财务数据和关键指标变化 - 第三季度实现总业务收入12亿美元，取消订单价值1.9亿美元，净收入创纪录达到9.9亿美元，净订单与账单比率为1.41倍，积压订单增至94亿美元，同比增长11.8% [10] - 第三季度收入为7.017亿美元，同比增长1.2%，按固定汇率计算增长1.9%，较第二季度环比增长13.1% [11] - 本季度前五大客户收入占比38.4%，去年同期为36.2%；前十大客户收入占比51.1%，去年同期为49.1%；前25大客户收入占比67.9%，与去年同期持平 [12] - 第三季度毛利率为29.7%，去年同期为28.1%；销售、一般及行政费用占收入的11.8%，上一季度为13.5%，去年同期为12% [12] - 第三季度营业收入为1.084亿美元，利润率为15.4%，上一季度为12.1%，去年同期为15.5%；净利息支出为300万美元，有效税率为13% [13] - 第三季度归属于集团的净利润为9160万美元，利润率为13.1%，摊薄后每股收益为1.72美元，第二季度为1.20美元，去年同期为1.74美元 [14] - 截至2020年9月30日，应收账款净额为5.001亿美元，6月为4.902亿美元；9月30日销售未收款天数为45天，6月底为53天，2019年9月底为56天 [14][15] - 本季度经营活动产生的现金为1.12亿美元，9月30日公司现金余额为7.1亿美元，债务为3.5亿美元，净现金余额为3.6亿美元，6月30日为2.044亿美元，2019年9月30日为1.22亿美元 [16] - 本季度资本支出为700万美元，公司完成了3.5亿美元高级票据的延迟提取再融资，期限为3年和5年，混合利率为2.41%，低于当前3.37%的利率 [17] - 公司将2020年的收入指引从26.5 - 27.5亿美元提高到27.5 - 28.1亿美元，盈利指引从6 - 6.50美元提高到6.35 - 6.50美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中央实验室业务表现良好，受益于新冠疫情相关工作的推动，虽然年初因样本延迟导致年初至今同比仍下降，但第三季度和第四季度开始回升 [122][126] 各个市场数据和关键指标变化 - 临床研究市场需求积极，公司因新冠疫情相关业务机会获得创纪录的收入和订单，积压订单同比增长12% [20] - 临床研究市场的相关试验点持续重新开放，每周约1% - 2%，约40%的试验点仍受到一定程度的影响，较第二季度末的60%有所改善 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于新冠疫情相关业务，预计未来几年仍有大量疫苗试验工作，同时也期待非新冠业务恢复到疫情前水平 [41][43] - 公司计划在2021年第一季度财报电话会议上提供全年业绩指引，目前认为业务环境积极，有望在2021年取得强劲表现 [80][82] - 公司优先考虑进行合适的并购活动，同时每年回购约100万股股票以抵消发行的股份，并在有机会时进行更多回购 [68][69] - 公司认为行业需要更灵活的临床监测和数据审查方法，疫情加速了远程监测和基于技术的方法的采用，有望提高效率 [30][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业面临新冠疫情挑战，但本季度公司表现出色，业务恢复良好，对未来业绩的持续改善充满信心 [19][21] - 临床研究环境正在逐步恢复，但预计要到2021年才能恢复到疫情前水平，新冠疫情相关业务将在短期内继续对恢复指标产生积极影响 [22][23] - 公司现金回收情况良好，资产负债表强劲，有能力应对疫情挑战并抓住未来的并购机会 [33][34] 其他重要信息 - 本月初，公司在疫苗行业卓越奖中被评为“最佳临床研究组织”，这是对公司疫苗团队工作的认可 [26] - 公司自2月以来动员疫苗资源应对新冠疫情，为公私部门提供100多项新冠试验的临床监测和安全监督 [27] - 公司通过Acella Care和Symphony Clinical Research等服务，提高了试验的可及性，加速了试验进程，增强了与研究人员的合作 [28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司当前业务的时间安排以及新冠业务和非新冠业务的转换时间 - 新冠业务可能有两种情况，一是试验找到非常有效的疫苗或治疗方法，业务在短期内减少；二是更有可能的情况是，试验找到部分有效的疫苗，但当局需要更多有效疫苗，新冠业务可能会持续数年 [40][41] - 非新冠业务的患者招募低于疫情前水平，其恢复情况将取决于新冠业务的发展 [43] 问题2: 试验点重新开放速度放缓的原因以及是否会再次关闭 - 试验点重新开放速度放缓，预计到2021年才能完全恢复，原因包括病毒的再次出现、患者对前往试验点的担忧以及部分试验点参与大规模新冠试验导致产能受限 [48][49][50] 问题3: 第三季度新冠业务的预订情况以及成本控制措施和利润率差异 - 第三季度新冠业务预订情况良好，超过第二季度，预计第四季度在收入中的占比将增加 [56] - 大部分成本控制措施已在第三季度结束时恢复正常，由于更多工作采用远程方式进行，预计第四季度不会对利润率产生影响 [58][59] - 疫苗试验的成本占比较高，可能对毛利率产生不利影响，但公司预计第四季度每股收益仍将保持增长 [60][61] 问题4: 取消订单的情况以及资本部署和股票回购的平衡 - 公司未发现取消订单有特殊趋势，大型疫苗试验在资源规划和工作进度方面存在挑战，但在取消订单方面没有差异 [64][66] - 