财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司总营收增长10%，各服务线均实现增长 [13] - 毛利润为1.09亿美元，占营收的11.8%，高于2020年第四季度的11.1% [13] - 季度成本和费用占营收的9.2%，去年为10.1%，成本费用同比持平 [13] - 非司机员工人数下降9%（不包括NSD收购的影响） [13] - 第一季度一般及行政费用较上年减少超700万美元 [13] - 第一季度摊薄后每股收益为0.51美元，2020年第一季度为0.40美元 [14] - 第一季度税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为5600万美元，现金余额为2.26亿美元 [14] - 公司将2021年每股收益预期从3.10 - 3.30美元上调至3.20 - 3.40美元 [14] - 预计2021年营收将实现中两位数百分比增长，各业务线均有增长 [15] - 预计2021年毛利润占营收的比例为12.5 - 13% [15] - 预计2021年成本和费用为3.65 - 3.80亿美元，第二季度预计为9200 - 9400万美元 [16] - 预计2021年全年税率为24 - 25% [16] - 2021年资本支出预计为1.65 - 1.75亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 多式联运业务 - 营收同比增长6%，运量同比增长2% [9] - 跨大陆运量增长9%，西部本地运量增长11%，东部本地运量下降11% [9] - 销售毛利率同比下降190个基点，天气干扰对该业务影响较大，当季运量和毛利润分别减少6%和300万美元 [9] 物流业务 - 营收增长8%，销售毛利率同比增加180个基点 [10] - 外包物流业务毛利率有所改善，新业务抵消了去年业务流失的损失，但客户组合、天气和成本增加等因素在Cape stack业务中产生了负面影响 [10] 经纪业务 - 营收增长30%，运量下降6%，销售毛利率下降110个基点 [11] - 业务组合中，合同业务占比51%，现货业务占比49% [11] 专用业务 - 营收增长11%，销售毛利率压缩90个基点 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 宏观经济前景乐观，GDP增长6%，零售销售强劲，库存销售比处于历史低位，进口增加 [5] - 卡车运输市场运力持续受限，原因包括司机短缺、卡车生产问题、保险费用上升和司机监管政策变化 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于多式联运业务，增加集装箱和冷藏集装箱数量，以满足市场需求并降低成本 [10][17] - 公司将通过资本支出和战略收购来重新投资业务，优先考虑在多式联运和专用等资产密集型业务上进行扩张 [14][75] - 公司与联合太平洋等铁路合作伙伴保持着良好的合作关系，共同致力于业务增长和运营改善 [29] - 行业竞争方面，公司面临着司机短缺、卡车产能紧张、运输成本上升等挑战，但也受益于市场需求强劲和定价环境有利的因素 [5][6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度市场需求强劲，客户积极补充库存，预计未来经济状况将继续有利于客户 [5] - 多式联运业务预计全年需求旺盛，随着市场环境的改善，公司将继续受益于价格上涨和运营效率的提升 [10] - 物流业务通过内部改进举措，预计在今年剩余时间内将看到效益 [10] - 公司对2021年剩余时间的前景持乐观态度，各业务线需求强劲，客户需要高效的成本解决方案和优质的服务 [19] 其他重要信息 - 公司庆祝成立50周年，董事长兼首席执行官Dave Yeager任职25周年并发布第100份财报 [5][7] - 公司推出电动汽车试点项目，并研究在特定区域应用自动驾驶技术的可能性 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度天气对每股收益的影响以及第二季度的展望 - 天气对多式联运业务影响最大，西部网络有3天停运，东部也有挑战，但卡车经纪业务有一定的抵消作用 [23] - 天气对每股收益的净影响约为低至中个位数的2% [25] - 第二季度预计将实现环比增长，4月多式联运运量同比增长90%，环比增长4%，且部分业务已开始受益于价格上涨 [27] 问题2: 与联合太平洋的关系以及对多式联运业务的长期影响 - 与联合太平洋的关系非常好，双方合作紧密，专注于业务增长和产品投资 [29] - 合同框架有助于双方合作，提高成本可见性，促进战略发展和运营改进 [30] - 多式联运业务因司机短缺、卡车产能紧张、燃料价格上涨和企业对碳排放的关注等因素，预计将实现长期增长 [31] 问题3: 第一季度毛利率超预期但全年指引未变的原因以及全年毛利率能否超过14% - 