财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度GAAP收入为3.41亿美元，较去年的3.2亿美元增长6%，按固定汇率计算增长7%；调整后收入为3.3亿美元，较去年的3.09亿美元增长7% [47][48] - 2021年全年调整后收入按固定汇率计算较2020年增长4%，最大且最有价值的输液耗材业务增长15% [49] - 第四季度调整后毛利率为39%，与预期和去年同期持平；全年调整后毛利率为39%，处于公司2021年初指引范围的高端 [50][51] - 第四季度SG&A费用为8100万美元，同比增长11%；研发费用为1300万美元，同比和环比均增加100万美元 [52] - 第四季度重组、整合和战略交易费用为900万美元，去年为600万美元 [53] - 第四季度调整后摊薄每股收益为1.82美元，去年为1.77美元；调整后EBITDA增长7%至6400万美元，去年为6000万美元 [54] - 第四季度自由现金流为6100万美元，全年公司产生1.99亿美元自由现金流，为公司历史最佳 [55][57] - 2021年资本支出为6900万美元，第四季度为2200万美元 [58] - 预计2022年合并公司调整后EBITDA在4.5亿 - 5亿美元之间，调整后EPS在9 - 10.5美元/股之间 [59][61] - 预计2022年合并公司调整后毛利率约为40%，利息费用约为6000万美元，税率在21% - 23%之间，摊薄流通股全年平均约为2440万股 [63][64] - 预计2022年合并公司资本支出在1 - 1.2亿美元之间 [65] 各条业务线数据和关键指标变化 输液耗材业务 - 第四季度收入为1.48亿美元，同比增长20%，美国市场同比增长中两位数，国际市场增长中20%多，核心IV疗法全球增长超20%，肿瘤业务约15% [15] - 预计2022年该业务有中个位数增长 [17] 输液系统业务 - 第四季度调整后收入为9300万美元，按报告基础增长1%，按固定汇率计算增长2% [18] - 预计2022年该业务有中个位数增长 [18] 输液解决方案业务 - 第四季度调整后收入为7700万美元，同比下降7% [20] - 预计该业务季度年化收入约为8000万美元，第一季度受德州天气和奥密克戎影响 [20] 重症监护业务 - 第四季度按报告基础增长5%，按固定汇率计算增长6% [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场业务依赖入院和择期手术，手术和入院情况良好，但客户忙于应对新冠疫情高峰，难以预测基线 [14] - 国际市场接近正常，欧洲和亚洲业务有良好的环比增长 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购史密斯医疗以增强产品供应，利用组合在现有市场改进并进入新领域 [28] - 近期目标是解决史密斯医疗的问题，稳定客户群，实现低悬协同效应；中期专注于增量创新、连接泵平台与IT等；长期拓宽可参与市场 [35][36] - 行业供应链和医院普查的波动使运营更具挑战性，公司认为参与者应保持健康稳定 [8][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链和医院普查的波动使第四季度运营比2021年上半年更具挑战性，但各地区有平衡改善 [8][9] - 尽管面临通胀和美元走强等逆风，预计2022年ICU独立业务EBITDA有有意义的改善，范围在2.65亿 - 2.85亿美元 [22] - 史密斯医疗业务面临供应执行和质量相关中断的挑战，短期内财务结果范围较广，但长期机会和财务回报可观 [29][30][66] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会讨论非GAAP财务指标，并在今日发布中包含这些指标的调节信息 [5][6] - 公司将在今年单独报告史密斯医疗的收入，同时继续报告传统ICU业务的收入与往年对比情况 [42][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为什么EBITDA和EPS指引之间的差异较大 - 原因一是EPS指引中有0.4美元与交易本身相关的影响，且大部分不影响EBITDA；二是公司对EBITDA的预期起点可能比提问者高 [69][70] 问题: 何时对质量相关中断有更好的能见度，以及受监管机构影响程度如何 - 没有确切日期，公司正在努力解决问题，但需收集数据和积累知识，监管机构告知公司合规不足，公司需自行确定改进情况 [71][72] 问题: 史密斯医疗的积压订单是清理问题还是供应链问题 - 积压订单与清理无关，是运营失误导致，需求充足 [74] 问题: 2022年史密斯医疗基础业务的EBITDA利润率是否会提高 - 难以确定，因假设通胀逆风持续，若成本无变化，利润率可能与当前接近 [76][77] 问题: 史密斯医疗去年是否受益于新冠疫情，是否会对2022年营收造成逆风 - 可能有一定影响，但难以确定，公司希望找到合适的基线并向前推进 [79] 问题: 合并公司的核心和非核心业务对应的正确预估营收是多少 - 公司未准备好完全回答，史密斯医疗历史营收在10 - 12.5亿美元之间，公司称是24亿美元营收的公司，部分是由于货币变化和已知的中断及积压订单情况，所以未给出史密斯医疗的确切营收指引 [81][82] 问题: “冻结”是否意味着无法从该工厂发货，涉及多少营收 - “冻结”指决策方面，目前公司自行决定在充分了解情况前不将部分产品重新投入市场，未对发货情况和涉及营收进行评论 [83] 问题: EPS结果范围广泛是否是由于相关问题的传导和时间因素 - 是的，EPS结果范围广泛是由于相关问题的传导和时间因素，且低股数会使影响直接传导到每股收益 [84][85] 问题: 史密斯医疗去年1900万美元的盈利是否已经是与新冠相关或调整后的数字 - 史密斯医疗公开审计报告的盈利可能超过2.3亿美元，公司按1900万美元或略高建模，与该数字的差异是由于所描述的两个问题 [87] 问题: 原计划晚一两个季度收购，史密斯医疗是否尝试解决问题，环境是否使其恶化 - 公司原假设史密斯医疗会在几个月内解决问题，业务下半年稍大，有一定时间因素；公司很高兴提前完成收购并掌控局面 [89][90] 问题: 传统ICU业务的通胀影响是否有量化，史密斯医疗的通胀情况如何 - 过去两年通胀影响至少4000万美元或更多，2022年额外影响在2000 - 3000万美元；史密斯医疗的通胀情况已在9月的调整中考虑 [91][95] 问题: 业务节奏是否会更倾向于下半年 - 随着时间推进，在两个问题上可能会有更多进展，自然会使业务更倾向于下半年，但目前能见度不佳 [97] 问题: 史密斯医疗是否有出售资产的可能性 - 可能会考虑退出一些地理区域，这可能会影响营收但不影响盈利，还可能改善利润率；对于业务部门，需先解决基础业务问题再考虑 [98][99] 问题: 追日血管的盈利支付情况 - 追日血管的盈利支付为2600万美元，基于业务达到特定毛利率目标支付，公司对其表现满意 [101][102]