公司优先考虑进行合适的并购活动，同时每年回购约100万股股票以抵消发行的股份，并在有机会时进行更多回购 [68][69] 问题5: 新冠业务的成本转嫁情况以及对第四季度和明年的影响 - 公司在疫苗业务中经历的成本转嫁约为正常试验的2 - 5倍，目前尚未对本季度产生重大影响，但预计第四季度和2021年可能会对毛利率产生影响 [75][77] 问题6: 对2021年的展望以及为何在2月而不是更早提供业绩指引 - 公司认为2021年业务环境积极，订单与账单比率稳定，生物技术融资环境强劲，招标环境良好，新冠业务也将继续提供机会 [80][81][82] - 由于病毒在秋季再次出现，试验点重新开放可能放缓，公司需要更多时间评估疫苗试验的进展和市场机会，因此将业绩指引推迟到2月的第四季度财报电话会议 [84][85][86] 问题7: 新冠疫苗试验和治疗试验的需求差异以及利润率和定价影响 - 疫苗试验在患者数量、合同规模和收入消耗率方面更大，对公司财务和运营的影响更显著，但治疗试验也很重要 [91][92][93] - 目前公司在疫苗试验和治疗试验的数量上大致相当，但疫苗试验的合同价值和收入更高 [94] 问题8: 虚拟试验发展的阻碍因素、监管机构的态度以及大型制药公司的意愿 - 虚拟试验发展的阻碍因素包括行业的保守主义和监管机构的不完全支持，目前尚未有通过虚拟试验上市的药物 [101][102] - 疫情期间，监管机构对行业面临的挑战表示理解和支持，但需要时间验证这种转变的有效性 [104][106] - 公司自身业务中，疫情前约5%的监测访问为远程方式，疫情高峰期达到约60%，目前仍保持在约30%，远程监测和虚拟试验的需求显著增加 [107][108][109] 问题9: 高个位数招标增长是否包括新冠业务以及中央实验室业务的趋势 - 高个位数招标增长包括新冠业务，生物技术和中小型制药公司的招标有所增加，部分资金来自政府 [117][118] - 中央实验室业务表现良好，受益于新冠业务的推动，虽然年初至今同比仍下降，但第三季度和第四季度开始回升 [122][126] 问题10: 行业临床试验容量是否存在瓶颈以及对真实世界业务的影响 - 公司认为从研究人员的角度来看，执行试验的能力没有立即的担忧，如果出现容量限制，公司可以利用Acella Care和家庭护理网络 [130][131] - 真实世界业务中的合成控制臂等创新试验设计有理论上的机会，但目前应用较少，监管机构正在逐步接受，预计未来会有更多应用 [136][137][138] 问题11: 现场护理合资企业的合作伙伴是谁以及现金流改善的原因和可持续性 - 现场护理合资企业的合作伙伴是公司收购的欧洲站点业务MeDiNova的创始人，他现在担任合资企业的负责人 [144][145] - 现金流改善是由于团队过去一年半的努力，包括项目管理团队和财务部门之间的沟通改善，以及疫苗试验的一些积极影响，但主要还是团队的努力 [147][148][150] 问题12: 受影响的40%试验点是否相同以及对历史全球活动的贡献 - 公司没有明确数据表明受影响的40%试验点的具体贡献，但这些试验点对患者招募供应有重要影响，目前非新冠业务的患者招募仍为疫情前水平的约50% [153][154] 问题13: 最大客户的收入贡献趋势以及招聘和工资对毛利率的影响 - 最大客户的疫苗试验在第三季度的收入确认情况良好，第四季度仍将有大量工作，后续跟进工作将持续较长时间 [162][163][165] - 公司在第四季度将继续增加人员招聘，特别是在北美地区，但毛利率的主要影响因素可能是第四季度与成本相关的收入比例 [167][168][169] 问题14: 有机增长的固定汇率数据以及长期毛利率目标是否会因新冠疫情改变 - 第三季度收入同比增长1.2%，固定汇率下增长1.9%，成本与美元的有机支出同比下降约3% [172][173] - 公司认为长期来看，远程监测和技术应用有机会提高毛利率，但也会面临一些逆风因素，维持29% - 30%的毛利率目标是合理的 [176][178][180] 问题15: 恢复正常的时间是否改变以及主要阻碍因素 - 恢复正常的时间可能会比之前预期的稍晚，预计到明年第二季度，原因包括试验点重新开放速度放缓和新冠业务的持续影响 [185][186][187] - 主要阻碍因素包括患者不愿前往试验点、试验点忙于新冠业务或正常临床试验、赞助商专注于新冠业务等 [190][191][192] 问题16: 新冠业务预订是否容易取消以及是否已考虑相关风险 - 公司在第二季度和第三季度的新冠业务预订占比较大，但目前尚未看到取消订单的增加，因此没有采取特殊措施 [198][199] 问题17: 本季度税率上升的原因以及未来税率展望 - 本季度税率上升至13%，是由于收入和营业收入的地理分布向北美地区倾斜，预计第四季度仍为13%，全年税率预计为12.5% [200][201] 问题18: 2020年最大客户的收入占比是否有更新 - 公司认为最大客户的收入占比不会从年初给出的12% - 14%范围改变 [203] 问题19: 第四季度运营利润率能否维持在15%以及如何应对第二波疫情 - 第四季度运营利润率是否能维持在15%取决于新冠疫苗试验的进展速度，如果按预期进行，可能会对利润率产生0.5% - 1%的影响 [209][210] - 公司可以通过远程护理网络、招募经理和临床经理、Symphony团队等方式，帮助试验点应对第二波疫情，减少患者退出和试验点关闭的影响 [211][212][214] 问题20: 中央实验室本季度两位数增长的可持续性 - 中央实验室目前尚未实现两位数增长，但预计第四季度和明年第一、二季度将有良好增长，部分增长来自新冠业务的支持 [215][216]