公司未对第一季度进行具体指引，目前处于正轨，随着更多业务重新定价，预计毛利率将继续上升，有望达到12%以上甚至13% [33] - 今年达到15%的毛利率不太现实，但如果市场条件保持良好，明年有可能 [35] - 旺季计划的实施可能带来额外的毛利率提升，预计西海岸旺季将表现强劲 [36] 问题4: AB5法规重新出现的潜在影响及成本估算 - 公司密切关注AB5法规，已制定多种应对计划，特别是在加利福尼亚州 [37] - 难以量化成本影响，供应商正在调整运营模式以适应法规变化，公司自身也在加强基础设施建设，预计不会产生成本影响 [38] 问题5: 多式联运业务的定价更新以及合同续签情况 - 天气干扰和市场因素导致定价环境持续改善，目前续签合同的价格为两位数增长，预计将持续 [40][41] 问题6: 在当前市场环境下，多式联运业务如何平衡定价和运量增长 - 客户希望锁定运力，多式联运业务的转换趋势将持续到今年和明年 [43] - 4月和5月业务趋势向好，运输时间缩短，将产生额外的运力，加上新的集装箱交付，公司有信心处理更多需求 [44] 问题7: 多式联运业务第二季度至全年的利润率展望以及铁路拥堵情况 - 预计多式联运业务的利润率将继续扩大，随着更多业务重新定价，全年将逐步提升 [47] - 铁路运输的流动性正在改善，拥堵情况减少，底盘可用性提高，预计旺季时情况将更好 [48][49] 问题8: 是否考虑在未来采用自动驾驶技术进行拖运业务 - 公司将继续试验不同技术，已推出电动汽车试点项目 [51] - 在封闭或受限区域，自动驾驶技术有应用机会，公司正在与合作伙伴进行研究和探索 [52] 问题9: 成本和费用的季节性增长是否为收入和利润增长预留空间 - 2020年未支付奖金，2021年预计支付，奖金将随着利润的确认逐步计提，成本和费用将随着业务增长而增加 [55] 问题10: 第四季度能否超过5%的长期目标 - 公司有信心在年底或明年达到5%的目标，通过提高运营效率和技术应用，成本结构得到改善，随着收入增长，成本将得到有效控制 [56] - 合同续签价格上涨和旺季附加费可能带来额外的利润增长，部分续签合同的价格将在2022年上半年生效 [58][59] 问题11: 对2022年铁路通胀的可见性及与今年的比较 - 公司对2022年铁路通胀有较好的可见性，预计与今年情况相似 [60] 问题12: 系统中的流动性和约束因素以及未来的缓解措施 - 年初风暴导致铁路运输时间延长、卸载时间增加和拖运能力紧张，公司与铁路合作伙伴合作，改善了运输情况 [62] - 在司机市场竞争激烈的情况下，公司保持了司机队伍的稳定，并与第三方承运人合作确保运力 [63] - 客户仓库人员短缺曾影响底盘可用性和终端流动性，随着疫苗接种的推进，情况有所改善，但政府补贴可能对长期工作积极性产生影响 [64] 问题13: 多式联运业务中东、西部运量差异是否会持续 - 运量差异主要是由于西海岸的投标获胜和需求增加，随着时间推移，增长速度将趋于正常化 [66] - 公司将努力减少空箱重新定位成本，平衡网络，预计东部运量将同比增长，但增速可能低于西部 [67][68] 问题14: 物流、经纪和专用业务在重置客户基础和提高运营效率方面的进展 - 经纪业务第一季度生产率同比提高8%，自实施经纪工作匹配以来提高了30% [70] - 物流业务第一季度生产率提高28%，主要得益于工作流程的改变和自动化的推进 [70] - 专用业务每辆卡车每天的收入同比增长12%，公司将选择性地投标以确保回报 [71] - 各业务的管道情况良好，有望实现增长，NSD的交叉销售效果显著，带来了新的业务机会 [72][73] 问题15: 现金余额增加情况下的资本使用和收购估值考虑 - 公司认为最有效的现金使用方式是继续扩大业务，投资于多式联运和专用等资产密集型业务 [75] - 公司在收购方面有严格的标准，注重文化契合度和潜在增长，不会追逐高估值的收购机会 [76] 问题16: ESG在业务中的实际应用情况以及铁路和卡车运输的价格差异 - 公司的多式联运产品在环保方面表现出色，去年节省了约160万公吨的碳排放，比公路运输效率高70%，越来越多的客户对此有需求 [80][81] - 在西部跨大陆运输中，多式联运合同每英里价格比卡车运输合同高60%以上；在东部，差距为低两位数百分比 [81] - 随着合同续签，多式联运和卡车运输的价格差距将缩小，但目前容量和服务存在溢价 [82] 问题17: ESG是否开始为新业务带来实际收益 - ESG已成为客户决策的重要因素，但成本仍然是一个考虑因素，不同客户的重视程度有所不同 [84] - 公司积极推广ESG，并为客户建立自动化报告系统，帮助客户实现环保目标 [85] 问题18: 拖运业务的战略调整以及经纪业务的合同与现货市场比例 - 公司拖运业务的司机结构已从过去的30%自有司机、70%外包司机转变为60%自有司机、40%外包司机，未来希望将自有司机比例提高到80%，同时保持与第三方的合作 [87][89] - 经纪业务的合同与现货市场比例目前为51:49，这是异常情况，长期来看，合同业务比例将回到60 - 70% [90]