债约1560万欧元 [17] - 持有1200万欧元库存和约300万欧元供应商预付款，应收账款含370万欧元待收款，三季度增值税应收款余额650万欧元，部分报销申请已获批，资金流入将在四季度体现 [19][20] - 已发行股份和认股权证余额相对稳定，为1340万股，三季度通过ATM机制出售约30万股，平均价格7.35美元，四季度出售40万股，平均价格4美元，年初至今通过ATM机制以每股6.3美元的平均价格筹集约370万欧元 [24] - 预计2022年营收可能低于200万欧元，四季度可能确认的营收仅与埃克索鲁姆项目的部分收入有关 [125] 各条业务线数据和关键指标变化 技术销售业务 - 2023年技术销售聚焦伊比利亚半岛，超18兆瓦容量项目共743个单元，预计为公司带来超4500万欧元潜在收入，这些项目附带1500万欧元赠款 [38] - 葡萄牙与凯梅的两个项目已获赠款和土地，第一个凯梅项目已进入环境许可阶段，预计2023年上半年达成最终投资决策 [40] - 西班牙项目组合已入选PERTE计划，正在敲定赠款，部分项目无需销售协议，因公司是最终用户或已锁定客户 [40][41] 开发项目业务 - 2023年计划达成最终投资决策的项目均已获得赠款和土地，包括两个移动项目和三个工业项目 [44] - 辛斯地区项目分三个阶段建设，总产能达85兆瓦，第一阶段已获环境许可，正完成可行性阶段，预计2023年上半年达成最终投资决策；第二阶段已启动环境许可程序，计划2023年下半年达成最终投资决策 [45][46] 各个市场数据和关键指标变化 伊比利亚市场 - 2023年业务重点聚焦葡萄牙和西班牙，公司多数员工位于伊比利亚半岛，有利于项目成功实施 [34] - 2023年项目管道中约三分之一为第三方客户销售，其余为公司自有项目，计划出售给第三方 [33] 北美市场 - 凭借《降低通胀法案》带来的激励政策，公司宣布进军北美市场，已在加利福尼亚州获得早期机会，项目总产能超75兆瓦，计划2024 - 2025年投产 [35] - 首个项目与Electus Energy合作，位于加利福尼亚州贝克斯菲尔德，产能75兆瓦，预计2024年达成最终投资决策，2025年投入商业运营 [50][51][52] 意大利市场 - 与杜弗科能源建立合作，计划在意大利和中东及北非地区开展技术销售和项目开发 [56] - 计划2024年在西西里岛杜弗科的贾莫罗工厂安装50台HEVO - Solar装置，作为试点项目 [57] - 目标是到2024年底在意大利南部建立多达四个移动氢燃料加注站 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于开发和提供经济高效的清洁氢解决方案，加速全球能源转型，核心是一家工业技术公司，拥有自主研发并商业化的小型PEM电解槽技术 [6] - 采用小型化、大规模生产的差异化策略，消除氢生产和分销的部分成本和复杂性，提供定制化的共址解决方案 [7] - 2023年目标实现超4000万欧元总收入，通过向第三方客户进行技术销售以及将现有自有项目出售给金融投资者来达成 [30] - 对项目管道进行风险评估，重点关注土地获取、赠款、许可完成和客户锁定四个特征，以确定项目达成最终投资决策的可能性并合理分配资源 [30][31] - 持续推进技术创新，开发出HEVO - Chain产品，拓展集中式PEM市场，计划2024年开始工业化生产和商业运营 [65][73] - 计划扩大生产能力，到2023年底使贝纳文特工厂年产能达100兆瓦，到2025年底达500兆瓦 [75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球宏观经济环境高度不确定，但绿色氢市场在欧洲和北美将长期受益于巨大的财政激励，公司市场机会前所未有的光明 [80][81] - 《降低通胀法案》是氢市场的重大变革因素，公司进入美国市场的时机恰到好处，HEVO - Chain产品也将对公司产生积极深远影响 [77] 其他重要信息 - 公司获得葡萄牙复原与复苏计划第14部分1000万欧元赠款，用于辛斯项目，并在三季度启动马德里埃克索鲁姆技术销售项目 [10] - 近期宣布两份技术销售合同，总价值700万欧元，分别位于葡萄牙和西班牙，并通过与杜弗科能源的协议开拓意大利市场 [11] - 推出HEVO - Chain，这是公司首个集中式电解槽，基于一系列小型化单元协同工作，有望在未来几年颠覆PEM电解槽市场 [13] - 贝纳文特工厂的售后回租交易预计12月完成，将为公司带来大量现金收入 [18] - 公司积极申请赠款，已申请近8000万欧元赠款（不包括IPCEI申请），目前已获批1900万欧元赠款，另有350万欧元投资赠款已申请，近期又获得3000万欧元赠款，相关信息预计本周公布 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 展望2025年或2030年，HEVO - Solar和HEVO - Chain哪款产品将成为公司主要收入来源？ - 短期内HEVO - Solar将占大部分收入，因现有生产设施支持；未来随着HEVO - Chain产能提升，其可能超越HEVO - Solar，因其目标市场更大，不受太阳能辐射和土地要求限制 [84] 问题: 是否有计划在氢生产链上推出其他产品？ - 短期内公司将继续基于HEVO小型电解槽的优势开发解决方案，预计不会推出非HEVO核心产品，但可能有结合HEVO的变体解决方案，中期内HEVO - Solar和HEVO - Chain是两大主要项目，此外增加氧气捕获系统可能带来增量收入 [85][86][87] 问题: 西班牙H2 Pioneros计划中，公司参与的四个项目是要么全部入选要么全部落选，还是可以部分入选？ - 每个项目独立评估，若一个项目获得赠款推进，其他三个未入选，公司仍会将该项目作为第三方技术销售推进 [89] 问题: 贝克斯菲尔德项目会是HEVO - Chain和HEVO - Solar的混合项目吗？ - 公司已聘请Black & Veatch进行初步概念研究和预可行性工作，将评估采用HEVO - Solar项目、集中式HEVO - Chain搭配传统太阳能，或两者结合的方案，后续会更新进展 [92] 问题: 与Electus Energy的合资企业是50 - 50股权结构吗？该项目预计资本投资如何融资？ - 计划建立50 - 50的合资企业，目前已就项目开发成本的融资达成安排，正与金融投资者积极讨论合作，接近最终投资决策时将锁定并确保融资，公司将以第三方技术销售形式出售设备并获得股权收益，Electus已为其部分安排好融资，且该项目经济吸引力大，融资难度不大 [96][97] 问题: 与杜弗科的50台HEVO - Solar西西里岛试点项目协议是否最终确定？ - 目前处于谅解备忘录或意向书阶段，双方正共同开展工程工作，以申请意大利即将推出的赠款计划，提交赠款申请后将签订第三方技术销售协议，计划在未来几个月将其转化为具有约束力的协议 [99] 问题: 就更广泛的项目管道和收入确认时间而言，应将商业运营日期作为收入确认时间的指导，还是会在该日期之前确认收入？ - 公司计划在后续展示中用最终投资决策日期代替商业运营日期，未来项目达到最终投资决策时将获得分期付款，以保持营运资金库存接近零，技术销售在交付设备时开始确认收入，到商业运营日期时应已确认大部分收入，收入确认可能从最终投资决策开始 [100][101][102] 问题: 《降低通胀法案》是与Electus合作及贝克斯菲尔德项目的主要驱动因素吗？商业讨论是否在该法案宣布之前就已开始？ - 与Electus的讨论始于2022年春季，早于法案通过，但法案通过后，3美元/公斤的生产税收抵免、太阳能投资税收抵免以及加州低碳燃料标准信用加速了合作讨论，推动项目在北美开展 [104][105] 问题: 能否提供2023年4000万欧元收入估计的细分情况？ - 因尚未确定自有项目金融投资者的安排，以第三方技术销售管道的90%成交率作为参考，下一次季度更新有望更多讨论金融投资者参与情况并更新预测 [106] 问题: 到目前为止，贝纳文特工厂已投资多少资金？ - 到目前为止已投资约1010万欧元，预计2023年还将投资约1500万欧元，1010万欧元包括房地产投资，售后回租交易预计12月完成，届时这笔投资将转化为公司的现金收入 [108] 问题: 最可能或最优的资本筹集路径和时间安排是什么？ - 理想方式是将应收账款转化为现金流入，包括增值税、赠款、技术销售款项等，同时将库存转化为现金；此外，售后回租是一种选择，未来随着市场对公司地位的认可，将考虑通过债务、股权等方式筹集资金以支持2023年及以后的增长计划，公司注重资本成本，也会考虑引入传统基础设施投资者的资金，未来项目融资有望实现基于债务的项目融资 [109][110][112] 问题: 公司今年的当前生产能力以及对2023年的预期如何？ - 2023年理论上全年可用生产能力接近40 - 50兆瓦，但实际产量将取决于项目需求，公司会避免过度生产，目前因部分项目未获许可，生产能力有所保留，公司项目管道健康且库存充足，有望满足项目交付需求，同时考虑到库存成本，会按需生产 [114][115] 问题: 其他赠款申请下列出的3000万欧元估计是否指第五部分？ - 目前无法披露相关信息，需等待相关实体允许披露项目细节，预计本周公布 [116] 问题: 之前未在表格中列出的IPCEI赠款潜在规模如何？ - IPCEI项目总规模超5亿欧元，赠款规模约1.5亿欧元，公司处于IPCEI申请的第三轮，结果待公布，但因时间不确定且可能对数据产生较大影响，未将其列入列表，公司仍在积极推进该项目 [118][119][120] 问题: 基于HEVO - Solar技术在高直接辐射地区的优势，公司是否看到来自中东和北非地区对该技术的需求或兴趣增加？是否正在积极寻求这些国家的潜在机会？ - 公司一直在积极寻求中东和北非地区的机会，但在确保土地、补贴、启动许可等必要条件之前未披露相关信息，目前仍在关注摩洛哥、埃及的机会，杜弗科在突尼斯和阿尔及利亚也有潜在合作机会 [122] 问题: 从突尼斯到意大利的跨地中海管道是天然气管道还是氢气管道？这些管道能输送的氢气比例是多少？ - 这些是天然气管道，预计氢气混合比例低于5%，具体输送能力待定，公司目前更关注意大利方面的情况，随着项目推进，获取更多土地和项目信息后会分享相关内容 [124] 问题: 2022年的估计收入是多少？ - 2022年估计收入可能低于200万欧元，四季度可能确认的收入仅与埃克索鲁姆项目的部分收入有关，未来公司希望将许多目前作为HPAs的项目转让给金融合作伙伴，从而确认技术销售和开发项目的收入 [125][126]