财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为18亿美元 同比增长57% [19][37] - 调整后公司EBITDA为614亿美元 利润率为34% [19][36] - 第一季度调整后每股收益为087美元 [36] - 第一季度每单位每月收入为1326美元 同比增长26% [37] - 第一季度每单位每月折旧为40美元的收益 而非支出 [40] - 预计第二季度每单位每月折旧将在110至130美元之间 全年预计在175至225美元之间 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电动汽车业务扩展到30多个市场 预计到年底将有相当一部分车队实现电动化 [11] - 与Polestar达成5年合作伙伴关系 计划引入65000辆Polestar 2电动汽车 [29] - 与Uber的电动汽车合作扩展到美国30多个市场 该部分车队的利用率超过80% [31] - 与Carvana的合作取得进展 已通过该平台售出数千辆汽车 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度前6周受Omicron影响表现疲软 但2月底需求回升 3月收入首次超过2019年水平 [18][19] - 国内休闲旅游保持强劲 企业旅行和国际入境活动仍远低于疫情前水平 [23] - 预计第二季度收入将比第一季度增长30%至35% [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在向电动汽车和多样化客户渠道转型 包括个人 企业和拼车 [12] - 计划到2024年底使30%以上的车队实现电动化 [30] - 正在投资技术改进 包括移动应用程序 远程信息处理和人工智能 [14][15] - 与亚马逊网络服务 Oracle和Stripe合作 提升客户体验和运营效率 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新车供应受限和通胀成本压力将持续到2023年 [21] - 当前市场条件为公司提供了投资未来和通过股票回购减少股本的机会 [20] - 预计企业旅行和国际入境活动的恢复将对全年收益和利润率产生积极影响 [23] - 公司对未来需求保持乐观 预计将迎来非常繁忙的夏季 [33] 其他重要信息 - 公司流动性为27亿美元 包括15亿美元无限制现金和近12亿美元可用循环信贷额度 [45] - 第一季度调整后运营现金流为677亿美元 非车队资本支出为29亿美元 车队资本支出为569亿美元 [51] - 公司已回购约55亿美元股票 仍有8亿美元回购额度 [50] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于15亿美元正常化EBITDA的机遇和威胁 - 需求方面 休闲旅游达到2019年水平的90% 企业旅行为63% 国际入境为35% 仍有提升空间 [61][62] - 供应方面 车队供应限制可能持续到2023年甚至更久 [63] - 电动汽车 拼车和Carvana合作等增量收入来源以及技术改进带来的成本节约可能带来上行空间 [65][66] 问题: 关于车队规模和组成 - 公司更关注资产回报率而非车队规模 将根据需求调整车队规模 [68] - 电动汽车可能带来更高的资产回报率 因其租金更高 运营成本更低 折旧期可能更长 [69] 问题: 关于经济周期和公司韧性 - 公司能够快速调整车队规模以匹配需求 70%的成本基础是可变动的 [72][73] - 通胀可能促进行业定价和资产配置的纪律性 [74] - 70%的债务是固定利率 对利率上升有较强抵御能力 [76] 问题: 关于电动汽车定价趋势 - 电动汽车在RAC和拼车业务中都显示出较高的定价 [95] - 拼车业务中电动汽车的租赁期更长 运营成本更低 [96] - 电动汽车的高需求验证了其经济性 可能为公司提供价格防御 [99] 问题: 关于二手车市场和折旧 - 公司同时参与二手车买卖 根据市场情况灵活调整 [107] - 折旧需要与RPD 残值和资本成本等指标综合考虑 [104][105] 问题: 关于Carvana合作 - Carvana为公司提供了比批发市场更高的价格 [112] - 通常公司1/3的车辆通过零售渠道销售 2/3通过批发拍卖 Carvana主要取代了批发渠道 [114] 问题: 关于资本配置和股票回购 - 公司将完成当前20亿美元回购计划 并考虑新的回购计划 [116][117] - 公司可以在投资车队 业务改进和股票回购之间灵活分配资本 [118]